Запасите растат и прогнозите за глобалния икономически растеж стават все по-бързи, но редица ключови политически рискове са на хоризонта, съобщава Barron. На фона на исторически високи оценки на собствения капитал и ниски лихвени проценти, само малка доза лоши новини може да изпрати акции и облигации рязко.
Ian Bremmer, основателят и президент на Eurasia Group, най-старата и най-голяма консултантска фирма, посветена на консултирането на инвеститори и бизнес лидери относно влиянието на политическите рискове по целия свят, сподели основните си притеснения пред Barron's. Те включват тези пет, които според него се подценяват от инвеститорите: голяма кибератака, война със Северна Корея, президентът Тръмп взриви НАФТА, избухва нова криза в Близкия изток и влиянието на Китай нараства. "Геополитиката днес е много негативна", казва Бремър на Барън. (За повече информация вижте също: 5 пазарни прогнози за 2018 г.: Богъл на Vanguard .)
1. Основна кибератака
Пазарите на ценни книжа "подценяват вероятността от голяма кибератака срещу критичната инфраструктура на голяма държава", казва Бремър. Той смята, че този риск се увеличава, но инвеститорите не го ценообразуват. Той смята, че това е по-вероятен сценарий от избухването на реална стрелба с Северна Корея.
2. Война със Северна Корея
Бремър дава много ниски шансове на превентивния военен удар срещу Северна Корея от страна на САЩ Реалният риск според него е, че поредица от грешки и грешки от двете страни ще ескалират във война. Всеки опит за отстраняване на севернокорейския диктатор Ким Чен Ун от властта е длъжен да предизвика мащабен конвенционален отговор срещу Южна Корея, няма значение за ядрена атака, казва той. Макар че Ким Чен Ун „не е самоубийствен“, той е ефективен да демонстрира, че „възпирането на Северна Корея е истинско и неудържимо“ на Бремер. „Хората около Тръмп разбират това“, добавя той.
3. Тръмп взривява НАФТА
"NAFTA трябва да бъде модернизирана и мексиканците са съгласни с това", посочва Бремър. Той обаче продължава: „Тръмп не помага на държавите да ни помогнат“. По-конкретно, 2018 г. е федерална година на изборите в Мексико, като председателството й сред тези служби се кандидатира за гласуване през юли и по този начин политическият климат не е узрял да прави тежки отстъпки на САЩ по отношение на НАФТА. Ако Тръмп е твърде неотстъпчив и разговорите се провалят, това би било много вредно за Мексико и може да помогне да се превърне кандидат за левица в неговото председателство, което ще създаде още проблеми за двете страни, добавя Бремър.
4. Избухва криза в Близкия Изток
Иран не получава толкова чуждестранни инвестиции, колкото очакваха от споразумението с администрацията на Обама да ограничи ядрената си програма. Междувременно Тръмп гледа да наложи санкции, целящи да накаже Иран за подкрепа на тероризма. Ако хардлайнерите реагират, като рестартират разработването на ядрени оръжия, Бремър се опасява, че шансовете за военна стачка от Израел ще се увеличат. Междувременно той смята, че Саудитска Арабия "е в заем време" и че "мащабните реформи", предложени от техния "впечатляващ" нов лидер, престолонаследникът Мохамед бин Салман, може да не задържат капака на този потенциален прах. (За повече, вижте също: „Абсурдно добрият“ възвръщаемост на фондовата борса ще се влоши през 2018 г.)
5. Китай получава повече намеса
Решението на Тръмп да напусне Транс-Тихоокеанското партньорство даде на Китай още една възможност да увеличи глобалния си икономически и политически ефект, който вече нараства. Бремър смята Си Дзинпин за най-силният китайски лидер след Мао, докато САЩ се смятат от мнозина по света за "слаб и непостоянен" лидер. Китай също купува влияние по целия свят, като "пише големи чекове", добавя той. Също така политическата система на Китай позволява тя да бъде лидер в прилагането на технологии за спестяване на труд, като същевременно поддържа широко разпространената неефективност на труда в стремежа към висока заетост и социална стабилност, което правителството на САЩ не може да направи, отбелязва Бремер.
„Податлив на всякакви удари“
Наскоро Световната банка повдигна прогнозата си за икономически растеж в световен мащаб, като предупреди, че подобна розова перспектива означава, че преобладаването на рисковете е в низходяща посока, съобщава Bloomberg. През 2017 г. световният БВП се увеличи с приблизително 3%, най-добрият темп от 2011 г. по двата източника, като сега прогнозира ръст от 3, 1% за 2018 г.
Междувременно техническият анализатор Майкъл Кан вижда най-много свръхпрокурени условия в индекса S&P 500 (SPX) от поне 70-те години на миналия век на своята колона в Barron's. Въпреки че това не изключва по-нататъшни печалби през 2018 г., изпращането на акции в още по-свръхкупена територия, „това означава, че пазарът е податлив на всякакви сътресения отвътре или без“, предупреждава той.
Устойчиви пазари
Независимо от това, според проучване на LPL Financial, „фондовият пазар е склонен към кризи и реакцията на пазара е силно повлияна от това къде икономиката е в бизнес цикъла“. По този начин „най-големият спад е свързан с икономическа слабост“.
Въз основа на техния анализ на кризи от 1950 г. и използване на Dow Jones Industrial Average (DJIA) като барометър на американската фондова борса, те откриха, че първоначалните реакции обикновено са отрицателни, като средният спад за първия ден е 2, 3%, но средно 5% покачване след 22 дни. Големият спад на фондовия пазар спада към Арабското петролно ембарго от 1973 г., оставката на президента Никсън през 1974 г., сребърната катастрофа на Братя Хънт през 1980 г., инвазията на Ирак в Кувейт през 1990 г., 9/11 г. през 2001 г. и краха на Братя Леман през 2008 г. всички са били в или около рецесионни периоди на LPL.
