Десетилетието, известно като „ревящите двадесет години“, беше период на буен и съществен политически, икономически и социален растеж и промени в Съединените щати и в чужбина, но ерата стигна до драматичен и рязък край. През октомври 1929 г. фондовата борса се срива, проправяйки пътя към Голямата депресия на Америка от 30-те години.
В следващите години някои от многото последствия от катастрофата ще бъдат провалът на хиляди банки и загубата на заетост за почти една четвърт от работната сила (преди дните на проверките за безработица); изчислено е, че милиони са загубили спестяванията си от живота при срива на фондовата борса от 1929 година.
Черен четвъртък
Сривът започва на 24 октомври 1929 г., известен като "Черен четвъртък", когато пазарът се отвори с 11% по-ниско от затварянето предишния ден. Институциите и финансистите влязоха с оферти над пазарната цена, за да преодолеят паниката, а загубите през този ден бяха скромни, като акциите се върнаха през следващите два дни.
Този скачане обаче се оказа илюзорно, тъй като на следващия понеделник, известен вече като страховит Черен понеделник, пазарът затвори 13%, като загубите се усилиха от маржин повиквания. На следващия ден, Черен вторник, офертите напълно изчезнаха, а пазарът падна с още 12%. Оттам пазарът се движеше по-ниско, докато достигна дъното през 1932г.
Експертите стигат до заключението, че сривът се е случил, защото пазарът е бил презакупен, надценен и прекомерно бичи, като се е покачвал, дори когато икономическите условия не подкрепят аванса.
Преди този срив, който съсипа както корпоративното, така и индивидуалното богатство, фондовият пазар достигна своя връх на 3 септември 1929 г., с Dow Jones Industrial Average (DJIA) на 381, 17. Крайното дъно е достигнато на 8 юли 1932 г., където Доу е стоял на 41, 22. От връх до коритото това е загуба от 89, 19%.
Цената на акциите на сините чипове спадна, но имаше повече болка при дребни и спекулативни акции, много от които обявиха фалит и бяха изключени от пазара. Едва на 23 ноември 1954 г. Доу достигна предишния си пик от 381, 17.
Преди катастрофата: Период на феноменален растеж
През първата половина на 20-те години на миналия век компаниите преживяват голям успех при износа в Европа, който се възстановява от войната. Безработицата е ниска и автомобилите се разпространяват в цялата страна, създавайки работни места и ефективност за икономиката. До пика през 1929 г. цените на акциите се покачват близо 10 пъти. През 20-те години инвестирането в фондовия пазар се превръща в някакво национално забавление за онези, които могат да си го позволят, и дори за онези, които не могат - последните заемат от борсовите посредници, за да финансират своите инвестиции.
Икономическият растеж създаде среда, в която спекулациите с акции се превърнаха в почти хоби, като общото население иска част от пазара. Мнозина купуваха акции на маржа - практиката да купуват актив, при който купувачът плаща само процент от стойността на актива и взема назаем от банката или от брокер - в съотношения по-високи от 1: 3, което означава, че те намаляват $ 1 на капитал за всеки закупен от тях 3 долара акции. Това също означаваше, че загуба на една трета от стойността на акциите ще ги заличи.
Свръхпроизводство и свръхпредлагане на пазарите
Хората не купуваха акции на основи; купуваха в очакване на покачване на цените на акциите. Повишаването на цените на акциите просто изведе повече хора на пазарите, убедени, че става въпрос за лесни пари. В средата на 1929 г. икономиката се спъва поради свръхпроизводството в много отрасли, създавайки свръхпредлагане. По същество компаниите бяха в състояние да спечелят пари евтино поради високите цени на акциите и да инвестират в собствено производство с необходимия оптимизъм.
Това свръхпроизводство в крайна сметка доведе до свръхпредлагане в много области на пазара, като селскостопански култури, стомана и желязо. Компаниите бяха принудени да зарежат продуктите си на загуба и цените на акциите започнаха да се провалят. Поради броя на акциите, закупени на марж от широката публика и липсата на пари в кулоарите, цели портфейли бяха ликвидирани, а фондовата борса спираше надолу.
Последствията от катастрофата
Сривът на фондовия пазар и последвалата Голяма депресия (1929-1939 г.) оказват пряко влияние върху почти всеки сегмент на обществото и променят перспективата и отношението на цялото поколение към финансовите пазари.
В известен смисъл времевата рамка след срива на пазара беше тотално преобръщане на отношението на ревните двадесетте години, което беше време на голям оптимизъм, високи потребителски разходи и икономически растеж.
