Успешната дългосрочна търговия - инвестирането с намерение да се задържи ценна книга за една година или повече - означава да се обърне внимание на общата картина, дори когато мрачна, краткосрочна перспектива изпраща инвеститори, които работят за изходите. С други думи, инвестирането в покупка и задържане изисква фокус, търпение и най-важното - дисциплина. За да успеят, инвеститорите трябва да избягват да се хващат на насилствени промени в пазара или други краткосрочни влияния и да инвестират в акции, които се чувстват удобно да държат в дългосрочен план.
Нека да разгледаме как да намерим тези запаси, използвайки както фундаментални, така и противоположни показатели.
Използвайте три основни показателя
Основните показатели са сред основните инструменти, използвани при дългосрочната търговия. Фундаменталният анализ е един от начините да се определи дали запасът е подценен или надценен. Той включва преглед на приходите, паричния поток на компанията и други финансови показатели във връзка с нейната индустрия и цялостния пазар на акции, историческия й растеж и бъдещия потенциал за растеж, наред с други фактори.
Много добри показатели могат да ви помогнат да определите дали акцията е добра дългосрочна покупка. Те включват:
Съотношение цена / печалба (P / E)
Съотношението цена / печалба (P / E) се изчислява, като се раздели цената на акцията на печалбата на акция (EPS). Компания, която има по-високо съотношение P / E в сравнение с конкурентите си или отрасъла, може да означава, че инвеститорите плащат повече за всеки долар печалба, което предполага, че акциите са надценени. По-малък брой в сравнение с конкурентите или отрасъла на компанията може да сигнализира, че акциите са подценени.
Например, ако компанията ABC има коефициент P / E 8, докато индустрията има съотношение P / E от 12, това предполага, че акциите на ABC са сравнително по-малко скъпи в сравнение с печалбата. И обратно, ако DEF се търгува със съотношение P / E от 15, докато индустрията има съотношение P / E от 11, това би означавало, че инвеститорите в DEF плащат повече за всеки долар печалба.
Тези цифри обаче трябва да се разглеждат заедно с други фактори. Някои компании или отрасли, които бързо растат, например, ще имат тенденция да имат по-високи коефициенти на P / E поради по-високите си темпове на растеж. По подобен начин, във времена, когато икономиката се разраства, високото съотношение P / E може да бъде приемливо за някои видове акции, особено за тези в индустриите с висок растеж, като технологията. Когато печалбите се свиват обаче, високото съотношение P / E може да сигнализира за надценен запас.
Книжна стойност
Балансовата стойност е друг начин да се определи дали акцията е или надценена, или по-ниска. По принцип балансовата стойност представлява това, което би струвало на една компания, ако утре преустанови дейността си и бъде ликвидирана. Съотношението цена към книга се изчислява, като се раздели текущата цена на акцията на балансовата стойност на акцията на последното тримесечие. Ако акцията се продава далеч под балансовата й стойност на акция, тя може да бъде подценена. Обратно, акции с цена над балансовата му стойност могат да бъдат надценени.
Например, ако HIG има балансова стойност от $ 20, 93 и се търгува на $ 10, акциите могат да бъдат подценени. Ако обаче QRS има балансова стойност от 30, 95 долара и акциите се търгуват на стойност 64 долара, това може да сигнализира, че акцията е надценена. Както при всеки основен индикатор, балансовата стойност трябва да се разглежда заедно с други показатели.
Също така е по-смислен, когато се използва за анализ на запасите в определени отрасли в сравнение с други. Например, акциите на бързо развиваща се компания могат да търгуват доста над балансовата стойност и все още да представляват добра покупка в някои отрасли.
Паричен поток спрямо дълга
Паричният поток е сумата пари, която се движи във и извън бизнеса. Оперативният паричен поток е приходи, намалени с оперативните разходи, включително корекции на нетния доход. Паричният поток е добър показател за финансовото здраве на компанията, защото за компаниите е по-трудно да манипулират, отколкото печалбата. Поради това някои инвеститори го предпочитат като аналитичен инструмент.
Дългът е общата сума, която дължи дружеството, включително облигации и непогасени заеми. Въпреки че дългът може да финансира растеж по време на просперитет, той също може да се превърне в тежест, ако компанията има финансови затруднения. Дълговите задължения на дадена компания трябва да бъдат управляеми по отношение на нейния паричен поток.
Как контрарианците намират добри запаси
Контрарианците смятат, че тълпата винаги греши и че когато всички са изключително оптимистични, е време да продадете акции и да вземете печалби или да фокусирате покупките в пренебрегвани кътчета на пазара. От друга страна, противниците смятат, че песимизмът на инвеститорите предлага възможности за закупуване на пренебрегвани акции при ниски оценки. Ключът е да изчакате, докато всички се почувстват сигурни в нещо и след това да направите обратното. Понякога успешните резултати могат да отнемат една година или повече, така че стратегията изисква търпение.
Контрарийните индикатори като тези по-долу трябва да се използват с други инструменти, за да се намерят добри дългосрочни покупки.
Къса лихва
Къса лихва е броят на продадените акции, къси, които не са изкупени обратно. Това е добър контрарен индикатор, защото показва колко песимистични инвеститори са за определен акции. Той може да бъде полезен инструмент при дългосрочна търговия, тъй като постоянно нарастващият кратък интерес може да е знак, че акциите стават подценени поради прекомерен страх. Когато използвате този индикатор, разгледайте съотношението на късите лихви, за да прецените песимизма на инвеститорите. Колкото по-висок е, толкова по-песимистичните инвеститори са за акциите.
Съотношение на поставяне и обаждане
Друг противоположен индикатор е съотношението „готова за повикване“, което сравнява обема на търгуване на пут опции (опции за продажба на акция) и опции за разговори (опции за закупуване на акция). Съотношение, което се покачва или пада прекомерно, може да се тълкува като знак за прекомерен оптимизъм или песимизъм. Когато инвеститорите са оптимистични и спекулациите са високи, например, коефициентът на предлагане ще бъде нисък - когато инвеститорите са меки, той ще бъде висок. В крайни точки можете да използвате този инструмент заедно с основни индикатори, за да определите дали акцията е надценена или подценена, въз основа на настроението на инвеститорите.
Долния ред
Успешната дългосрочна търговия изисква да имате времеви хоризонт от една година или повече и да сте готови да се съсредоточите върху общата картина. Инвеститорите могат да използват основни показатели като съотношението P / E, балансова стойност, паричен поток и дълг, за да определят дали една компания е финансово стабилна и дали акциите й се търгуват на атрактивна цена. Контрарийните индикатори, като кратък лихвен процент и коефициента на предлагане, могат да преценят колко оптимистични или песимистични са инвеститорите и могат да се използват заедно с основни показатели за намиране на добра дългосрочна покупка.
