Акциите на JPMorgan Chase & Co. (JPM) превъзхождат пазара с голям марж досега през 2018 г. и трябва да бъдат готови за още повече печалби, съобщава The Wall Street Journal. Най-голямата американска банка по активи показва рязко подобрение в четири ключови измерения, съобщава The Journal. За 2018 г. до края на 28 февруари акциите на JPMorgan Chase са с 8.6% срещу 1.5% аванс за S&P 500 Index (SPX). През 2017 г. акциите на банката победиха по-широкия индекс с 26, 8% до 19, 4%, според коригирани близки данни, отчетени от Yahoo Finance.
Широко следвания банков анализатор Дик Боув от Vertical Group е сред онези, които са силно оптимистични по отношение на банковия сектор като цяло. Той смята, че банките навлизат в златна ера, която може да продължи десетилетия. Данъчната реформа, регулаторната реформа, вероятността за дългосрочно повишаване на лихвите и технологичният напредък са основните фактори, стоящи зад неговия анализ. (За повече информация вижте също: 4 причини Банковите акции ще нараснат дългосрочно: ще се увеличи .)
Цели за ефективност повишени
Според списанието JPMorgan Chase е увеличил целта си за възвръщаемост на осезаемия общ капитал от 15% на 17%, която ще бъде постигната в средносрочен план през следващите две или три години. Банката посочва данъчната реформа като движещ фактор. Сюзън Кацке, анализатор от Credit Suisse AG, посочва, че е възможна възвращаемост от 18%, допълва изданието.
В рамките на същия период JPMorgan Chase проектира, че предходният доход ще нарасне от 40 милиарда долара през 2017 г. до диапазон между 44 и 47 милиарда долара на вестник. Междувременно банката очаква, че регулаторната реформа ще позволи съотношението на капитала й да намалее от 12, 1% в момента до между 11% и 12% в средносрочен план. Капиталът, освободен от регулаторите, ще бъде на разположение за разпределение сред акционерите под формата на увеличени дивиденти и обратно изкупуване на акции. Банката посочва, че вижда стойност в продължаването на купуването на собствените си акции съгласно друга статия в списанието. (За повече информация вижте също: 10 банки с извисяващи се изплащания на дивиденти .)
Четвъртото основно измерение, в което банката вижда подобрение, са приходите от търговия, за които те очакват да отчетат процентно повишение в „средните до високите едноцифрени“ през първото тримесечие спрямо същия период на миналата година, съобщава The Journal. Нещо повече, JPMorgan Chase също така посочва, че всички четири от основните му дейности са увеличили средносрочните си цели въз основа както на данъчната реформа, така и на растежа. Според списанието тези единици са: потребителско банкиране; корпоративно и инвестиционно банкиране; търговско банкиране; и управление на богатството и управление на активи.
Друг положителен резултат, съобщава The Journal, е 8% ръст на салдата по търговски и индустриални заеми през 2017 г. срещу 1% за всички търговски банки в САЩ. Също така, JPMorgan Chase има агресивни планове за увеличаване на пазарния дял чрез добавяне на 400 нови клона през следващите пет години, влизайки в процеса на 15 до 20 нови пазара.
„Значителна несигурност“
За да бъдем сигурни, остават редица въпроси за безпокойство. По време на представянето си на 27 февруари на инвеститорите, както се отразява в списанието, JPMorgan Chase предупреди, че има „значителна несигурност относно това как се развива динамиката на конкуренцията“.
Изпълнителният директор Джейми Димон междувременно посочи, че се тревожи за „лошата публична политика“ и геополитическите въпроси, „които биха ни хванали най-несигурни“, добавя Журналът. (За повече информация вижте също: 5 глобални рискове, които могат да затрупат запасите през 2018 г.)
В тази втора статия в списанието беше прозвучала мечешка нотка. Въпреки динамичните прогнози, представени в деня на инвеститорите, цената на акциите на JPMorgan Chase до голяма степен не се промени през този ден. На цена от 2, 24 пъти осезаема балансова стойност, спрямо 1, 8 пъти годишно, списанието отбелязва, че акциите могат да бъдат с ниска цена за 17% възвръщаемост на материален общ капитал. Също така банката планира, че нетният й доход от лихви ще се повиши през 2018 г., отчасти въз основа на предположенията, че ниските лихви, изплащани на вложителите, ще се увеличават бавно. Като се има предвид, че конкуренти като Goldman Sachs Group Inc. (GS) и American Express Co. (AXP) предлагат значително по-високи ставки, The Journal очаква, че "банката може да се наложи да плати, за да задържи клиентите".
