Какви са разходите на агенцията?
Разходите на агенцията са вид вътрешни разходи на компанията, които произтичат от действията на агент, действащ от името на принципала. Разходите на агенцията обикновено възникват вследствие на основна неефективност, недоволство и прекъсвания, като конфликт на интереси между акционери и ръководство. Плащането на цената на агенцията е на действащия агент.
Още през 1932 г. американските икономисти Гардинер Койт Меанс и Адолф Август Берле обсъждат корпоративното управление от гледна точка на "агент" и "главен", при прилагането на тези принципи към развитието на големи корпорации, където интересите на директорите и мениджърите се различават. от тези на собствениците.
Разходи на агенцията
Връзка между главни и агенти на разходите на агенцията
Например, акционерите могат да искат ръководството да управлява компанията по начин, който увеличава акционерната стойност. Обратно, администрацията може да изглежда да разраства компанията по други начини, които могат да противоречат на най-добрите интереси на акционерите.
Тази динамика на противоположната страна, известна като взаимоотношение главница-агент, се отнася преди всичко до отношенията между акционери и ръководен персонал. При този сценарий акционерите са принципали, а оперативните ръководители действат като агенти. Връзката между главен и агент обаче може да се отнася и за други двойки свързани страни със сходни властови характеристики, като отношенията между политиците, функциониращи като агенти и общности на избиратели, функциониращи като принципали. В разширение на динамиката на основния агент, известна като "множество основни проблеми" се описва сценарий, при който човек действа от името на група други индивиди.
Ключови заведения
- Разходите на агенцията са вътрешни разходи, които произтичат от агент, който предприема действия от името на принципала. Неефективността, недоволствата и нарушенията допринасят за разходите на агенцията. Агенционните разходи, които включват такси, свързани с управлението на нуждите на конфликтните страни, се наричат агентски риск. Пример за взаимоотношение агент-главница е връзката между ръководството на дружеството (агент) и неговите акционери (главница).
По-внимателен поглед върху разходите на агенцията
Разходите на агенцията включват всички такси, свързани с управлението на нуждите на конфликтни страни, в процеса на оценка и разрешаване на спорове. Този разход е известен още като агентски риск. Разходите на агенцията са необходими разходи във всяка организация, в която директорите не получават пълна автономна власт. Поради неспособността им да работят по начин, който е от полза за агентите, работещи под тях, в крайна сметка това може да повлияе негативно на техните основни линии. Тези разходи се отнасят главно до икономически стимули като бонуси за изпълнение, опции за запаси и други моркови, които биха стимулирали агентите да изпълняват правилно своите задължения. Целта на агента е да помогне на компанията да процъфтява, като по този начин хармонизира интересите на всички заинтересовани страни.
Недоволни акционери
Акционерите, които не са съгласни с управлението на ръководството, могат да бъдат по-малко склонни да държат акциите на компанията в дългосрочен план. Освен това, ако конкретно действие предизвика достатъчно акционери да продадат акциите си, може да се случи масово разпродаване, което да доведе до спад в цената на акциите. Освен това, значително пречистване на акции би могло да накара потенциалните нови инвеститори да заемат позиции, като по този начин предизвика верижна реакция, която би могла да намали още повече цените на акциите.
В случаите, когато акционерите изпитват особено притеснение от действията на най-добрите духови компании, може да възникне опит за избор на различни членове в съвета на директорите. Прокуждането на съществуващото ръководство може да се случи, ако акционерите гласуват за назначаване на нови членове в борда. Това не само действие може да доведе до значителни финансови разходи, но и може да доведе до разходване на време и умствени ресурси. Подобни катаклизми също причиняват неприятни и прекалено големи бюрократични проблеми, присъщи на прекалибрирането на мощността от най-горната верига.
Пример за реалния свят
Някои от най-известните примери за агентурни рискове идват по време на финансови скандали, които правят заглавия, като например дебала на Enron през 2001 г. Както се съобщава на SmallBusiness.chron.com, бордът на директорите на компанията и висшите служители продадоха акциите си на по-високи цени, поради измамна счетоводна информация, която изкуствено завиши стойността на акциите. В резултат на това акционерите загубиха значителни пари, след като цената на акциите на Enron впоследствие се наложи.
Разбит до най-простия му начин, според списанието на счетоводството, дебълът на Енрон се е случил поради „индивидуална и колективна алчност, родена в атмосфера на пазарна еуфория и корпоративна арогантност“.
