Опционално търгуваните опции започнаха да търгуват още през 1973 г. Въпреки че имат репутация на рискови инвестиции, които само експертни търговци могат да разберат, опциите могат да бъдат полезни за отделния инвеститор. Тук ще разгледаме предимствата, предлагани от опциите, и стойността, която те могат да добавят към вашето портфолио.
Предимствата на опциите
Те съществуват повече от 40 години, но опциите едва сега започват да получат вниманието, което заслужават. Много инвеститори са избягвали опциите, вярвайки, че са сложни и следователно твърде трудни за разбиране. Много други са имали лоши първоначални преживявания с опции, тъй като нито те, нито техните брокери са били обучени правилно как да ги използват. Неправилното използване на опции, като тази на всеки мощен инструмент, може да доведе до големи проблеми.
И накрая, думи като „рискови“ или „опасни“ бяха неправилно прикрепени към опциите от финансовите медии и някои популярни фигури на пазара. Важно е обаче индивидуалният инвеститор да получи и двете страни на историята, преди да вземе решение за стойността на опциите.
Има четири ключови предимства (без конкретен ред) опциите, които могат да дадат на инвеститор:
- Те могат да осигурят повишена ефективност на разходите. Те могат да бъдат по-малко рискови от акциите. Те имат потенциал да осигурят по-висока процентна възвръщаемост. Те предлагат редица стратегически алтернативи
С предимства като тези, можете да видите как тези, които използват опции от известно време, биха загубили, за да обяснят липсата на популярност на опциите. Нека разгледаме тези предимства един по един.
1. Ефективност на разходите
Опциите имат голяма мощност за използване. Като такъв инвеститор може да получи опция позиция, подобна на позиция на акции, но при огромни икономии на разходи. Например, за да закупи 200 акции от акция от 80 долара, инвеститорът трябва да плати 16 000 долара. Ако обаче инвеститорът закупи две разговори за 20 долара (всеки договор представлява 100 акции), общата сума ще бъде само 4 000 долара (2 договора х 100 акции / договор х 20 долара пазарна цена). Тогава инвеститорът ще разполага с допълнителни 12 000 долара, които да използва по своя преценка.
Очевидно не е толкова просто като това. Инвеститорът трябва да избере правилното обаждане за покупка (тема за друга дискусия), за да имитира правилно позицията на акциите. Тази стратегия, известна като подмяна на запаси, обаче е не само жизнеспособна, но и практична и рентабилна.
пример
Кажете, че искате да закупите Schlumberger (SLB), защото смятате, че това ще продължи през следващите няколко месеца. Искате да купите 200 акции, докато SLB се търгува на $ 131; това би ви струвало общо 26 200 долара. Вместо да вложите толкова много пари, бихте могли да влезете на пазара на опции, да изберете опцията, имитираща внимателно акциите, и купих опцията за разговор през август, със стачка от 100 долара, за 34 долара. За да придобиете позиция, еквивалентна по размер на посочените по-горе 200 акции, ще трябва да закупите два договора. Това би довело общата ви инвестиция до $ 6 800 (2 договора x 100 акции / договор x $ 34 пазарна цена), за разлика от $ 26 200. Разликата може да бъде оставена във вашия акаунт, за да спечелите интерес, или да се приложи към друга възможност, предоставяща по-добър потенциал за диверсификация, наред с други неща.
2. По-малко риск
Има ситуации, при които опциите за купуване са по-рискови от притежаването на акции, но има и случаи, когато опциите могат да бъдат използвани за намаляване на риска. Наистина зависи от това как ги използвате. Опциите могат да бъдат по-малко рискови за инвеститорите, тъй като изискват по-малко финансови ангажименти от акциите, а също така могат да бъдат и по-малко рискови поради тяхната относителна непроницаемост към потенциално катастрофалните ефекти на отворите на празнините.
Опциите са най-надеждната форма на хеджиране и това също ги прави по-безопасни от запасите. Когато инвеститор закупува акции, често се поставя поръчка за спиране на загуби, за да защити позицията. Стоп поръчката е предназначена да спре загубите под предварително определена цена, идентифицирана от инвеститора. Проблемът с тези поръчки се крие в естеството на самия ред. Стоп поръчка се изпълнява, когато акциите търгуват при или под лимита, както е посочено в поръчката.
Например, да кажем, че купувате акция по 50 долара. Вие не желаете да загубите повече от 10% от вашата инвестиция, така че поставяте стоп поръчка за 45 долара. Тази поръчка ще се превърне в пазарна поръчка за продажба, след като борсовите сделки се търгуват на или под 45 долара. Тази поръчка работи през деня, но може да доведе до проблеми през нощта. Кажете, че си лягате със запасите, затворили се на $ 51. На следващата сутрин, когато се събудите и включите CNBC, чувате, че във вашите акции има новина. Изглежда, че изпълнителният директор на компанията лъже за отчетите за печалбите от доста време, а има и слухове за присвояване. Очаква се акциите да се отворят около 20 долара. Когато това се случи, $ 20 ще бъде първата сделка под граничната цена на вашата стоп поръчка от $ 45. Така че, когато акцията се отвори, вие продавате на цена от 20 долара, заключвайки значителна загуба. Заповедта за стоп-загуба не беше за вас, когато ви беше най-необходима.
Ако сте закупили пут опция за защита, нямаше да претърпите катастрофалната загуба. За разлика от поръчките за стоп-загуба, опциите не се изключват, когато пазарът се затвори. Дават ви застраховка 24 часа в денонощието, седем дни в седмицата. Това е нещо, което стоп поръчките не могат да направят. Ето защо опциите се считат за надеждна форма на хеджиране.
Освен това, като алтернатива на закупуването на акциите, бихте могли да използвате споменатата по-горе стратегия (подмяна на акции), при която закупувате парично обаждане, вместо да купувате акции. Някои опции имитират до 85% от представянето на акциите, но струват една четвърт от цената на акцията. Ако бяхте закупили стартовото обаждане за 45 долара вместо запасите, загубата ви ще бъде ограничена до това, което сте похарчили за опцията. Ако сте платили $ 6 за опцията, щяхте да загубите само $ 6, а не $ 31, които бихте загубили, ако притежавате запаса. Ефективността на стоп поръчките намалява в сравнение с естествената, спряна на пълно работно време, предлагана от опциите.
3. По-високи потенциални връщания
Нямате нужда от калкулатор, за да разберете дали харчите по-малко пари и реализирате почти същата печалба, ще имате по-висока процентна възвръщаемост. Когато те се изплатят, това е, което опциите обикновено предлагат на инвеститорите.
Например, използвайки сценария отгоре, ще сравним процентната възвръщаемост на акцията (закупена за $ 50) и опцията (закупена на $ 6). Да кажем, че опцията има делта от 80, което означава, че цената на опцията ще промени 80% от промяната на цената на акциите. Ако акциите се покачиха до $ 5, позицията ви ще осигури 10% възвръщаемост. Вашата позиция на опции ще спечели 80% от движението на акциите (поради 80-те делта), или $ 4. Печалба от $ 4 на инвестиция от 6 долара възлиза на 67% възвръщаемост - много по-добра от 10% възвръщаемост на акциите. Разбира се, когато търговията не върви по пътя ви, опциите могат да определят тежък данък: има вероятност да загубите 100% от вашата инвестиция.
4. Повече стратегически алтернативи
Крайното основно предимство на опциите е, че предлагат повече алтернативи за инвестиция. Опциите са много гъвкав инструмент. Има много начини да използвате опции за пресъздаване на други позиции. Ние наричаме тези позиции синтетика.
Синтетичните позиции представят на инвеститорите множество начини за постигане на едни и същи инвестиционни цели, което може да бъде много полезно. Макар синтетичните позиции да се считат за тема за напреднали опции, опциите предлагат много други стратегически алтернативи. Например много инвеститори използват брокери, които начисляват марж, когато инвеститор иска да съкрати акции. Цената на това изискване за марж може да бъде доста прекомерна. Други инвеститори използват брокери, които просто не допускат съкращаването на акциите, период. Невъзможността да играят недостатъците, когато е необходимо, практически белезници инвеститори и ги принуждава в черно-бял свят, докато пазарът търгува с цвят. Но нито един брокер няма правило срещу инвеститорите, които купуват, за да играят на обратната страна и това е определено предимство на търговията с опции.
Използването на опции също позволява на инвеститора да търгува "третото измерение" на пазара, ако желаете - без посока. Опциите позволяват на инвеститора да търгува не само с движенията на акциите, но и с течение на времето и движенията на нестабилността. Повечето акции нямат големи движения през повечето време. Само няколко запаса всъщност се движат значително и те го правят рядко. Способността ви да се възползвате от застой може да се окаже фактор, решаващ дали финансовите ви цели са постигнати или те остават просто мечта. Само опциите предлагат стратегическите алтернативи, необходими за печалба във всеки тип пазар.
Долния ред
Преглед на основните предимства на опциите е очевидно защо те изглежда са център на внимание във финансовите кръгове днес. С онлайн брокерските услуги, предоставящи директен достъп до пазарите на опции и безумно ниските разходи за комисионни, средният инвеститор на дребно вече има възможността да използва най-мощния инструмент в инвестиционната индустрия, точно както правят професионалистите. Така че, поемете инициативата и отделете малко време за научаване как да използвате правилно опциите. Това е зората на нова ера за отделните инвеститори. Не оставяйте назад!
