Силната печалба от 14, 7% на фондовия пазар досега през 2019 г., измерена от индекса S&P 500 (SPX) на днешния отворен пазар, вдигна голям брой акции и много инвеститори прогнозират повече печалби, докато икономиката се засилва. Голдман Сакс казва, че "растежът на реалния БВП ще се възстанови до 3, 0% през 2Q от темпото на 0, 7% в 1Q, което обхваща 34-дневното изключване на федералното правителство", според последния американски доклад на Weekly Kickstart.
Въпреки това, нарастващият пазар също се привлича заедно с акциите, които могат да се превърнат в големи губещи, породени от специфични за индустрията и специфични за компанията проблеми. Последният доклад на Goldman за Quarterly Chartbook на САЩ идентифицира 40 акции, които техните анализатори очакват да спаднат значително, като тези шест оглавяват списъка с намаления от близо 20% или повече: Juniper Networks Inc. (JNPR), Church & Dwight Co. Inc. (CHD), Clorox Co. (CLX), Realty Income Corp. (O), Ventas Inc. (VTR) и The Hershey Co. (HSY).
6 запаса, подготвени за стръмни спадове
(Намаляване на цените на Goldman Sachs)
- Juniper Networks, -25.7% Church & Dwight, -25.5% Clorox, -25.4% Realty приходи, -23.9% Ventas, -19.8% Hershey, -19.8%
Значение за инвеститорите
Докато оценките на консенсус виждат, че съвкупният EPS за S&P 500 спада с 2% спрямо предходната година за първото тримесечие на 2019 г., според Goldman, най-уязвимите компании могат да се сблъскат с още по-стръмни печалби и спад на продажбите за тримесечието и годината, тъй като са изправени пред разнообразие на ветрове. Те могат да претеглят цените на акциите им.
За да илюстрираме отрицателните сили, които тежат върху изброените по-горе шест запаса, по-внимателно разглеждаме Хвойната, Клорокс и Хершей.
Juniper Networks проектира и продава продукти и услуги, които се използват за управление на компютърни мрежи, включва тези, които поддържат облачни услуги. Това е "много динамична индустрия", чиито играчи "винаги търсят най-рентабилните и рентабилни архитектури", както каза изпълнителният директор на Juniper Рами Рахим пред Barron's.
Много от тези клиенти наистина преминават към продукти с по-ниска цена и "висока степен на концентрация на клиентите в нашия бизнес" означава, че Rahim и Juniper имат клиентска база, която може да повлияе на цените. Всъщност Juniper наблюдава спад в приходите на фона на засилената конкуренция от конкуренти като Cisco Systems Inc. (CSCO) и решението на големи клиенти като Amazon.com Inc. (AMZN) да заменят Juniper gear с други алтернативи, Търси Алфа отчети.
Clorox се разшири от базата си в белина за пране, за да предложи разнообразие от домакински, хранителни и лични продукти. Въпреки това компаниите за потребителски стоки, като Clorox, "се бориха за адаптиране на променящите се предпочитания на потребителите към местни и по-екологични алтернативи, докато бученият растеж на развиващите се пазари и силният долар навреди на многонационалните играчи", отбелязва още една статия на Barron.
Независимо от това, Clorox победи оценките на EPS за последното си фискално тримесечие със 7, 7% и изчислява, че продажбите на органични продукти нарастват с 2% до 4%. Бони Херцог, анализатор от Wells Fargo, е много по-оптимистичен от Goldman по отношение на акциите, оценявайки го като пазарен резултат.
Hershey, известният производител на шоколад, е изправен пред увеличени разходи за доставка и нарастваща конкуренция, които застрашават пазарния му дял. Продажбите в Северна Америка са намалели с 0, 3% през 4Q 2018 г. за CNBC.
Гледам напред
Инвеститорите могат да се сблъскат с риск от понижаване и при други компании от списъка на Goldman. Тя включва 16 акции, които твърдите прогнози ще спаднат с 10% или повече. Ако БВП продължи да се забавя и ако маржовете на печалбата продължат да се свиват, много повече акции могат да бъдат изложени на риск от рязко намаляване.
