През 1988 г. Уорън Бъфет купи над 1 милиард долара акции на Coca-Cola (KO), което се равнява на 6, 2% от компанията, което я прави най-голямата позиция в портфолиото му по това време. Той остава едно от най-големите фондове на Berkshire Hathaway днес, от октомври 2019 г., заемащо място номер три. Но какво накара председателя на Berkshire Hathaway да направи покупката в този момент, особено когато акцията все още се размотаваше след катастрофата на пазара през 1987 г.?
Ключови заведения
- Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет купи повече от 1 милиард долара акции на Coca-Cola през 1988 г. След срива на фондовия пазар акциите на Coca-Cola бяха силно засегнати заедно с толкова много други компании. Buffett & Co. определиха, че е добра компания, голяма стойност, издържа на конкуренция и беше готов да се възстанови. Закупуването на акциите на Coca-Cola бележи значителен обрат в инвестиционната философия на Buffett и Berkshire Hathaway. Днес Coca-Cola е третият най-голям холдинг в Беркшир.
Добри запаси, потънали от катастрофата
Сривът на фондовата борса от 1987 г. създаде привлекателни оценки, тъй като всички видове акции бяха продадени с малко внимание към основите. Кока-Кола е доминиращата компания в производството на напитки и има големи хранителни запаси. Освен това емблематичното име и глобален обхват на Coca-Cola създадоха ров около основния му безалкохолен продукт, така че Buffett не трябваше да се притеснява, че конкурент ще дойде и ще му отнеме пазарния дял.
Еволюираща инвестиционна философия
Покупката на Coca-Cola предполага, че инвестиционната философия на Buffett се е развила от Бенджамин Греъм и се съсредоточава върху намирането на ситуации, при които стойността на една компания надвишава пазарната й цена.
Тази корекция беше необходима за отчитане на нарастващия размер на портфолиото на Buffett, което затрудни използването на пазарната неефективност; това също възпрепятства активното управление и намалява броя на възможностите, които би могъл да прецени, че би оказало значимо въздействие върху неговото представяне.
По-специално влиянието на Чарли Мънгер, заместник-председателят на Berkshire Hathaway Corp., и неговата философия за етично инвестиране също играят роля.
Уорън Бъфет: ИнвестоТривия, част 1
Coca-Cola обяви промяна в подхода на Buffett от „купуване на лоши компании на страхотни цени“ до „купуване на страхотни компании на добри цени“. Инвестициите на Buffett в Coca-Cola нараснаха близо 16 пъти през следващите години при отчитане на дивиденти. Това е годишна печалба от 11%, приблизително.
Coca-Cola е третият по големина холдинг на Berkshire Hathaway, повече от 30 години след като за първи път се присъедини към портфолиото.
Топ 10 притежания на Бъфет
Уорън Бъфет продължава да бъде инвеститор в Coca-Cola и днес. Инвестиционният портфейл на Berkshire Hathaway за първите 10 акции - по брой акции - според Business Daily на инвеститора и последното подаване на SEC от август 2019 г., е следният:
- Bank of America (BAC), 927.3 милиона Wells Fargo (WFC), 409.8 милионаCoca-Cola (KO), 400 милионаKraft Heinz (KHC), 325.6 милионаApple (AAPL), 249.6 милионаAmerican Express (AXP), 151.6 милионаSirius XM (SIRI), 137.9 millionU.S. Bancorp (USB), 132, 5 милионабанка на нюйоркския мелън (BK), 80, 9 милиона генерални мотори (GM), 72, 3 милиона
