Енергийните запаси, до голяма степен изоставени от инвеститорите тази година, дори когато цените на петрола отскочиха от най-ниските си нива, най-накрая биха могли да бъдат насочени към възстановяване. Докато Фондът за избор на енергийни сектори SPDR (XLE) намалява с над 1% спрямо годината в сравнение с над 16% печалба от S&P 500, главният капитал на JPMorgan Dubseko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. (JPM) в САЩ стратег, наскоро изложи пет основни причини, поради които запасите от нефт и газ бяха готови да скочат, съобщава Business Insider.
„Вярваме, че благоприятните технически условия, подобряването на основите със стабилизиране на бизнес цикъла и продължаващото геополитическо напрежение в Близкия изток могат да помогнат за пренасочване на потоци в този универсално омразен и евтин сектор“, пише в бележка към клиентите. Три фонда, търгувани с обмен на енергия (ETF), които могат да се възползват, включват SPDR S&P Производство за проучване на нефт и газ ETF (XOP), VanEck Vectors Oil Reffiners ETF (CRAK) и VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).
Ключови заведения
- Енергийните запаси при свръх ниски оценки. Енергийните компании увеличават дивидентите и обратно изкупуването. Напрежението в Близкия изток може да ограничи предлагането на петрол. Очакванията за поскъпване в американската икономика. Силно привлечените енергийни компании да се възползват от по-високите цени на петрола.
Какво означава за инвеститорите
Едно от изненадващите неща тази година е провалът на енергийните запаси да се увеличат заедно с цената на петрола. Цената на West Texas Intermediate (WTI) падна под 43 долара за барел в края на декември миналата година, преди да отскочи през първата половина на 2019 г. Цената сега е с около 26% по-висока от тези в края на декември. Междувременно енергийните запаси по принцип загубиха всички печалби, които постигнаха през първите четири месеца на годината.
Тобиас Левкович, американски инвестиционен стратег в Citigroup Inc., написа в изследователски доклад в началото на август, „Енергийният сектор е разочарование за инвеститорите през 2019 г., генерирайки най-лошата възвръщаемост от всички сектори.“ Неговите настроения бяха озвучени от Ерик Нутъл, Bloomberg, старши мениджър на Ninepoint Partners, който написа: „Енергийният сектор страда от един много ясен проблем: НЯМА купувачи на енергийни запаси“, според Bloomberg.
Но Лакос-Буяс смята, че това е на път да се промени и ето петте му причини.
Пет причини за енергийните запаси са на върха
Причината номер едно да бъде бичи в енергийните запаси е относителната им евтиност. Секторът изглежда изключително подценен, тъй като институционалните инвеститори са изоставили позициите си в енергийните запаси, а систематичните фондове дефицит на петрол. „Абсолютните и относителните оценки са най-ниски, като E & Ps търговията с малки ограничения е под балансовата стойност и на ценови нива, наблюдавани преди почти 25 години“, каза Лакос-Буяс.
Втората основна причина е, че възвръщаемостта на енергийния сектор се подобрява. Енергийните компании увеличават дивидентите и с ниските си цени на акции ги изкупуват обратно. Активността при закупуване на вътрешна информация сега е на първо време, а доходността на енергийните компании е скочила до 3, 9%, каза той.
На трето място, напрежението в Близкия изток се повиши, най-вече след атаката на дрона върху нефтените съоръжения на Саудитска Арабия. Докато първоначално цените на петрола се понижиха, оттогава те отново паднаха, а енергийните запаси едва изпаднаха в движение, като две трети от тях търгуваха под нивата си преди атаката. Това просто няма никакъв смисъл според Lakos-Bujas, който очаква да нарасне американските запаси от петрол, докато несигурността в доставките на петрол в Близкия изток продължава.
Четвъртата му причина се отнася до по-широките перспективи за икономически растеж в САЩ, които той вижда, че ще настъпи в следващите няколко месеца. Продължаващата търговска война между САЩ и Китай и по-бавно растящата глобална икономика създадоха основни стъпки за енергийния сектор, но скорошното облекчаване на паричните средства от глобалните централни банки ще помогне да се обърне забавянето и увеличените стимули ще помогнат за увеличаване на растежа на не твърде далечно бъдеще.
И накрая, Лакос-Бухас смята, че има много неоценено прегръщане в енергийния сектор, което той отбелязва, че има голяма полза. Тъй като се очаква цените на петрола да нараснат с около 5 долара за барел през следващата година, този висок ливъридж ще помогне за генериране на огромни печалби за енергийните компании. Увеличаването на печалбите трябва да насърчава още по-големи дивиденти и повече откупувания, което от своя страна би трябвало да помогне за увеличаване на множеството енергийни запаси.
Гледам напред
Тезата на Лакос-Бухас зависи от възстановяването на икономиката на САЩ през следващите няколко месеца, но все още има много смесени настроения на този фронт. Скорошната слабост в производствените данни в САЩ и признаци, че глобалната икономика продължава да забавя, поставя тази въпросна теза. Едно ярко място обаче беше докладът за работните места в петък, който показа, че безработицата в САЩ пада до най-ниското си ниво от 1969 г. насам, тъй като работодателите добавят 136 000 работни места.
