За да отговорим на този въпрос, първо трябва да изясним кой извършва кредитирането при сделка с къса продажба. Много индивидуални инвеститори смятат, че тъй като техните акции са тези, които се отпускат на кредитополучателя, те ще получат известна полза, но това не е така.
Когато търговец желае да заеме кратка позиция, той / тя взема назаем акциите от брокер, без да знае откъде идват акциите или на кого принадлежат. Заетите акции могат да излизат от маржин сметка на друг търговец, от акциите, държани в инвентара на брокера, или дори от друга брокерска фирма. Важно е да се отбележи, че след като транзакцията бъде извършена, брокерът е страната, която извършва кредитирането, а не индивидуалният инвеститор. Така че всяка получена полза (заедно с всеки риск) принадлежи на брокера.
Ползи от заемните акции
Както вашият въпрос предполага, брокерът получава сума лихва за отпускане на акции, а също така се плаща комисионна за предоставяне на тази услуга. В случай, че късият продавач не е в състояние (поради фалит, например) да върне акциите, които той или тя е заел, брокерът е отговорен за връщането на заетите акции. Въпреки че това не представлява огромен риск за брокера поради маржин изисквания, рискът от загуба все още е налице и това е причината брокерът да получава лихвата по кредита.
В случай, че заемодателят на акциите желае да продаде акциите, късият продавач обикновено не е засегнат. Брокерската фирма, която заема акциите от сметката на един клиент на кратък продавач, обикновено замества акциите от съществуващия си запас. Акциите се продават и заемодателят получава постъпленията от продажбата в тяхната сметка. След това брокерската фирма дължи акциите на краткия продавач.
Основната причина, поради която брокерът, а не лицето, притежаващо акциите, получава предимствата от заемането на акции при транзакция с къса продажба, може да се намери в условията на споразумението за маржин сметка. Когато клиентът отвори маржин сметка, в договора обикновено има клауза, която гласи, че брокерът е упълномощен да отпуска заеми - или на себе си, или на други - всички ценни книжа, притежавани от клиента. С подписването на това споразумение клиентът се отказва от всяка бъдеща полза от отдаване на акции на други страни.
