Извличането на банкови акции при новините, че Федералният резерв може да спре поскъпването, може да представлява перфектна възможност за купуване, според някои анализатори. „Отрицателните настроения създадоха възможност с уникално атрактивни оценки“, казва анализаторът на Wells Fargo Майк Майо. Майо казва, че много банки търгуват средно само 10 пъти прогнозираните печалби за 2019 г., като много от тях получават дивидент от 3% или повече. Той вижда, че печалбите на банките се увеличават между 8% и 10% през тази година, по-бързо от S&P 500, тъй като индустрията увеличава приходите и поддържа плътно покритие на разходите за Barron.
През изминалата седмица няколко от големите банки се отдръпнаха, включително JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Намаляването на банковите акции идва след силен старт на 2019 г., като секторът нараства с близо 12% от началото на годината. Банките обаче бяха ударени през 2018 г., губейки средно около 20%, а групата остава с около 16% под максимумите си миналата година.
Сега Майо твърди, че поне 3 сили придвижват тези запаси нагоре, както е посочено в таблицата по-долу.
3 причини да купите банкови акции сега
· Банките търгуват средно само 10 пъти прогнозните приходи за 2019 г.
· Много банкови акции дават 3% или повече
· Прогнозите за печалбите на банката през тази година ще нараснат с 8% до 10%
Инвеститорите разглеждат банковия сектор като „Стъкло наполовина празно“
Майо вижда тези акции като атрактивни покупки, въпреки притесненията на много инвеститори, че забавянето на повишаването на ставките на ФЕД ще навреди на банковите печалби. Докато по-високите проценти са склонни да увеличават маржовете на печалбата на банките, Майо твърди, че въздействието често е завишено, спрямо това на Барон. „Инвеститорите винаги гледат на чашата като наполовина празна“, казва. Mayo. „Отрицателните настроения създадоха възможност с уникално атрактивни оценки.“
Друга положителна сила е планът за възвръщаемост на капитала на големите банки, който включва изплащане на 100% на акционерите за 12-те месеца, завършващи през юни, под формата на изкупуване на акции и дивиденти. Това е една от най-агресивните стратегии за връщане на всяка голяма индустриална група.
Майо харесва по-специално Bank of America Corp. (BAC), като отбелязва, че фирмата се възползва от 25-годишни усилия за изграждане на националния си банков отпечатък и че инвестициите в технологии трябва да й позволят да изпревари своите партньори. Акциите на Bank of America търгуват около 10 пъти печалби за 2019 г. и доходност от 2, 1%.
Анализаторът от Бернщайн Джон Макдоналд озвучава бичия настроения, гледайки на ускорения растеж на кредитите като двигател на приходите на банката. Той прогнозира 3% ръст на нетния лихвен доход през 2019 г. и 2020 г., воден от 65% / 35% комбинация от обем и лихви на заем срещу 35% / 65% микс през 2018 г.
Гледам напред
Солидните резултати на банковия сектор през тази година бяха добре дошли за много инвеститори, след като видяха, че секторът изостава от пазара толкова дълго. Основният въпрос обаче остава дали преодоляването на повишаването на лихвите от страна на Фед ще навреди на печалбите на сектора и нарастването на акциите дългосрочно.
