Дори тъй като много инвеститори се обръщат по-яростно към фондовия пазар на фона на силното завръщане на 2019 г., някои пазарни наблюдатели остават неубедени, като една видна мечка предполага, че американската икономика има "две трети вероятност" да се насочи към "нормална" рецесия през тази година.
Според уважавания финансов анализатор Гари Шилинг, президент на А. Гари Шилинг и Ко, в осем предишни случая, в които икономиката се сви, акциите бяха изтласкани надолу средно с 21% на пазарна територия на мечката. Прогнозата на Шилинг, която той подчертава, не прогнозира пълен срив, както той прогнозира през 2018 г., се основава на дълъг и нарастващ списък с рецесионни червени знамена, които той очертава в подробна колона на Bloomberg. За да се подготви за този спад, Докладът за недвижими инвестиции предлага инвеститорът да предприеме пет ключови стъпки за укрепване на портфейлните си портфейли на MarketWatch.
Рецесионни показатели
- По-строга парична политикаНеверна инверсия в кривата на доходността на хазната Слаба жилищна активност Бързи потребителски разходиМакро тревоги като търговски войни, забавяне на икономическия растеж в чужбина
Рецесиите, породени от нормалния късен икономически цикъл
Рецесионните индикатори, отбелязани от Шилинг, включват по-строга парична политика от страна на Федералния резерв, който наскоро зае по-динамична позиция, както и почти инверсията в кривата на доходността на хазната. Други отрицателни показатели, цитирани от ветеринарния лекар, включват по-слабата жилищна активност, меките потребителски разходи, „отслабването на запасите в края на миналата година“, по-малкото увеличение на заплатите за февруари и други макро притеснения като търговски войни между САЩ и Китай и проблеми в Европа.
„Останалите осем рецесии след Втората световна война не бяха резултат от големи финансови или икономически превишения, а просто нормалния бизнес с късен икономически цикъл и свръх увереност на инвеститорите“, отбеляза той. Шилингът не вижда големи икономически или финансови балони в сегашната обстановка, но цитира вятърни удари като прекомерен корпоративен дълг и голямо заем в долари от развиващите се пазарни икономики. Той добавя, че пазарът на жилища все още не е завършил пълно възстановяване през десетилетието, докато финансовият сектор все още е в процес на разделяне, а потребителският дълг остава „съществен“.
Goldilocks View е „абсолютна глупост“
Ланс Робъртс от Real Investment Report озвучи мекото настроение на Шилинг в неговия доклад, публикуван през уикенда. Той предполага, че разпространената идея на улицата, че икономиката на Златоделците и бикът на пазара са живи и здрави, е „абсолютна глупост“ и че тези с такава перспектива „са забравили последния път, когато САЩ влязоха в такова състояние на“ икономическо блаженство. ""
„За съжаление, днешната икономика на Goldilocks е по-близка до това, което видяхме през 2007 г., отколкото повечето биха искали да признаят“, пише той. Той остава незадоволен от икономическия растеж от 2%, като инфлацията е близо нула и се държи на плавател само чрез вливания от централните банки.
За да се защити от голяма пазарна катастрофа, Робъртс препоръчва на инвеститорите да предприемат превантивни действия. Първо, той предлага увеличаване на крайните загуби на стоп, вид търговска поръчка, насочена към защита на инвеститорите от недостатъка на ценната книга. Друг интелигентен ход ще бъде отрязването на позиции, които понастоящем представляват големи победители в портфейла обратно до първоначалното им тегло.
"Продавайте позиции с по-ниски резултати", пише той. "Ако позиция не е била изпълнена по време на ралито през последните три месеца, тя е слаба по причина и вероятно ще доведе до спад в пътя надолу."
Робъртс препоръчва също така позиции, които са се изявили с пазара, като се придържат само към по-добрите производители.
И накрая, инвеститорите биха били разумни да преоценят разпределението на портфейла си спрямо толерантността към риска, препоръчва анализаторът. За тези, които в момента имат наднормено тегло в акции, би било полезно да си припомнят 2008 г. и да повишат паричните нива и съответно да увеличат фиксирания доход.
Гледам напред
Въпреки множеството отрицателни показатели, появяващи се в сегашната среда, Шилинг отбелязва, че все още има вероятност за „меко кацане“, като това в средата на 90-те години. Той отбелязва, че също така е възможно настоящото икономическо смекчаване да е само краткосрочно, въпреки че това вероятно ще доведе до повече сдържаност на Фед.
„С възобновяване на икономическия растеж, строгата криза, предизвикана от кредити, ще бъде отложена до 2020 г.“, пише Шилинг.
