Инвеститорите в акции, които разглеждат рекордно глобалния бум на сливанията като отваряне на златна мина от бичи възможности за събиране на акции, също може да бъде разумно да разгледат потенциалния недостатък от консолидацията на индустрията. Moody's е проучил 1000 компании и е установил, че 14% от тях, или 140 компании, са уязвими към „риск от концентрация“ поради голяма консолидация и сливания на техните пазари. Това прави акциите на тези корпорации по-уязвими към пониженията, което от своя страна би могло да забие цените им на акции. Четири от дружествата, цитирани от инвестиционния посредник, включват Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B&G Foods Inc. (BGS) и Griffon Corp. (GFF), на Barron's.
M&A риск за 140 запаса
- 14% от 1000 компании, уязвими към понижения140 уязвими компании. Група включва Mattel, TransDigm Group, B&G Food и Griffon
Малки фирми уязвими
Две десетилетия блокбастър M&A в САЩ привлече вниманието на законодателите, позовавайки се на проучвания, които показват огромни 75% или повече индустрии, които са станали по-концентрирани от края на 90-те години. Въпреки че мнозина подкрепят разграждането на индустриалните гиганти, включително технологичните бегемоти на FAANG, се съсредоточиха върху рисковете, които консолидацията крие за потребителите, служителите и растежа на производителността, те могат да пренебрегнат уязвимостта, която налага на по-малките компании, които сега разчитат на масови доставчици и клиенти.
Според Moody's, за значителен брой малки фирми изпадането от един или двама големи корпоративни доставчици или клиенти може да бъде болезнено скъпо или дори фатално събитие. Излагането на тези големи компании може да доведе до по-ниски рейтинги за по-малките фирми, често по-уязвими от колебанията в цените на акциите им поради по-малките пазарни ограничения. Загубата на основен доставчик или клиент обикновено също води до скок на разходите за компаниите, което го прави по-труден за обслужване на дълга. Изследванията на Moody сочат, че през последните 18 месеца поне осем от тези по-малки фирми са страдали от такъв сценарий.
Mattel беше една от редица компании, цитирани от Moody's, които станаха жертва на M&A в индустрията. Акциите на производителя на играчки бяха понижени от фирмата за финансови услуги, след като основният ѝ търговец на дребно - Toys 'R' Us, подаде фалит. Събитието повиши разходите на Mattel за заемане значително на Moody's.
Гледам напред
Рекордната вълна от M&A през последните десетилетия, съчетана с потенциален спад, който може да притисне доставчиците, още повече ще навреди на тези по-малки компании, изпращайки акции. Движейки се напред, инвеститорите трябва да бъдат предпазливи към по-малките компании, които голяма част от бизнеса си разчитат на един или два ключови играча.
