Историческата премия за пазарен риск е разликата между това, което инвеститорът очаква да направи като възвръщаемост на портфейла от собствен капитал и безрисковата норма на възвръщаемост. През миналия век историческата премия за пазарен риск е средно между 3, 5% и 5, 5%.
Ключови заведения
- Историческата премия за пазарен риск се отнася до разликата между възвръщаемостта, която инвеститорът очаква да види в портфейла на собствения капитал и безрисковата норма на възвръщаемост. Безрисковата норма на възвръщаемост е теоретично число, представляващо степента на възвръщаемост на инвестицията, която има без риск. Всички инвестиции носят някакъв риск, така че безрисковата норма на възвръщаемост е само теоретична. Премиумът за исторически пазарен риск може да варира до 2%, тъй като инвеститорите имат различни стилове на инвестиране и различна поносимост към риска.
Безрискова норма на възвръщаемост
Безрисковата норма на възвръщаемост е теоретичната норма на възвръщаемост на инвестиция без риск. Безрисковият процент е лихвата, която инвеститорът би очаквал от безрискова инвестиция за определен период от време. Това е теоретично число, защото всяка инвестиция носи известен риск.
Тримесечната сметка на Министерството на финансите на САЩ често се използва като прокси за безрисковата норма на възвръщаемост поради схващането, че няма риск правителството да не изпълни задълженията си.
Безрисковият процент може да бъде определен чрез изваждане на текущия темп на инфлация от доходността на облигационната облигация, съответстваща на предложената от инвеститора продължителност на инвестицията.
На теория безрисковата норма на възвръщаемост е минималната възвръщаемост, която инвеститорът очаква, тъй като няма да поеме повече риск, освен ако потенциалната възвръщаемост не надхвърли безрисковия процент; в действителност, безрисковият процент е теоретичен, тъй като всяка инвестиция има някакъв риск.
Разбиране на премия за пазарен риск
Премията за пазарен риск се състои от три части:
- Необходимата рискова премия, която по същество е възвръщаемостта над безрисковия процент, който инвеститорът трябва да осъзнае, за да оправдае несигурността на инвестициите в акции. Историческата пазарна рискова премия, която разкрива историческата разлика между възвръщаемостта от пазара над безрисковата. възвръщаемост на инвестиции като облигации на САЩ. Очакваната премия за пазарен риск, която показва разликата в възвръщаемостта, която инвеститорът очаква да направи чрез инвестиране на пазара.
Защо историческият риск Premium варира
Очакваната премия и необходимата премия варират сред инвеститорите поради различни стилове на инвестиране и толерантност към риска.
Историческата рискова премия варира до 2% в зависимост от това дали анализаторът избира да изчисли средните разлики в възвръщаемостта на инвестициите аритметично или геометрично. Аритметичната средна стойност е еквивалентна или по-голяма от геометричната средна стойност. Когато има повече вариации между средните стойности, има по-голямо количество разлика между двете изчисления. Средната аритметика има тенденция да се увеличава, когато периодът от време, през който се изчислява средната, е по-кратък.
Има също забележима разлика в историческата премия за пазарен риск по отношение на краткосрочните безрискови и дългосрочни безрискови проценти. Обикновено има по-висока премия за пазарен риск от около 1% в сравнение с краткосрочната безрискова ставка.
