Деветгодишният пазар на бикове приключи, шокирайки инвеститорите с вълна от нестабилност, породена от страховете относно предстоящата световна търговска война, засилен регулаторен натиск върху високо летящите индустрии като технологията, опасенията за затягане на паричната политика и инфлацията, всички срещу на фона на по-широката пазарна несигурност.
Чарли Драйфус, мениджър на хедж фондове с над пет десетилетия опит на улицата и съуправител на 1, 4 милиарда долара Фонд Ройс Специален капитал (RYSEX), състави списък от пет акции, които очаква, че ще навлезе на печалба за инвеститорите в дългосрочен план, всички които са особено устойчиви на по-големи пазарни сътресения, както е очертано от Barron's. Фондът на Dreifus е предназначен за инвеститори с пълен хоризонт на пазарния цикъл и е "за тези, които са по-загрижени да загубят богатството си срещу да печелят повече".
Докато фондът, който се фокусира върху портфолио от 38 акции с чисти баланси, изостава от колеги през голяма част от последното десетилетие, коригираният по отношение на риска възвръща върха на всички останали фондове с малка капиталова стойност, обхванати от анализаторите на Morningstar, както отбелязват Barron's. Резултатите му бяха особено силни по време на тежки разпродажби, като победиха 90% или повече от връстниците си през 2002, 2008 и 2016 г. и превъзхождаха средния индекс Russell 2000 със средно два процентни пункта годишно.
"Колкото по-мек и динамичен е пазарът, толкова повече ще изоставаме, но в крайна сметка ще се справим по-добре, тъй като фондът има тенденция да намалява по-малко и има по-малка волатилност, което прави по-вероятно инвеститорите да продължат курса", каза Драйфус в интервю за Barron's, публикувано на 2 април (За повече, вижте също: Stocks Post Worst Q1 От Голямата депресия. )
Място за деца
Фондът на Dreifus, докато съкращава притежанията си от тухли и хоросани наполовина през последните две години до около 12, 5% от активите, харесва Children Place Inc. (PLCE). Най-големият холдинг на фонда се трансформира, за да отговори на променящите се потребителски нужди и навици за пазаруване, затваряйки много от неговите физически магазини на дребно и преминавайки към продажба на пазара на Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, като съотношението между цена и печалба за 2018 г. е 18, 6, според данни на Nasdaq, е спаднало със 7, 3% в края на сряда, в сравнение с 1, 1% спад на S&P 500 за същия период.
Енис
Ennis Inc. (EBF), производител на печатни бизнес продукти, е друг топ избор за специалния фонд за акции на Royce, въпреки позицията му в умираща индустрия. Dreifus харесва, че компанията придобива по-малки конкуренти при атрактивни оценки, постига синергии и генерира много пари. Инвеститорът отбеляза, че EBF, намалявайки с 2, 6% на годишна база, има 18% от цената на акциите си в нетни пари и изплаща здравословен 4% дивидент. "Все още използваме хартия и ако те са последният останал играч, нямат ли ценова сила?" заяви той.
Мебели Haverty
Тъй като нарастващите проценти нараняват компаниите с повече дълг в балансите си, фокусът на фонда RYSEX върху компании с куп пари трябва да се възползва от фондове като производителя на мебели Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Компанията, която има около 10% от цената на акциите си в нетни пари, е в състояние да спечели по-високи проценти, според Драйфус. Фондовата търговия, която се търгува при формат на съотношение P / E за 2018 г. на 16.4, е с 14.1% на годишна база, което е по-неблагоприятно на по-широкия пазар.
Образование Капела
Capella Education Co. (CPLA) е друга фирма, която трябва да спечели с по-високи проценти, докато други компании са или на върха на финансовата криза, или като Toys „R“ Us и Gymboree, са подтикнати към фалит. CPLA, която има около 11% от цената си в нетните пари, е нараснала с 14.3% през 2018 г., което далеч надминава 1, 1% спада на S&P. Фондовите сделки се търгуват на предно 2018 P / E кратно на 20, 7, по данни на Nasdaq.
Стандартни моторни продукти
Загрижени за прегръдката на улицата от не-GAAP печалби, което изключва редица артикули като разходи за опции на акции и позволява на компаниите да „преобразуват числата“, Dreifus препоръчва да купуват Standard Motor Products Inc. (SMP). Акцията е с 8, 7% YTD и се търгува при предно 2018 p / e кратно на 14.2. „Споделихме притесненията си относно използването на не-GAAP с борда за надзор на счетоводните публични дружества. Кой знае дали ще видим някакво почистване, но ако го направим, нашите компании ще се възползват“, каза управителят на хедж фондовете. (За повече информация вижте също: 9 Запаси с висока възвръщаемост за разклатен пазар: Goldman. )
