Много инвеститори и пазарни наблюдатели са обезпокоени, че рецесията може да ви очаква напред за 2019 г., тъй като спадът може да предизвика или задълбочи мечи пазарите. От своя страна Goldman Sachs не вижда значително свиване, но фирмата прогнозира значително забавяне на растежа на БВП на САЩ. Това е само един от дългия списък на заден ход, който Goldman Sachs очертава в коментара и класациите в последния си доклад на US Weekly Kickstart. Investopedia се фокусира върху 6 от тези мощни сили, които заплашват да запазят цените на акциите през 2019 г. и след това: в допълнение към забавящата се икономика на САЩ, останалите забавят икономическия растеж в Китай, драстично намаляване на растежа на корпоративните приходи в САЩ, ускоряване инфлация, повишаване на лихвите и увеличаване на разходите за заплати.
| Ръстът на реалния БВП на САЩ се забавя от 2, 9% през 2018 г. до 1, 6% през 2020 г. |
| Реалният БВП на Китай се забавя от 6, 6% през 2018 г. до 6, 1% през 2020 г. |
| Ръстът на печалбите на S&P 500 се забавя от 23% през 2018 г. до 8% през 2019 г. |
| Базовата инфлация се повишава от 1, 9% през 2018 г. до 2, 2% през 2019-20 |
| Доходността на 10-годишната касата на САЩ достига 3, 5% през втората половина на 2019 г. |
| Нивото на безработица в САЩ спада до 3, 2% през 2019 г., което създава повече натиск върху заплатите |
Значение за инвеститорите
Докато реформата на корпоративния данък, включително намалението на данъчните ставки, постави корпоративните печалби в САЩ на по-високо плато, огромните темпове на растеж на печалбите през годината (YOY) през 2018 г. няма да бъдат повторени, продължавайки напред за по-голямата част от компаниите. Като цяло, въз основа на събирането на консенсусни оценки за всяка отделна компания в индекса S&P 500 (SPX), Goldman изчислява, че ръстът на печалбите за индекса като цяло ще спадне от 23% през 2018 г. на 8% през 2019 г.
Очаква се няколко сектора да понесат понижения от над 15 процентни пункта всеки от годишните темпове на растеж на печалбата си на Goldman: енергията ще отиде от 102% до 25%, материалите от 32% до 4%, финансовите от 29% до 10%, информационни технологии от 23% до 5% и комуникационни услуги от 21% до 3%. Както казва Никола Колас, съосновател на DataTrek Research, пред CNBC: "Пазарите на акции казват на компаниите, че вече са направени лесните пари. През 2019 г. ще трябва да работят за това."
Тъй като Китай се превърна във втората по големина икономика в света до САЩ и тъй като е основен купувач на стоки и услуги, предлагани от американските корпорации, икономическото забавяне има големи отрицателни последици за американските компании, както и за цялостната САЩ икономика. Goldman проектира реални, приспособени към инфлацията, темповете на растеж на БВП в Китай да останат относително силни през 2019 г. и 2020 г., съответно с 6.2% и 6.1%. Това обаче е по забавящ се път, като през 2016 г. е бил 6, 9% и през 2017 г. 6, 6%.
Увеличаването на търговското напрежение между САЩ и Китай е свързан с безпокойството, тъй като Китай отговори на тарифите на САЩ за своите стоки, като се отвърне в натура. "Голямата търговска война би довела до значително намаляване на растежа", предупреди Мерил Линч от Bank of America Мерил Линч през лятото, цитиран от CNBC. „Спадът на доверието и прекъсванията във веригата на доставки биха могли да засилят търговския шок, водещ до реална рецесия“, се добавя в бележката.
"Инфлацията… ще нарасне от 1, 9% тази година до 2, 2% за всяка следваща две години, което е малко над целта на централната банка от 2%." - Goldman Sachs
В предишни отчети Goldman предупреждаваше за увеличаващите се разходи като основен преден вятър за напредването на акциите. Именно тук нарастващите тенденции в общата инфлация, заплатите и лихвените проценти са въпроси от най-голямо притеснение, тъй като те ще намалят маржовете на печалба. Увеличаването на разходите за внос, генерирани от новите американски тарифи върху вносни стоки, е друг източник на натиск върху маржовете, а Goldman препоръчва акции с високи маржове на печалба, подробно описани в друга статия от Investopedia, както и акции с висока възвръщаемост на собствения капитал (ROE), както обобщихме в допълнителен доклад. Освен това повишаването на лихвените проценти ще направи облигациите по-привлекателни спрямо акциите и ще намали оценките на собствения капитал.
Гледам напред
Goldman по същество предвижда забавяне както в икономиката, така и на фондовия пазар, а не в рецесия и срив на мечки пазар. Междувременно Лорънс Съмърс, дългогодишен професор по икономика в Харвард и бивш министър на финансите на САЩ, заяви пред CNBC, че забавянето на растежа в САЩ е „почти сигурно“ и че „рискът от рецесия е близо 50 процента през следващите две години, може би и по-малко. " Като се има предвид различието в мненията, инвеститорите биха били добре да се подготвят за най-лошото.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
икономика
3 Икономически предизвикателства пред САЩ през 2016 г.
икономика
История на мечките
Управление на риска
10 рискове, които могат да разклатят пазарите през 2019 г.
икономика
Може би рецесиите и депресиите не са толкова лоши
икономика
Какво е БВП и защо е толкова важно за икономистите и инвеститорите?
Закони и разпоредби
Победители и губещи NAFTA
Връзки с партньориСвързани условия
Какво трябва да знаете за бизнес цикъла Бизнес цикълът описва възхода и спада в производството на стоки и услуги в една икономика. още История и критика на Бразилия, Русия, Индия и Китай (BRIC) БРИК (Бразилия, Русия, Индия и Китай) се отнася до идеята, че Китай и Индия до 2050 г. ще станат доминиращи световни доставчици на произведени стоки и услуги, съответно, докато Бразилия и Русия ще станат сходно доминиращи като доставчици на суровини. повече W-образно възстановяване Икономически цикъл на рецесия и възстановяване, който наподобява "W" в графиката. още Тарифна война Тарифната война е икономическа битка между две страни, в която страна А повишава данъчните ставки върху износа на държава Б, а страна Б след това повишава данъците върху износа на държава А като отплата. още Дефиниция чрез коритото Коефициентът в икономически план може да се отнася до етап от бизнес цикъла, в който активността достига дъно или където цените намаляват, преди покачване. повече Какво е търговска война? Търговска война - страничен ефект на протекционизма - се случва, когато страна А повиши тарифите върху вноса на държава Б като отмъщение за тях повиши тарифите върху вноса на държава А. Този продължителен цикъл на повишени тарифи може да доведе до нараняване на бизнеса и потребителите на участващите държави, тъй като цените на стоките се увеличават поради увеличените разходи за внос. Повече ▼