Какво е бял рицар?
Белият рицар е враждебна защита при поглъщане, при която "приятелски" физическо лице или компания, която придобива корпорация при справедливо възнаграждение, която е на ръба да бъде поета от "недружелюбен" кандидат или приобретател, известен като черния рицар. Въпреки че целевата компания не остава независима, придобиването от бял рицар все още е предпочитано пред враждебното поглъщане.
За разлика от враждебното поглъщане, сегашното управление обикновено остава в сила при сценарий с бял рицар и инвеститорите получават по-добра компенсация за своите акции.
Ключови заведения
- Белият рицар е враждебна защита за поглъщане, при която приятелска компания купува целевата компания вместо недружелюбния участник. Докато целевата компания все още губи своята независимост, инвеститорът на белия рицар е все пак по-благоприятен за акционерите и управлението. Белият рицар е само един от няколко стратегии, които една компания може да използва, за да се опита да предотврати враждебно поглъщане.
Как работи отбраната на Белия рицар
Белият рицар е спасител на компания, обект на враждебно превземане. Често служителите на компанията търсят бял рицар, за да запазят основната дейност на компанията или да договарят по-добри условия за поглъщане. Пример за бившия може да се види във филма "Хубава жена", когато корпоративният нападател / черният рицар Едуард Люис, изигран от Ричард Гиър, има промяна в сърцето и реши да работи с ръководителя на компания, която първоначално е планирал да претърсват.
Някои забележителни примери за спасяване на бели рицари са придобиването на United Paramount Theatres 1953 г. на почти фалиралата ABC, спасяването на бял рицар на Bayer от 2006 г. от Merck KGaA и придобиването на JPMorgan Chase от 2008 г. на Bear Stearns, което предотврати пълната им несъстоятелност.
Термините бял рицар и черен рицар могат да намерят своя произход състезателната игра на шах.
Бял скуайер е подобно на инвеститор или дружелюбна компания, която купува дял в целева компания, за да предотврати враждебно поглъщане. Това е близко до защитата на бял рицар, освен тук целевата фирма не трябва да се отказва от своята независимост, както при белия рицар, защото бялата катерица купува само частичен дял в компанията.
Враждебни поглъщания
Няколко от най-враждебните ситуации с поглъщането включват покупката на AOL на Time Warner за 162 милиарда долара през 2000 г., закупуването на Sanofi-Aventis за 20, 1 милиарда долара на биотехнологична компания Genzyme през 2010 г., блокирането на Deutsche Boerse AG от 17 милиарда долара с NYSE Euronext през 2011 г. и отхвърлянето на Clorox от През 2011 г. офертата за поглъщане на Карл Икан от 10, 2 милиарда долара.
Успешните враждебни поглъщания обаче са рядкост; от 2000 г. нито едно поглъщане на нежелана цел не е на стойност повече от 10 милиарда долара. Най-вече придобиващата компания повишава цената на акция, докато акционерите и членовете на борда на целевата компания не са удовлетворени. Особено трудно е да закупите голяма компания, която не иска да бъде продадена. Майлан, световен лидер в генеричните лекарства, преживя това, когато неуспешно се опита да закупи Perrigo, най-големият световен производител на продукти с марка за дрогерии, за 26 милиарда долара през 2015 г.
Вариации на Белия рицар
В допълнение към белите рицари и черните рицари, има трети потенциален кандидат за поглъщане, наречен сив рицар. Сивият / сивият рицар не е толкова желан, колкото белият рицар, но е по-желан от черния рицар. Сивият рицар е третият потенциален участник във враждебно поглъщане, който надминава белия рицар. Въпреки че е по-приятен от черен рицар, сивият рицар все още се стреми да служи на собствените си интереси. Подобно на белия рицар, белият скуайър е физическо лице или компания, която упражнява само миноритарен пакет акции, за да подпомага борбата компания. Този помощник осигурява на компанията достатъчно капитал, за да подобри положението си, като същевременно позволява на сегашните собственици да поддържат контрол. Жълт рицар е компания, която планираше враждебен опит за поглъщане, но се отказва от него и вместо това предлага сливане на равни с целевата компания.
