Процентът на федералните фондове е краткосрочната лихва, при която банките могат да вземат пари взаимно. Ниският процент на федералните фондове предполага експанзионистична парична политика от страна на правителството; среда с ниски лихви за бизнеса и потребителите; и сравнително висока инфлация. Средата с ниски лихви стимулира съвкупното търсене и заетостта.
В САЩ, например, разпоредбите, установени от Федералния резерв (Фед), призовават финансовите институции да поддържат определено количество резервни средства в своята сметка във Федералния резерв всеки ден. Ако банката очаква недостиг в изпълнение на тези изисквания за резерви в края на работния ден, друга институция, която има излишък за този ден, може да се включи и да заеме средства. Лихвеният процент, който кредитиращата банка начислява за парите, е федералната ставка за овърнайт фондове или "овърнайт лихвата" за кратко.
Въздействие на ставката на федералните фондове
Процентът на федералните фондове е силно влиятелен и често оказва пряко влияние върху икономиката на САЩ, тъй като служи за база за лихвените проценти, предлагани от различни финансови и кредитни институции за бизнеса и потребителите. Колебанията в основния лихвен процент - лихвеният процент, който банките начисляват на своите най-кредитоспособни клиенти за заеми, кредитни линии и ипотеки - следват тези на процента на федералните фондове, като обикновено имат няколко точки по-горе.
Например клиентите на компанията с кредитна карта с високи кредитни рейтинги могат да получат основната лихва. Ако процентът на федералните фондове е 2%, тогава основната ставка ще бъде приблизително 5%, тъй като тя е около три точки над лихвата на федералните фондове. Ако процентът на федералните фондове се понижи от 2% до 1, 5%, банката може съответно да намали лихвения процент по кредитната карта.
Какво определя ставката на федералните фондове?
Процентът на федералните фондове се определя от предлагането на пари, което се контролира от Фед. Фед се стреми да установи макроикономическа стабилност чрез паричната политика, действайки в съответствие с мандата на Конгреса на САЩ за улесняване на максимална заетост, стабилни цени и умерени дългосрочни лихвени проценти.
Ниският процент на федералните фондове показва експанзионистична парична политика и се проявява в сравнително висок инфлационен период. За да въведе паричната политика, ФЕД обикновено участва в операции на открития пазар, определя федералната дисконтова ставка или определя изискването за резерв. Операциите на открития пазар, покупката и продажбата на държавни облигации и други ценни книжа, е най-често използваният инструмент на Фед. Федералният комитет за отворен пазар или FOMC провежда тези транзакции, за да постигне целенасочено парично предлагане.
В рамките на експанзионистична политика FOMC купува държавни ценни книжа, което увеличава предлагането на пари, циркулиращи в икономиката и осигурява функционираща банкова система. По-голямото парично предлагане води до по-висока инфлация, като тласка нивата на федералните фондове. Може да се постигне и нисък процент на федерални фондове, ако Федералният резерв определи по-нисък процент на отстъпка. Ако банките са в състояние да заемат средства от централното правителство с по-ниска лихва, процентът, с който банките могат да вземат заеми един от друг, също е по-нисък. Федът може също така да променя резервните изисквания на банките, което се отразява на размера на парите, които банките трябва законно да притежават. Чрез намаляване на изискването за резерв банките са в състояние да заемат по-голяма част от своите парични средства. Това увеличава паричното предлагане, което води до по-висока инфлация и по-нисък процент на федералните фондове.
Пример за експанзионистична политика на Фед в действие са трите кръга на количествено облекчаване, обявени съответно през ноември 2008 г., ноември 2010 г. и септември 2012 г. Според икономическите данни на Федералния резерв на Сейнт Луис, ефективният процент на федералните фондове е бил 4, 76% през октомври 2008 г., като е спаднал до 0, 16% през юли 2009 г. Това се дължи на решението на FOMC да се включи в голяма програма за закупуване на държавни ценни книжа, като се въвежда експанзивна парична политика.
В среда с висока инфлация и ниски лихвени проценти става сравнително по-скъпо за спестяване и сравнително по-евтино потребление. Банките, които заемат средства с ниски лихвени проценти, могат да предадат по-ниска цена на дълга на потребителите, които имат ипотека, автокредити или кредитни карти. В среда с по-нисък лихвен процент предприятията са по-склонни да предприемат капиталови инвестиции като разширяване на съоръженията или машините, като и двете стимулират заетостта. По-ниската цена на дълга към бизнеса също насърчава разширяването и ги възпрепятства да се държат твърде консервативно във време на слабо съвкупно търсене.
