S&P 500 (SPY) вероятно ще продължи да нараства добре през 2018 г. въз основа на текущите тенденции в приходите. Всеки се опитва да предвиди по кой път ще тръгне пазарът. Ако искате да разберете посоката на пазара, просто следвайте тенденцията на приходите; просто е толкова просто. Въз основа на настоящите очаквания за приходите пазарът вероятно ще продължи да се увеличава през 2018 г. И ако сегашният темп на растеж на печалбата продължи, S&P 500 може да нарасне до над 3000 до края на 2018 г., което е увеличение с 21 процента спрямо сегашните нива.
В по-голямата си част пазарът на акции следва посоката на печалбите; просто е въпрос на това колко инвеститори са готови да платят за тези приходи. Въз основа на очакванията на Wall Street за 2018 г. S&P 500 има още възможности за издигане. И въз основа на темповете на растеж на печалбата, това може да стане без многократно разширяване.
S&P 500 печалба на дял TTM данни от at
Случаят за 3050
Ако печалбата продължава да расте с по-бързи темпове от S&P 500, пазарът е по-нагоре, без риск той да стане твърде скъп, което му дава възможност да се повиши добре през 2018 г. Трябва ли S&P 500 да търгува при днешната кратна печалба от 23 пъти, с очаквания за печалба за S&P 500 при 131, 25 долара за 2018 г., можете да видите S&P 500, който се търгува на близо 3050 до края на 2018 г. S&P 500 се търгува с приблизително 23 пъти печалба от четвъртото тримесечие на 2015 г.
Растеж на печалбата
Напълно ясно е, че от средата на 2014 г. пазарите влязоха в рецесия на печалбите, като приходите намаляха с близо 18 процента. Закъснелите 12-месечни печалби паднаха от близо 106 долара на акция през третото тримесечие на 2014 г. до приблизително 86, 50 долара за първото тримесечие на 2016 г. Но вместо S&P 500 да спадне в съответствие с тези печалби, тя остана относително застояла, причинявайки многократно разрастване. Но оттогава доходите са достигнали дъно и са започнали да се покачват отново и се очаква да продължат да се увеличават до края на 2018 година.
S&P 500 печалба на дял TTM данни от YCharts
Печелете растеж по-бързо от цените на акциите
Wall Street търси изоставащите 12-месечни печалби, които да нараснат до около 131, 25 долара до края на четвъртото тримесечие на 2018 г. Това е увеличение с над 52 процента на ръст на печалбата от първото тримесечие на 2016 г.
На 31 март 2016 г. S&P 500 беше 2060 и се търгуваше с приблизително 24 пъти печалба. Оттогава S&P 500 се е увеличил с 22 процента и очакваните 12-месечни печалби за третото тримесечие на 2017 г. се очаква да нараснат до 108 долара на акция. Това е шип с почти 25 процента от дъното. Печалбите растат по-бързо, отколкото S&P 500 се е увеличил, което води до намаляване на PE коефициента за S&P до 23 пъти.
Ако S&P 500 нарасне със същата сума, която се очаква да нарасне печалбата след достигане на дъното през първото тримесечие на 2016 г., индексът ще бъде оценен на 3130.
Но ако растежът на печалбите се забави или расте с по-бавен темп, отколкото S&P 500 се увеличава, това би било проблем. Тогава запасите биха били в състояние да се оскъпяват, причинявайки им да бъдат надценени и да станат податливи на драстично падане.
Просто продължавайте да наблюдавате тези тенденции в приходите и темповете на растеж.
