Фондовият пазар се набра през последните месеци, въпреки нарастващия списък с негативи, включващи тарифи, търговско напрежение, повишаващи се лихвени проценти и оценки, които все още са високи по исторически стандарти. Джак Аблин, съосновател и главен инвестиционен директор (CIO) на Cresset Wealth Advisors, вижда, че пазарът достига до нови рекордни стойности въз основа на пет показателя при интервю с CNBC. Едно от тях е инерцията, за която той каза: „пазарът в движение има тенденция да остане в движение, освен ако не се предприеме друго действие. Гледате на нещо също толкова просто като 200-дневната подвижна средна стойност. Ние наистина дори не сме преминали под това дори с два или три понижавания през тази година. Така че, общо взето, инерционните сигнали ви предлагат да останете в този риск за сега."
| Фондов индекс | Рекордно високо | Дата | 14 август Отворено | Печелене, необходимо за достигане на високо |
| S&P 500 индекс (SPX) | 2, 872.87 | 26 януари | 2, 827.88 | 1, 6% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26, 616.71 | 26 януари | 25, 215.61 | 5, 6% |
| Индекс Nasdaq 100 (NDX) | 7, 511.39 | 25 юли | 7, 430.45 | 1, 1% |
| Nasdaq Композитен индекс (IXIC) | 7, 933.31 | 25 юли | 7, 487.88 | 5, 9% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 1, 708.56 | 10 юли | 1, 676.19 | 1, 9% |
В допълнение към инерцията, Аблин също цитира положителни сигнали, свързани с оценката, икономиката, ликвидността и психологията на инвеститорите. Джейсън Хънтър, технически анализатор от JPMorgan, вижда S&P 500 да се движи напред до стойност 2, 950 до края на лятото или началото на есента, въз основа на неговия прочит на класациите, в друг доклад на CNBC. Междувременно настоящият пазар на бикове е на прага да стане най-дългият досега, според Майкъл Хартнет, главен инвестиционен стратег в Bank of America Merrill Lynch. (За повече информация вижте също: Фондовата борса е най-дългата бича в историята. )
оценка
Аблин твърди, че при "по-краткосрочен изглед", базиран на предно съотношение P / E, запасите всъщност са сравнително евтини. Той отбеляза, че въпреки годишното увеличение (YOY) с около 26% в печалбите от S&P 500, индексът е повишен само с около 6% досега тази година. Въпреки че признава, че ръстът на печалбите не може да продължи с този темп, той все пак вярва, че скептицизмът на инвеститорите е довел до "малко намаление нататък".
Икономиката
Тъй като БВП на САЩ расте с годишен темп по-добър от 4% и повечето ключови икономически индикатори, предоставящи положителни сигнали, Аблин посочи това като ключови двигатели на бъдещите печалби от акции. "Все още бием прогнозите на икономистите и икономическата среда все още е благоприятна за поемане на риск", отбеляза той.
ликвидност
Що се отнася до количеството пари на разположение за заемане, харчене или инвестиране, Аблин каза, „ние всъщност отново се намираме сред лесни пари“. Ликвидността е основна опора за цените на активите и той отбелязва, че намаляването на ликвидността „обикновено е индикатор за ранно предупреждение“, но често с дълги срокове. Например той отбеляза, че ликвидността е спаднала в продължение на четири тримесечия преди финансовата криза през 2008 г.
Психология на инвеститорите
Степента на бичливост или мечета сред инвеститорите е широко използван контрарен показател. Докато някои проучвания сочат тревожни нива на бичливост в момента, Аблин контрира: "инвеститорите са скептични. Това не е екстремност. Те са приблизително във втория квартал от бичия-мечешки диапазон към мечия диапазон."
Скептичният изглед
Докато Аблин получава оптимистични сигнали от ключовите си индикатори, други не са съгласни. Наскоро дългогодишният наблюдател на пазара Марк Хълбърт изброи осем свои собствени индикатора, със силна способност за прогнозиране, базирана на историята, които рисуват много различна картина на бурна надценка на фондовата борса и прекомерното доверие на инвеститорите. Сред тях е оценъчната метрика, предпочитана от Уорън Бъфет. Дори ако акциите успеят да преминат до нови рекордни стойности, ако това не е резултат от основни опасения, като тези, свързани с търговията, икономическия растеж и оценката на активите, рискът от последващо пазарно попадане няма да отмине.
Междувременно, нарастващ списък на инвестиционни специалисти и акционери на фондовите борси издават мечешки предупреждения, като най-зловещите от тях идват от Джон Хусман, който предвижда срив на пазара от порядъка на 60% надолу от върховете. Майкъл Уилсън, главен стратег за акции на САЩ в Morgan Stanley, вижда „фалшиво чувство за сигурност на пазара“ и очаква голям продажби, най-лошият от края на януари и началото на февруари, да бъде предстоящ. (За повече информация, вижте също: „Buffett Indicator“ изписва лоши новини за фондовите инвеститори .)
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
икономика
История на мечките
Фундаментален анализ
7 причини Запасите могат да бъдат драстично надценени
Фондови пазари
S&P 500 към най-високия рекорд от миналото: Morgan Analyst
Фондова стратегия за търговия и образование
Моментът показва силата на цената на акциите
Топ запаси
Топ 5 запаси за мебели за 2020 г.
Технически анализ Основно образование
Пазарни цикли: Ключът към максимално възвръщаемост
Връзки с партньориСвързани условия
Определение на широчината на пазара и употреби Анализът на пазарната широта е техника за технически анализ, която измерва силата или слабостта на ходовете в основен индекс. Може да помогне за прогнозиране на повратна точка. повече Определение на индекса на страх и алчност Индексът на страх и алчност е разработен от CNNMoney за измерване на две от основните емоции, които влияят върху това колко инвеститори са готови да платят за акции. повече Определение на пазарното чувство Нагласите на пазара отразяват цялостното отношение или тон на инвеститорите към определена ценна книга или по-голям финансов пазар. повече Индекс висок-нисък Индексът висок-нисък сравнява акциите, които достигат своите 52-седмични максимуми, със запасите, които достигат своите 52-седмични минимуми. повече Определение на запасите на FANG FANG е съкращението за четири високоефективни запаси от технологии: Facebook, Amazon, Netflix и Google (сега Alphabet, Inc.). повече Определение под парични средства Определя се, че акциите на компанията търгуват под пари в брой, когато пазарната й капитализация е по-малка от разликата между нейните парични наличности и пасиви. Повече ▼