Месец април беше добър за пазарите на акции. Акциите в САЩ отбелязаха голям напредък и двете показатели за Nasdaq Composite и S&P 500 за кратко достигнаха нови върхове за всички времена, надвишавайки предишните рекордни пикове от август-септември миналата година.
На други ключови пазари доходността на държавните облигации като цяло се повиши от нивата им от края на март, тъй като силно положителните икономически данни в САЩ засилиха случая за повече ястребност от Федералния резерв, отколкото наблюдаваме напоследък.
Същата динамика, сочеща към по-силна икономика, отколкото се очакваше по-рано, помогна за продължаване на натиска към нагоре за щатския долар. През април индексът на щатския долар достигна близо двегодишен връх.
В същото време силата на долара във връзка с нарастващите пазари на акции помогна да се удължи движението на цените на златото. От своя пик през февруари златото спадна с близо 5% към края на април.
И накрая, пазарите в Китай продължават да са във фокуса, тъй като търговската сделка между САЩ и Китай изглежда много близо до резолюция. Базовият показател Shanghai Composite започна през април с гръм, но рязко падна обратно към края на месеца.
Продължавайки напред към месец май и след това, основните макро теми ще продължат да бъдат растежът на САЩ и глобалния икономически растеж, траекторията на паричната политика на Фед (макар че няма да има друго заседание на FOMC до средата на юни), силата на щатския долар и потенциална търговска сделка между САЩ и Китай.
Тук ви представяме нашите месечни „5 важни класации за гледане“ - пазари и инструменти, които вероятно ще бъдат повлияни значително през май от посочените по-горе фактори.
Nasdaq Composite Index
Търговски изглед.
Nasdaq Composite е основен американски индекс с основен показател с по-голяма тежест спрямо запасите от технологии в сравнение с другите негови колеги с големи капачки. Както бе отбелязано по-горе, Nasdaq Composite достигна нов рекорд през април около 8176. Докато през първите няколко дни на май се наблюдаваше отстъпление на индекса, голямото рали на 3 май почти обедини тези загуби.
В дългосрочен план Nasdaq е в ясен и силен възход от нивата си в края на декември. Индексът леко се понижи под тази тенденция в началото на май, но трябва да бъде готов да възвърне тенденцията скоро, ако бичът продължи.
В началото на април Nasdaq образува „златен кръст“, който е основен бичи технически показател, който обикновено се появява, когато 50-дневната подвижна средна стойност пресича над 200-дневната подвижна средна.
Въпреки че можехме да видим отстъпване през май, инерцията очевидно е в посока нагоре. Ако и когато индексът постигне нов най-висок за всички времена, можем да видим ускорение на тази възходяща инерция.
10-годишен доход от касата на САЩ
TradingView.
В края на март се наблюдава дългосрочно ниво за 10-годишната доходност на финансите в САЩ, която достига едва 2.34%. Не от декември 2017 г. този референтен доход на държавните облигации падна до толкова ниско ниво.
През април обаче добивите се повишиха частично от тези ниски нива поради силно положителни икономически данни. С по-големи оптимистични признаци за икономиката, намалението на лихвените проценти на Фед може да стане по-малко фактор и доходността може да продължи да нараства. По време на съобщението на FOMC от 1 май, председателят на Фед Джером Пауъл изглежда се възпира от спекулациите за намаляване на ставките на хоризонта.
Ако това продължава и икономиката продължава по своя път, доходността може да се възстанови обратно към нивото от 2.80%. Ключова символа тук обаче остава прогнозата за инфлацията. При постоянно ниски показатели на инфлацията, въпреки нарастващия икономически растеж, добивите могат да останат ниски в обозримото бъдеще.
Индекс на щатски долари
TradingView.
Индексът на щатския долар е широко използван показател за силата на долара, който сравнява стойността на зелената валута с кошница от валути, от които еврото заема най-голяма част.
Въпреки спирането на повишаването на курса на Фед, което започна в началото на тази година, доларът продължи да набира скорост в засилването на икономическите данни в САЩ, падащото евро и други ключови макрофактори. От началото на 2018 г. индексът на долара се увеличава непрекъснато в рязка възходяща тенденция.
Ако икономиката на САЩ продължава да е в подем и Федът се въздържа от прекалено завиждане, доларовият индекс може скоро да бъде готов да направи нов двугодишен максимум над максимума от 98.30 в април.
злато
TradingView.
От началото на май златото продължава да намалява в добре оформен низходящ тренд от февруарските си максимуми. Комбинацията от нарастващ щатски долар и силни пазари на акции помогна за натиск върху благородния метал.
Тъй като златото обикновено е деноминирано в щатски долари, то обикновено е обратнопропорционално на стойността на зелената валута. И като актив в сигурно убежище, златото отбеляза спад в потоците на безопасност, тъй като пазарите на акции показват повишен апетит към риск сред инвеститорите.
При всяко продължение на тези два фактора - нарастващ долар и нарастващи акции, златото може да види по-нататъшен спад. В момента цената на златото се е спуснала до ключова линия на възходящ тренд, простираща се до нивото на август 2018 г. При всяко разбиване под тази линия, златото може потенциално да падне към своята 200-дневна подвижна средна стойност и $ 1240 за поддръжка отново.
Шанхайски композитен индекс (SSEC)
TradingView.
Shanghai Composite е най-известният индекс на собствения капитал в Китай. Тя включва всички акции, търгувани на Шанхайската фондова борса, която е най-голямата борса на акции в страната.
Както бе отбелязано по-горе, Shanghai Composite започна април с гръм, но рязко падна обратно към края на месеца. В началото на май индексът падна и достигна своята 50-дневна подвижна средна стойност.
В момента САЩ и Китай изглеждат много близо до постигането на голяма търговска сделка. Китай вероятно ще извлече полза повече от САЩ от подобна сделка. Следователно, всяко положително развитие на тези критични преговори може да подтикне разширен рали за китайските акции след текущото възстановяване.
Като цяло, Shanghai Composite продължава да се търгува с възходящ тренд от началото на януари. Ако приемем, че не пада далеч под 50-дневната си подвижна средна стойност, индексът може да бъде готов да се възстанови от отдръпването и да разшири тази тенденция до по-високи максимуми.
