Правилото на Волкер ограничава два основни вида дейности от големите институционални банки. На банките е забранено да извършват собствени търговски дейности и да притежават дял от покрити фондове, обикновено определени като хедж фондове и фондове за частен капитал. Правилото е изброено в раздел 609 от Закона за Дод-Франк и е част от по-големите финансови реформи, съдържащи се в това законодателство.
Правилото е създадено така, че да не позволява на банките, които получават федерални и данъкоплатци под формата на застраховка на депозити и друга подкрепа, да се занимават с рискови търговски дейности. Правилото е кръстено на Пол Волкер, бивш председател на Управителния съвет на Федералния резерв.
Забранена е собствената търговия
Правилото на Volcker забранява на банките да се занимават със собствени търговски дейности. Собствената търговия се определя от правилото като банка, която служи като главница на търговска сметка при покупка или продажба на финансов инструмент. Наредбите се разширяват по отношение на дефиницията какво може да се счита за търговска сметка и дали търговията включва финансов инструмент.
Наредбите определят търговска сметка въз основа на три критерия: целенасочен тест за сметката, тест за правилата на пазарния рисков капитал и тест за състояние. Правилата гласи, че се предполага, че търговията е за търговската сметка на банка, ако банката е държала позицията в продължение на 60 дни.
Поради широкото определение на търговска сметка, някои търговски дейности са освободени от тази забрана, като клирингови дейности, управление на ликвидността, пазарно предлагане, хеджиране, сделки за изпълнение на задължения за доставка и сделки чрез разпределение на печалбата или пенсионен план на банката. Въпреки това при тези търговски дейности се поставят много строги изисквания за съответствие, които включват вътрешен контрол и обширна документация.
Забрана за инвестиции в покрити фондове
Правилото на Volcker освен това забранява на банките да имат дял от собственост върху покрит фонд. Правилото определя покритите фондове с тристепенен тест. Покритият фонд е освободен от дефиницията на инвестиционно дружество, както е дефинирано в Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., стокови пулове с характеристики, подобни на хедж фондове или фондове за частен капитал и чуждестранни покрити фондове.
Правилото предвижда редица изключения от тези забрани, като чуждестранни публични фондове, дъщерни дружества, които са изцяло притежавани и съвместни предприятия.
Удължаване на сроковете за съответствие
Банките трябваше да ликвидират своите дялове в покрити фондове до юли 2015 г. Въпреки това през декември 2014 г. Федералният съвет на резервите предостави удължаване на банките, за да излязат от тези позиции до 2017 г. и до 2022 г. в някои случаи.
Банките твърдят, че много от техните позиции са в неликвидни инвестиции, на които те трябва да поемат значителни загуби, за да излязат. Банките заявиха, че техните дялови участия в хедж фондовете и фондовете за частен капитал са изложени на риск да загубят значителна стойност, ако бъдат принудени да ги ликвидират бързо.
