Фючърсните договори са финансови договори, при които едната страна се съгласява да купи или продаде конкретен, базисен актив на договорена цена в определен момент в бъдеще. Тези активи варират, включително стоки и валути. Има различни условия, при които тези фючърсни договори търгуват. Едно от тези условия е изоставане. Но какво точно е това? И как работи? Прочетете, за да научите повече за този пазарен феномен и как да го възпроизведете.
Ключови заведения
- Задна дата е пазарно условие, при което фючърсен договор, далеч от датата на доставка, който се търгува на по-ниска цена от договор по-близо до датата на доставка. Обикновено възниква, когато търсенето на актив надвишава наличието на фючърсни договори чрез фючърсния пазар - понякога поради опасения от оскъдица. За да идентифицирате фючърсите, преминаващи през изостаналост, погледнете разпределението между близо месечни договори и договори, които са по-нататъшни. Ако един фючърсен договор се търгува под спот цената, той ще се увеличи, защото цената в крайна сметка трябва да се сближи с тази спот цена при изтичане на договора.
Какво е изоставане?
Заден ход е пазарно условие, при което фючърсен договор, който е далеч от датата на доставка, се търгува на по-ниска цена от договор, по-близо до датата на доставка. Така че с други думи, спот цената (известна още като пазарна цена) за основния актив е по-висока от фючърсния договор.
Нормалната фючърсна крива показва увеличаващите се цени с напредването на времето, защото разходите за пренасяне на стоките се увеличават с дълги изтичания на договора. А търговците обикновено не искат да се справят с разходите за транспорт и съхранение. В обратна посока тази крива е обърната.
Инвеститорите гледат на закъсненията във фючърсите като знак, че дефлацията на цените е на хоризонта. Това е общият спад на цената на стоките и услугите, а инфлацията става отрицателна. Забавянето е най-вероятно да възникне, когато има краткосрочен недостиг на определена стока - по-специално с меки стоки като нефт и газ, но по-малко вероятно е да възникне при стоки с пари като злато или сребро.
Климат, свързан с изоставане
Задръстването се случва, когато търсенето на актив надвишава наличието на фючърсни договори за определен актив чрез фючърсния пазар. Това понякога може да произтича от краткосрочни фактори, водещи до страх от недостиг. Това включва екстремно време, войни, природни бедствия и политически събития. Събитията, които попадат в тези категории, включват ураган, заплашващ да прекрати производството на петрол, или оспорван брой гласове при избори в страна, която произвежда природен газ.
Как инвеститорите могат да забележат стоки, които може да имат обърнати криви на бъдещето? Погледнете новините. Ще намерите информация за това как се движат стоките и валутите и ще можете да определите как да се движите по своя фючърсен договор.
Идентифициране на фючърси за обратно развитие
Един от начините за идентифициране на фючърсите, които изпитват изостаналост, е да се разгледа разликата между близо месечни договори и договори, които са по-далечни. Ако фючърсен договор търгува под спот цената, той ще се увеличи, тъй като цената в крайна сметка трябва да се сближи с цената на спот при изтичане на договора. Инвеститорите, които търгуват фючърсни договори със стоки, които се считат за изостанали, най-вероятно ще заемат дълга позиция.
Анализът на ценовите спред между договорите не винаги предоставя най-точния поглед върху това какво ще се случи с фючърсен договор.
Анализът на ценовите спред между договорите не винаги ще даде на инвеститорите най-точния поглед върху това какво ще се случи с фючърсен договор. Но в крайни случаи може да предостави полезна информация, която може да бъде насочена към по-нататъшни изследвания. Пазарите могат да се променят бързо и състоянието на пазара, когато инвеститор заема дълга фючърсна позиция, за да се възползва от изоставането, може да се измести, за да направи тази позиция нерентабилна.
Плюсове и минуси на изостаналостта
Важно е да разберете ползите и рисковете, които идват с изоставане. Това може да бъде от полза за краткосрочните инвеститори, които се опитват да се възползват от ценовите дисбаланси, като купуват и продават активи на различни пазари, както и за тези, които участват в спекулации. Те могат да направят възвръщаемост от повишаването на цените във фючърсни цени, докато се сближават с пазарната цена.
Но ако цената на спот остане същата - може би поради конкретно събитие - и фючърсната цена продължава да пада, инвеститорът може да загуби. И като се има предвид фактът, че изоставането има тенденция, когато търсенето е голямо, може да съществува и заплахата от нови производители да засилят предлагането, което също може да понижи цената на фючърсни договори.
