Четири запаса от центрове за данни, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) и InterXion Holding NV (INXN), биха могли да бъдат позиционирани да превъзхождат рязко широкия пазар през следващите години, тъй като индустрията изживява втори етап на растеж. Положителните двигатели за пазара включват прогнозирано увеличение на трафика в центъра за данни с 25% до 2021 г., както и 50% скок на годишните разходи от мега-клиенти като Amazon Inc. (AMZN) и Cisco Systems Inc. (CSCO).
„Голямата макро тенденция е дигиталната трансформация“, казва Чарлс Майерс, изпълнителен директор на Equinix. „Компаниите се развиват в първи облачен свят и това е основен двигател на нашия бизнес.” Центровете за данни са от решаващо значение за дигиталния растеж, като се има предвид използването им като хъбове и спици на интернет. Корпоративните клиенти отдават под наем пространство за центрове за данни на базата на нуждите си от енергия, за да обменят и съхраняват данни, да се свързват с облачни доставчици и да имат достъп до интернет, на Barron's.
Центрове за данни на дребно
Equinix, CoreSite и InterXion се съсредоточават върху центровете за данни на дребно, които са гъсти мрежови кампуси, чрез които компаниите отдават под наем пространство за обмен на информация и достъп до облачни доставчици като Amazon, който също управлява собствени центрове за данни. От друга страна центровете за търговия на едро, които се фокусират върху съхранението и изграждането на мрежи за големите компании и хиперразговорните клиенти, имат по-малко атрактивни лизингови проценти, според Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, главно REIT за съхранение на документи, започна да използва корпоративните си отношения, за да се премести в центрове за данни. Инвеститорите, ориентирани към доходите, също могат да харесат доходността на акциите от 6, 9% спрямо средната стойност на REIT от 3, 8%.
Рискове пред доставчиците на центрове за данни
Докато пространството на центровете за данни процъфтява, остават предни ветрове, включително заплахата от големи доставчици на облаци да изграждат свои собствени центрове за данни, като по този начин отнемат бизнеса от сайтове на трети страни. Ръстът на „софтуерно дефинираните“ мрежи също излага пазара на риск, предлагайки сървърно пространство без нужда от физически кабели в център за данни. Междувременно забавянето на търсенето може да застраши тези високо летящи акции, като доклади от полупроводници, включително Intel Corp. (INTC) и Nvidia Corp. (NVDA), сигнализират за по-слабо търсене на чипове, използвани в центровете за данни, добавяйки към забележки от технически гиганти като Microsoft Corp. (MSFT) и Facebook Inc. (FB), показващи силни, но забавящи капиталови разходи за 2019 г.
Атрактивни оценки
На заден ход, Nate Crossett от Беренберг твърди, че акциите на центровете за данни „търгуват на едни от най-добрите нива от края на 2015 г.“ Той отбелязва, че центровете за данни търгуват с 94% от нетната стойност на активите срещу 100% за REITs като цяло, докато те продължават 18 пъти изчислени през 2019 г. коригирани средства от операции (AFFO), мярка на REIT за оперативен паричен поток, срещу 20 пъти за отрасъла като цяло. Беренберг очаква центровете за данни да нараснат AFFO с 10% темп от 2019 г. до 2020 г. в сравнение с 6% ръст за всички прогнозирани за същия период АДСИЦ.
Европейски запас
InterXion, една от най-големите европейски компании за центрове за данни, успя да спечели значителен дял от взаимосвързаните предприятия, опериращи от ключови градове, включително Франкфурт, Лондон и Париж. Възползвайки се от тези бази, InterXion успя да продаде своя висококачествен капацитет на големи клиенти.
„Клиентите на хиперразговор искат да бъдат на тези взаимосвързани платформи“, казва Колби Сийнсейл на Cowen & Co, на Barron's. „Това е уникално предимство да спечелите тези сделки“, каза той и добави, че разширяването на нейния център за данни в Марсилия, Франция, е „огромен начален старт.“ Synesael е оптимистичен по отношение на възможността на InterXion на европейския пазар, което той предполага, че е по-малко подслушвани от САЩ
Докато InterXion споделя търговията със 17 пъти стойност на предприятието на Ebitda, което представлява премия за индустрията, компанията очаква да увеличи Ebitda с 16% през 2019 г. и да увеличи приходите с 15%, много над средната прогноза на индустрията.
Гледам напред
Въпреки че спадът на декабря през декември също наранява много от тези запаси, по-дългият им профил е огромен. Equinix, от една страна, нарасна близо 170% за 5 години, докато S&P се повиши с приблизително 52% за същия период. Придвижвайки се напред, нарастващата нужда на компаниите от данни и центрове за данни предполага, че този растеж може да не приключи скоро.
