Месечното плащане на UBS ETRACS 2x 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (MORL) има закъснителна 12-месечна дивидентна доходност от 23, 19% към 23 октомври 2018 г. Тъй като дивидентната доходност е от решаващо значение за някои участници на пазара, инвеститорите могат да бъдат силно привлечени от борсата, т.е. търгувана бележка (ETN). Въпреки че MORL постоянно предлага висока дивидентна доходност с двуцифрени цифри и понякога над 20%, има една основна причина, че може да предложи завладяващи изплащания на дивиденти (в момента $ 3.25).
Обзор на MORL
MORL е издаден на 16 октомври 2012 г. и е правно структуриран като необезпечен дълг. Следователно ETN носи кредитен риск, който разчита на кредитната стойност на UBS, а всяко от плащанията, извършени по MORL, зависи от способността на UBS да изпълнява задълженията си. ETN има годишен коефициент на нетни разходи от 0, 40%, което е с над 50% под средното ниво на категорията на собствения капитал, използван за търгуване.
MORL се стреми да осигури инвестиционни резултати, съответстващи на два пъти месечните показатели на MVIS Global Mortgage REITs Index, неговия основен индекс. Това беше първият подобен продукт, който предложи два пъти по-голямо влияние в ипотечния сектор REIT. Тъй като ETN е продукт с месечен ливъридж, MORL се стреми да осигури два пъти месечна цена и ефективност на основния си индекс.
Индексът на MVIS Global Mortgage REITs е индекс на пазарна капитализация, който проследява представянето на най-ликвидните компании за доверително инвестиране в недвижими имоти (REIT), които получават най-малко 50% от приходите си от ипотечни предприятия. Компонентите на индекса имат пазарна максимална стойност от най-малко 150 милиона долара, тримесечен среднодневен обем на търговия от най-малко 1 милион долара и последващ средномесечен обем от шест месеца от поне 250 000 акции, търгувани на месец.
Защо MORL предлага двуцифрен дивидентен доход
Ипотечната индустрия REIT е известна със своя висок коефициент на изплащане на дивидент и извличане на печалбата си чрез закупуване на обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) или заемане на пари на лица, които купуват недвижими имоти. Ипотечните компании REIT могат да вземат заеми с по-ниска ставка, близка до целевата федерална ставка на фондовете и те трябва да инвестират парите в MBS или да ги дават на потребителите. Следователно увеличеното заемане позволява на ипотечните компании REIT да генерират по-високи приходи и да изплащат атрактивни дивиденти.
Продължаващата среда с ниски лихвени проценти и силните приходи от ипотечния REIT се дължат на 23, 19% дивидент на MORL през октомври 2018 г. Въпреки това способността на ETN да предлага дивидентна доходност над 20% се дължи преди всичко на неговия ливъридж. Тъй като ETN предлага два пъти по-голяма изгодна експозиция на индекса на MVIS Global Mortgage REITs, MORL получава два пъти дивидентните плащания, които всеки от неговите основни съдружници на индекса изплаща.
MORL Дивидентен модел
ЕТН изплаща дивиденти на притежателите си месечно, което също се дължи на високата доходност от дивидент. Въпреки това дивидентът е по-голям в последния месец на всяко тримесечие, който завършва през януари, април, юли и октомври; през двата месеца между големите тримесечни плащания на дивиденти, той изплаща по-малък дивидент. Например през 2017 г. тя изплати дивидент съответно 73, 8 цента, 69, 3 цента, 70, 8 цента и 71, 8 цента съответно през януари, април, юли и октомври. През 2017 г. ETN разпредели общо 3, 33 долара на банкнота, поради което 85% от тази дистрибуция бяха изплатени през тези четири месеца.
