Инвеститорите, които са притеснени от повишената нестабилност на фондовите пазари, могат да обмислят акции с проследяващи стабилни месечни резултати. Всъщност т. Нар. Аномалия с ниска волатилност е констатацията, че запасите с ниска волатилност често генерират по-висока възвръщаемост в дългосрочен план, отколкото акциите с по-големи колебания в цените, установяват академичните изследвания. Като пише в графата си на Баррон, Марк Хълбърт, разработчик на рейтинговата система на Хълбер за финансови бюлетини, цитира това изследване и препоръчва 10 акции с ниска променливост: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. Клас B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG)) и Procter & Gamble Co. (PG).
Цитираното по-горе цялостно проучване разглежда 33 фондови пазари по целия свят от 1990 до 2011 г. Авторите отбелязват, че подобни резултати са представени в по-ранни документи, обхващащи периодите 1926–1970 и 1970–1990. С индекса на тревожност Investopedia (IAI), регистриращ изключително високи нива на нервност относно пазарите на ценни книжа сред нашите милиони читатели по целия свят, до голяма степен поради връщането на нестабилността, тези наблюдения идват в подходящ момент. Индексът за волатилност на CBOE (VIX) затвори 26 февруари в 15.85, което е с 68% по-ниско от средния си ден от 50.30 на 6 февруари. (За повече информация вижте също: 4 най-ниски запаси с ниска волатилност за 2018 г.)
Данни за ефективността
Ето ценовите движения на тези акции от затварянето на 9 март 2009 г. до затварянето на 26 февруари и по време на скорошната корекция между затварянията на 26 януари и 8 февруари. Затварянето на 9 март 2009 г. обикновено се признава за край от предишния пазар на мечки. Тези изчисления се основават на коригирани данни за цената на затваряне от Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8.5% Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8.5% BCE Inc. (BCE), + 306%, -5.7% Berkshire Hathaway Inc. Клас B (BRK.B), + 356%, -11, 9% Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2% Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5% Loews Corp. (L), + 197%, -13.9% PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9.5% Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9.5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8.6 %
Индексът S&P 500 (SPX) набра 311% от началото на сегашния пазар на бикове и падна с 10, 2% по време на неотдавнашната корекция. По-горе са 10-те най-ниски запаси за променливост, които също се препоръчват най-малко от един от най-добрите инвестиционни съветници според оценката на Hulbert Financial Digest. За нестабилност Хълбърт разчита на уебсайт, създаден от покойния професор по финанси Робърт Хауген, съавтор на цитираните по-горе документи, който представя списък на акциите, чиито цени са имали най-ниските месечни стандартни отклонения през предходните 24 месеца. (За повече информация, вижте също: Ниска волатилност може да доведе до срив на пазара за стимулиране: Filia .)
Констатации от проучване
Въз основа на данните от 31 май 1988 г., MSCI USA Minimum Volatility Index надминава S&P 500 средно по 30 базисни пункта годишно, включително реинвестирани дивиденти, сочи анализ на Ned Davis Research, представен от Hulbert. На биковите пазари индексът с ниска волатилност е средно 3, 0 процентни пункта годишно, но на мечките пазари той превъзхожда средно стабилните 10, 39 процентни пункта годишно.
В периоди с ниска волатилност като цяло запасите с ниска волатилност стават малко по-лоши. По време на сегашния пазар на бикове, MSCI USA Minimum Volatility Index е по-нисък от S&P 500 средно с пълен процент на година. През 2017 г. дефицитът нарасна до 2, 6 процентни пункта, добавя Хюлбърт.
Наказание за ликвидност
В краткосрочен план, както по време на неотдавнашната корекция, акциите с ниска волатилност всъщност могат да претърпят най-голям спад на цените, отбелязва Хюлбърт. Нардин Бейкър, главен стратег в South Street Investment Advisors в Бостън, сътрудничи на Haugen за проучвания на запаси с ниска волатилност. Той каза на Хълбърт, че акциите с ниска променливост също са най-ликвидните акции и по този начин те често привличат ненужен продажбен натиск от институциите, които трябва да съберат пари при спад. Въпреки това, добавя той, те са склонни да възстановят в рамките на няколко месеца.
