Бруталната икономика на ерата на стрийминга означава, че само шепа компании са в най-добра позиция да спечелят скъпоструващите войни за плащане на телевизия Pay. "Повечето от тях няма да оцелеят", както казва Алексия Квадрани, медиен анализатор от JPMorgan, в подробния доклад, обобщен по-долу. "Икономиката не е устойчива", добави тя.
Статията предвижда, че вероятните победители включват Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) и Amazon.com Inc. (AMZN). Предвижда се Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) и Viacom Inc. (VIAB) да се борят.
Ключови заведения
- Потокът на видео е все по-претъпкано поле. Дисни, Comcast, Discovery, Amazon, Apple и Alphabet изглеждат силни. Netflix, CBS, Viacom и Roku може да се борят. Netflix има висока изгора на пари, губи съдържание и се изправя срещу ценовия натиск.A конкурентно разтърсване е вероятно.
Значение за инвеститорите
Quadrani харесва Disney, казвайки: „Ще видите доста големи числа бързо след старта.“ Новата услуга на Disney + ще използва своите библиотеки Pixar, Marvel и Star Wars, като същевременно добавя и ново съдържание. Компанията очаква услугата да се счупи дори за около 5 години. Той също предлага Hulu и ESPN +.
Discovery е избран от Джон Малони, главен изпълнителен директор на M&R Capital Management. Свойствата му включват хранителната мрежа и HGTV. Запасите му са евтини, при предно съотношение P / E от едва около 8 пъти прогнозираните печалби.
Comcast търгува с разумни 14 пъти напред печалба и стартира своята услуга за стрийминг на Peacock през април 2020 г., с комбинация от ново и старо съдържание. В Европа той има Sky и Now TV, водещ над топ (OTT) плейър. Comcast има предимството, че е водещ доставчик на кабелна услуга и интернет връзка. Услугата му Xfinity Flex е безплатна за широколентови клиенти.
Amazon предлага богата и разширяваща се библиотека за стрийминг на видео главно като безплатна печалба за честите купувачи на Amazon Prime. Alphabet предлага YouTube TV, но услугата му за споделяне на видео в YouTube е "безкрайна мина за злато" на Barron's. Apple въвежда Apple TV + с оригинално съдържание, но може да е предназначена предимно за увеличаване на продажбите на устройства, отчасти чрез групиране.
Акциите на Netflix намаляват с около 25% от пика си през 2018 г., тъй като инвеститорите стават все по-скептични към бизнеса с изгаряне на пари. Тя изгори над 5 милиарда долара пари в последните 3 години, като се увеличи до около 7 милиарда долара за 3 години, като се започне с 2019. Студията, по-специално Дисни, изтеглят съдържание, производствените разходи нарастват, а новата конкуренция ограничава увеличаването на цените.
CBS и Viacom имат висящо сливане. CBS има опция OTT за гледане на Showtime, а Viacom има Nickelodeon, MTV, Comedy Central, както и филми от Paramount. И двете компании са с ниска цена от 5 до 6 пъти печалба, което сигнализира за липса на инвеститорски ентусиазъм и перспективи за скромен растеж.
Акциите на Roku са се увеличили приблизително 9 пъти след IPO през септември 2017 г., но изостават в разпознаването на име и съдържание. Например наскоро уебсайтът на Року даде топ такси за оригиналния филм за Терминатор от 1984 г.
Гледам напред
Алексиа Квадрани прогнозира, че бъдещите телевизионни зрители ще купуват пакети от основни стрийминг услуги, както и нишови услуги, подобни на пакетите с кабели, които вече са налични днес. Тя обаче отбелязва, че вече има твърде много варианти, което води до нейното прогнозиране, че повечето ще изчезнат.
„Беше събран ниско висящият плод на младите стриймъри“, на Джон Малони. „Има такава обилна услуга, че по-възрастните зрители биха могли да замръзнат и да кажат:„ Ще разбера по-късно “, добави той.
