Банковите акции са победили през последната година, като са намалели близо 20%, измерено от KBW Nasdaq Bank Index (BKX), почти утроили спада на по-широкия S&P 500. Но на фона на тези мечи настроения, няколко инвеститори виждат възможност за големи банкови акции като JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Bank of America Corp. (BAC) и Goldman Sachs Group Inc. (GS). Според тези инвеститори банките вече имат силни основи. И сега, неотдавнашната разпродажба означава, че имат атрактивни оценки, за подробна история във Financial Times,
„Пазарът прави огромен и безпрецедентен залог, който не е подкрепен от историята“, казва Патрик Касер, който управлява 6, 5 милиарда долара в класическия фонд за голяма капиталова стойност на Brandywine. Друг инвеститор, Кристофър Дейвис, който управлява активи в размер на 23 милиарда долара в базирани в Ню Йорк фондове Дейвис, казва, че финансовите акции имат „огромна стойност, защото има по-малък риск, отколкото хората си представят там да бъдат“.
Какво означава за инвеститорите
Градовете на Касер няколко показателя, според които показват, че банките все още са здрави, според FT. Като начало той казва, че умноженията на цените към печалбите на банките през последните шест бизнес цикъла не се компресираха, докато рецесията не беше точно зад ъгъла. За разлика от това, множеството банкови акции се свиха през последните шест месеца, въпреки че няма данни, които да сочат, че е рецесия. Касер и други бикове казват, че вероятно банковите акции ще се увеличат поради комбинация от изкупуване на акции, ръст на заема, увеличаване на дивиденти и намаляване на разходите, което може да увеличи растежа на печалбите за големите американски банки в средата на тийнейджърите.
Дейвис сравнява текущия период с годините, които веднага следват кризата с спестявания и заеми през 1980 г., след което банките излязоха по-здрави. Днес той твърди, че банковите баланси са по-силни след финансовата криза през 2007-2008 г. и че конкурентната среда е по-здрава, според FT. Днес относителната сила на балансите на банките означава, че те могат да пренасочват печалбата си към разпределение към акционерите.
Гледам напред
Въпреки тази възходяща гледна точка, много инвеститори са загрижени, че печалбите на банките ще се забавят рязко, след като положителното въздействие от намаляването на данъците на администрацията на Тръмп изчезне след сезона на печалбите през четвъртото тримесечие. Намалението на данъците даде голям тласък на печалбите за 2018 г. в сравнение с 2017 г., когато данъците бяха по-високи. Въпреки че инвеститорите обикновено са наясно с това, по-слабият ръст на печалбата през 2019 г. може да окаже натиск върху банковите акции.
