Акциите на Amazon.com (AMZN) изглеждат пестеливо и през последните няколко пъти акцията стигна до текущата си оценка, претърпя значително отстъпление. Акциите на гиганта за електронна търговия в момента се търгуват близо до най-високия си период и също търгуват с исторически високи оценки. Ако миналото служи като ориентир за бъдещето, тогава настоящата му оценка предполага, че акциите на Amazon може да са достигнали най-висок темп през 2018 г. и може да се определи, че ще намалеят с 10 процента.
Средно акциите на Amazon се търгуваха при едногодишно съотношение цена-продажби приблизително 2 от началото на 2015 г., със стандартно отклонение от приблизително 0, 34. Това поставя оценката в диапазон от 1, 67 до 2, 35 пъти едногодишните прогнози за продажбите. Акциите на Amazon в момента се търгуват с 2, 42 пъти прогнози за продажби за 2019 г. от 283, 36 милиарда долара, което прави акциите надценени на историческа основа.
AMZN данни от YCharts
Оценка на Амазонка
Тъй като Amazon никога не е изцяло фокусиран върху постигането на дъното и увеличаване на печалбите, е трудно да се използва традиционна мярка за печалба, кратна за оценка на корпоративния гигант.
Диаграмата по-горе показва, че съотношението цена-продажби за една година напред е действало като доста добра мярка за оценката на Amazon. Графиката показва, че всеки път, когато съотношението цена-продажби за една година се повиши над 2, 35 в миналото, Amazon наблюдаваше спад в цената на акциите си.
По-високи ниски нива
Можете също така да видите, че коритата в множеството постоянно също се покачват, което означава, че при всяко движение по-ниско, пазарът дисконтира акциите на Amazon по-малко от предишния повод, което може да бъде резултат от ускорения растеж на приходите на компанията и подобряване на брутния маржове на печалба. Приходите на Amazon са се повишили през всяка от последните три години, от 20 процента през 2015 г., до 27 процента през 2016 г. и близо 31 процента през 2017 г.
Растежът продължава
Очаква се приходите да продължат да нарастват с мехурчета от приблизително 31 процента през 2018 г. и с 21, 5 процента през 2019 г. Трудно е да си представим, че акциите на Amazon биха могли да паднат твърде рязко от предишните му нива.
Но ако съотношението просто се върне към възходящия тренд, както беше в миналото, многократните продажби могат да паднат до приблизително 2, 15. И това би довело до намаляване на пазарната капачка от приблизително 682 милиарда до 610 милиарда долара, спад от около 10 процента.
Въпреки че прогнозирането доколко акциите на Amazon могат да паднат от сегашната му цена не е точна наука, пазарът очевидно заявява доста ясно, че 2, 4 пъти предходните продажби за следващата година са достатъчно скъпи. И ако това е така, акциите на Amazon може да са достигнали своя връх през 2018 г., освен ако компанията не успее да убеди общността на анализаторите, че оценките й за 2019 г. са твърде ниски, което би могло да позволи на този брой да се нулира.
