Известният инвеститор Уорън Бъфет не страда глупаци с радост и има кратък списък с други мениджъри на пари, на които много се възхищава. Един от тях е дългогодишният десен мъж Чарли Мънджър от Berkshire Hathaway. Друг е Лу Симпсън, „третият ръководител“, който взима инвестиционни решения в Беркшир, както го стилизира GuruFocus. Бъфет нарече Симпсън, на GuruFocus, "чинч, който ще бъде въведен в инвестиционната зала на славата", и "първокласен инвеститор с изключителен дългосрочен рекорд".
Подобно на Buffett, Симпсън е инвеститор на стойност, който предпочита да управлява концентрирано портфолио. MarketWatch съобщава, че неговата фирма SQ Advisors притежава само 15 акции към 31 март. Сред тях са тези шест, с техния потенциал за повишаване, както се предполага от целите на консенсус за цените на анализаторите на ценни книжа:
| Наличност | махало | Горен потенциал |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Харта Комуникации вкл. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Клас B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Защо Бъфет се възхищава на Симпсън
Когато Berkshire завършва закупуването на гигантската застрахователна компания GEICO през 1996 г. Симпсън е нейният изпълнителен директор на капиталовите операции. Впечатлен от неговия опит, Бъфет го задържа като главен инвестиционен директор (CIO) - длъжност, която заема, когато за пръв път се присъединява към GEICO през 1979 г., след като се представя за инструктор по икономика в Принстънския университет, изпълнителен директор на Western Asset Management и партньор в Stein Roe и Farnham.
От 1980 г. до 2004 г., Симпсън е реализирал среден годишен доход от 20, 3% срещу 13, 5% за S&P 500 индекса (SPX) на GuruFocus. Той публикува отрицателни резултати само за три години и се връща под двуцифрени само за четири години. След като се оттегли от GEICO през 2010 г., Симпсън основава собствена инвестиционна компания, SQ Advisors.
Инвестиционна философия
В интервю от 2010 г., цитирано от GuruFocus, Симпсън определи инвестиционния си подход като „еклектичен“ с тези ключови елементи:
- "Опитвам се да чета внимателно всички документи на компанията. Опитваме се да разговаряме с конкурентите. Опитваме се да намерим хора, които са по-добре запознати с бизнеса, отколкото сме. Ние не разчитаме на генерирани от Уолстрийт изследвания." Ние правим собствени изследвания. "" Опитваме се да се срещнем с висшия мениджмънт. "
В неотдавнашната си статия MarketWatch обобщи основните показатели, които SQ Advisors използва за оценка на запасите въз основа на коментарите на Симпсън:
- Висока норма на възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC) Висока възвръщаемост на паричния потокСравнително ниско съотношение цена към паричен поток
Това обаче не са твърди и бързи екрани, използвани от Симпсън. MarketWatch установява, че 7 от 15-те акции в портфолиото му изостават от индустрията си в изменение на ROIC, наречено възвръщаемост на корпоративния капитал (ROCC), докато ограниченията на данните възпрепятстват изчисленията една за друга. Що се отнася до цената до безплатния паричен поток, 10 от 15-те имаха по-високи оценки от средния S&P 500, ако включите и три акции с отрицателен свободен паричен поток.
Прилагане на методите на Симпсън
Използвайки данни от FactSet Research Systems, MarketWatch установи, че съотношението цена към безплатен паричен поток е 20, 4 за S&P 500, базирано на цените на акциите към 8 юни и с изключение на компаниите с отрицателен паричен поток. Сред шестте акции по-горе, Liberty Global се откроява като най-евтината със съотношение 5, 7, а Brookfield е на второ място, с 13, 1.
Възвръщаемостта на корпоративния капитал (ROCC) се равнява на годишен нетен доход плюс лихвени разходи и данъци върху дохода, разделен на крайния баланс на общите активи минус общите задължения, но той изключва лихвения дълг от общите задължения. MarketWatch направи сравнения по отрасли, тъй като някои отрасли са по-капиталоемки от други и използват средногодишни 5 години.
ROCC се отличава от Berkshire, който е сравнен с застрахователи от пожар, морски произшествия и злополуки и собственик на безжична кула SBA Communications в сравнение с други инвестиционни фондове за инвестиции в недвижими имоти (REITs). Тъй като обаче Berkshire е мулти-индустриален конгломерат, който също има голям инвестиционен портфейл, сравняването му с чисти застрахователни компании не е методологически чисто.
Копиране на Бъфет
Предвид феноменалния успех, на който се радва Бъфет, много инвеститори се опитват да имитират неговите методи. Основните му правила за инвеститорите са: инвестирайте само в рамките на вашия кръг от компетенции; разбирайте, че купуването на акции ви прави собственик; и купуват акции, които се продават доста под тяхната вътрешна стойност. Като собственик той смята, че трябва да инвестирате в дългосрочен план, игнорирайки краткосрочните колебания на пазара. Освен това Buffett съветва да не купувате акции на марж. (За повече информация вижте също: 3-те най-добри правила за инвестиране в акции на Buffett .)
Междувременно различни анализатори и инвестиционни мениджъри предприемат допълнителната стъпка за идентифициране на конкретни акции, които може да са следващата цел на Бъфет, въз основа на неговите критерии. Екип от Credit Suisse направи точно това наскоро. (За повече информация вижте също: 5 фондови снимки, които биха привлекли Уорън Бъфет .)
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Инвестиране на основи
11-те най-големи инвеститори в света
Предприемачите
Историята на успеха на Мониш Пабрай: Нетна стойност, образование и топ котировки
Богат и мощен
Пет инвеститори с успешна стойност
ИРА
Подходящ ли е Berkshire Hathaway за IRA?
Фирмени профили
Berkshire Hathaway Stock
Уорън Бъфет
Най-добрите купувачи на Уорън Бъфет
Връзки с партньориСвързани условия
Как Berkshire Hathaway и Warren Buffett последователно бият пазара Berkshire Hathaway е холдингова компания за множество бизнеси, управлявана от председателя и изпълнителен директор Уорън Бъфет. повече Инвестиране на стойност: Как да инвестираме като Уорън Бъфет Стойностите на инвеститорите като Уорън Бъфет избират подценени акции, търгуващи по-малко от тяхната присъща балансова стойност, които имат дългосрочен потенциал. повече Бенджамин Греъм Бенджамин Греъм беше влиятелен инвеститор, който се счита за баща на инвестирането в стойност. повече Управление на риска във финансите Във финансовия свят управлението на риска е процес на идентификация, анализ и приемане или смекчаване на несигурността при инвестиционните решения. Управлението на риска се случва по всяко време, когато инвеститор или мениджър на фондове анализира и се опита да измери количеството потенциал за загуби от инвестиция. още Определение на взаимния фонд Взаимният фонд е вид инвестиционен инструмент, състоящ се от портфейл от акции, облигации или други ценни книжа, който се контролира от професионален мениджър на пари. повече Растеж на разумна цена (GARP) Растежът на разумна цена (GARP) е стратегия за инвестиране в акции, която се стреми да комбинира принципи както за растеж, така и за инвестиране на стойност. Повече ▼