Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ще се сблъска с опасенията на инвеститорите относно бъдещия растеж, когато отчете резултати от четвъртото тримесечие през следващите седмици. Минус производителят на чипове спрямо по-големия конкурент Intel Corp. (INTC) в ключови продуктови линии миналата година насърчи инвеститорите, но AMD разочарова, когато пропусна оценките за приходите за третото тримесечие през октомври. Сега забавянето на глобалното търсене на чипове подтикна анализаторите рязко да намалят очакванията си за AMD, когато докладват по-късно този месец.
Забавянето представлява голямо предизвикателство за родения в Тайван изпълнителен директор на AMD, д-р Лиза Су. Под нейното ръководство акциите на AMD нараснаха 10 пъти до най-високото ниво през миналия септември, но оттогава те паднаха с една трета.
Понижени очаквания
Резултатите от предстоящото тримесечие може да са много различни. Според данни на YCharts, анализаторите изчисляват, че печалбите са нараснали с 6% през четвъртото тримесечие, докато приходите са спаднали с 2%. Анализаторите намаляват оценките си от октомври, след като производителят на чипове издаде по-слаби от очакваното ръководство за четвъртото тримесечие.
Компанията прогнозира, че приходите за четвъртото тримесечие ще бъдат 1, 45 милиарда долара срещу оценки от 1, 6 милиарда долара. Освен това AMD прогнозира брутен марж от 41% - критичен показател, последван от инвеститорите. За да реализира приходи, компанията ще се опира до голяма степен на продажбите на продукти, включително своя чип на Ryzen и своите процесори EPYC, използвани в сървъри и други машини. Тези продукти са ядрото на бизнеса на компанията. Междувременно анализаторите очакват печалбата на акция да нарасне с 6%.
Борбите продължават
Третото тримесечие на AMD също показа признаци на голяма слабост. Приходите от 1, 6 милиарда долара бяха около 3% стеснителни оценки, причинени главно от по-ниски от очакваното продажби на графични процесори (GPU), произтичащи от спад в търсенето, свързано с blockchain. Компанията отбеляза в разговора за третото тримесечие, че свързаните с blockchain продажби представляват високи единични цифри от общия доход през третото тримесечие на 2017 г., но след това паднаха до почти пренебрежимо ниво през последното тримесечие. Предприятието на бизнеса също отбеляза 5% спад на приходите до 715 милиона долара.
Една област, която може да помогне на AMD са лаптопите. Според статия в Tom's Hardware, позовавайки се на DigiTimes, проблемите с доставките на Intel биха могли да предложат на AMD възможността да завоюва до 20% от общия пазарен дял на лаптопите, спрямо сегашния си дял до 15%.
Инвеститорите ще гледат отблизо брутните маржове за четвъртото тримесечие. Добрата новина е, че маржовете на AMD непрекъснато се увеличават от четвъртото тримесечие на 2016 г., като се покачват от около 32% до 40% през последното тримесечие.
Инвеститорите изглеждат предпазливи
Пазарът на опции определя цените в огромна степен на нестабилност за акциите след тримесечните резултати. Опциите, които трябва да изтекат на 15 февруари, предполагат, че акциите се покачват или падат с 17, 5% от цената на стачка от 20 долара. Той ще постави акциите в диапазон за търговия от $ 16.50 и $ 23.50 с изтичане на срока. Имплицираната нестабилност е изключително висока при 74% и е близо пет пъти по-висока от предполагаемата нестабилност на S&P 500 от 15%.
Търговците на опции изглежда несигурни, когато избират посока за акциите. Залаганията дори са на стачка 20 долара, като броят на пусканите 11 500 открити договора до 12 800 договора с открити разговори.
Техническата диаграма показва, че акциите са в диапазон за търговия от октомври. Този диапазон създава ниво на техническа поддръжка на цена от около $ 16.50 и техническо ниво на съпротива приблизително $ 23. Диаграмата показва също, че индексът на относителната сила започва да нараства и това може да подсказва, че бичият импулс се връща към запаса.
Поглед напред
Неутралната позиция на техническите класации, залаганията на опции и високите нива на променливост всичко подсказва, че има голяма доза несигурност относно предстоящите резултати на AMD. Може би това е така, защото инвеститорите бяха заслепени от слабите резултати и насоки за последното тримесечие, а също и заради меките перспективи на индустрията.
