Сезонът на отчитане за първото тримесечие на 2019 г. е в ход и приходите се превръщат в по-голям проблем от печалбите. Само 42% от компаниите досега са победили прогнозите за приходите, което е драстично по-ниско от 73%, които оглавяват прогнозите за печалба от консенсус. Тези цифри са от анализ на Bank of America Merrill Lynch след около една четвърт от S&P 500 компании, докладвани до края на миналата седмица, на подробна история в MarketWatch.
Тези цифри могат да се променят, тъй като повече компании отчитат, но ранните резултати не са окуражаващи. Пропуските в приходите вече са натиснали акции на широк кръг компании като Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) и Guess Inc. (GES).
„Едно от нещата, които забелязахме е, че с увеличаването на цикъла възстановяването на най-горната линия е странно отсъстващо, докато компаниите стават наистина креативни в производството на растеж на приходите на акция от други области“, като ръководителят Савита Субраманиан на американския капитал и количествената стратегия в BofAML, заяви пред MW.
Анализаторите имат стабилни прогнози за приходите за мега капацитетите FAANG и FAAMG технологични акции тази седмица и през следващите седмици, така че те ще бъдат наблюдавани отблизо. (Вижте таблицата по-долу.)
Когато отчетите за големи технологии
- Netflix Inc. (NFLX) победи оценката на EPS с 33, 3%, победи оценката на продажбите с 0, 4% от Facebook Inc. (FB), след приключването на април 24Microsoft Corp. (MSFT), след приключването на 24 април 24Amazon.com Inc. (AMZN) отчети след приключването на 25 април отчетите на Алфабет Инк. (GOOGL) след приключването на отчетите на 29 априлApple Inc. (AAPL) след приключването на 30 април
Значение за инвеститорите
Както сочи стратегът на BofAML Савита Субраманиан, творческото счетоводство често е по-лесно да се приложи към печалбата, отколкото към приходите. Сред шестте големи технологични акции, изброени в таблицата по-горе, досега само Netflix отчита, а годишните му увеличения (YOY) са силни, като приходите са се увеличили с 22, 2%, а EPS - с 18, 8%.
„Ако ще имаме добро тримесечие, приходите ще трябва да поведат“, е мнението на Уили Делуич, инвестиционен стратег с RW Baird, на MW. „Започваме да виждаме по-високи разходи за вход, разходите за стоки и растеж на заплатите, така че да нямате гъвкавост на маржа, каквато сте имали в миналото “, отбеляза той.
Консенсусът призовава общите приходи на S&P 500 да се увеличат с 2, 5% на годишна база за кратко печалба от Credit Suisse от 23 април. По отношение на пазарната граница 21, 2% от S&P 500 са отчели резултати през първото тримесечие на 2019 г. до 22 април и 78% от компаниите, отчитащи досега, са победили консенсусни оценки на EPS, надвишаващи прогнозите с общо 6, 0%. И тези две цифри са по-добри от средните за последните три години, съответно 71% и 5.4%, се добавя в доклада.
Докато се очаква агрегатният S&P 500 EPS да падне с 1.3% на годишна база, се очаква средната компания да види 2.7% печалба. Всъщност, "ако приемем типичния ритъм за остатъка от сезона", проектите на Credit Suisse, които обединяват S&P 500 EPS, в крайна сметка ще нараснат с 2, 4% на година, сравнително оптимистична перспектива.
Гледам напред
Компаниите, които отчитат силен ръст на приходите, вероятно ще получат награда от инвеститорите. Доклад на Goldman Sachs изброява десет акции, които показват висок прогнозен растеж на приходите, предполагайки, че това може да засили акциите им дългосрочно. Групата включва Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp. (CNC) и Broadcom Inc. (AVGO).
