Бързият отговор на този въпрос е, че съкратената облигация е облигация, чиито основни компоненти са разбити на облигация с нулев купон и серия от купони.
За да ви обясним, нека първо опишем връзка. Облигацията е дългов инструмент, който традиционно се състои от две части, номиналната стойност (главница) и купоните (лихвен процент). Номиналната стойност на облигацията е сумата, получена от облигационера на падежа. Купонът се отнася до плащане с фиксирана лихва, извършено на притежателя на облигацията на предварително определени интервали.
Облигационната облигация е облигация, която е извършила своите купонови плащания и погасяване на главницата, разделена на два отделни компонента и се продава поотделно. Едната страна ще получи главницата при падеж (облигация с нулев купон), а другата ще получи плащането с фиксирана лихва през живота на облигацията под формата на поток от купони.
Нека да разгледаме пример на опростен лишен облигации. Да предположим, че Tequila Co. на Cory трябва да събере капитал, за да финансира нова дестилерия. Той решава най-добрият начин да направите това е издаване на облигации, които се продават с номинална стойност 1000 долара, плащане с купон в размер на 5%, изплащани годишно и падежира за пет години.
Инвестиционната компания на Бен се занимава с отнемане на облигации и купува облигацията за 1000 долара, а след това премахва купоните. Ако Бен продаде облигационната облигация за главница за 800 долара на инвеститор, а купонните плащания за 200 долара на друг инвеститор, получените 200 и 800 долара ще направят почивка на Бен дори при закупуването на облигацията. Индивидът с облигацията на купона ще получи номиналната стойност на $ 1000 в края на петте години от Tequila Co на Cory, като реализира печалба от $ 200. А купувачът на купоните ще плати 200 долара, за да получи 250 долара, което означава, че правят 50 долара от покупката. Предоставяйки тази инвестиционна услуга, Бен ще получи комисионна за продажбата на тези две съкратени облигации.
Има допълнителни фактори, които трябва да се вземат предвид. Цената, която Ben's Investment Co. може да продаде номиналната стойност на облигацията, ще зависи от преобладаващите лихвени проценти към момента на продажбата. Той може също да разпродаде купонните плащания на други инвеститори. В примера, Бен се проваля и не получава възвръщаемост на инвестицията си. Компаниите, които правят това, печелят пари въз основа на продажбата с премия, за да извършват услугата за събличане, заедно с всяка печалба, която прави от разликата между продажната цена или върху номиналната стойност, или върху купонните плащания в сравнение с първоначално платената за облигацията.
За допълнително четене вижте Предимства на облигациите.
