Какви са отчетите за ангажиментите на търговците (COT)?
Докладът ангажимент на търговците (COT) е седмична публикация, която показва съвкупните участия на различни участници на фючърсния пазар в САЩ. Публикуван всеки петък от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) в 3:30 ET, докладът на COT е кратка снимка на ангажимента на класифицираните търговски групи към вторник същата седмица. Докладът предоставя на инвеститорите актуална информация за операциите на фючърсния пазар и повишава прозрачността на тези сложни борси. Използва се от много фючърсни търговци като пазарен сигнал, на който да търгуват.
Ключови заведения
- Докладът ангажимент на търговците е седмична публикация, която показва съвкупните участия на различни участници на фючърсния пазар в САЩ. Трейдърите могат да използват отчета, за да им помогнат да определят дали трябва да заемат къси или дълги позиции в своите сделки. Той съдържа четири различни вида от доклади: отчетите за наследството, допълването, разделението и търговците във финансови фючърси.
Как работи отчетът на ангажиментите на търговците (COT)
Докладът на COT проследява своята история от 1924 г., когато Министерството на земеделието на зърното на Министерството на земеделието на САЩ издава годишен доклад, в който очертава дейностите по хеджиране и спекулации на фючърсния пазар. През 1962 г. докладът се публикува всеки месец. През 90-те години докладът се премества в двуседмична публикация, преди да излезе седмично през 2000 г.
Информацията, която е включена в доклада, се събира във вторник, проверява се в сряда, преди да бъде публикувана всеки петък. Отчетът предоставя данните се визуализират в графична форма. Докладът има за цел да помогне на хората да разберат динамиката на пазара. Според американската комисия за търговия със стокови фючърси „всеки вторник е открит интерес към фючърси и опции на фючърсни пазари, в които 20 или повече търговци заемат позиции, равни на или над нивата на отчитане, установени от CFTC“.
Търговците могат да използват отчета, за да им помогнат да определят кои позиции трябва да заемат в своите сделки, независимо дали това е кратка или дълга позиция. Едно нещо, което докладът не прави, е категоризиране на позициите на отделните търговци поради законовите ограничения. Това е част от поверителните бизнес практики, според комисията.
Специални съображения
Значението на COT не може да се надценява. Той е основен източник на данни за търговците и за повечето академични изследвания на тенденциите в цените на фючърсния пазар. Въпреки това той има своите критици и проблемите им с доклада са оправдани. Най-голямата слабост на COT е, че за документ, целящ насърчаване на прозрачността, правилата, които го управляват, не са прозрачни.
Въпреки че има за цел да насърчава прозрачността, правилата, които я управляват, не са прозрачни.
Например, търговците са класифицирани като нетърговски или търговски и това заема за всяка позиция, която имат в тази конкретна стока. Това означава, че петролна компания с малък хедж и много по-голяма спекулативна търговия със суров ще има и двете позиции в търговската категория. Най-просто казано, дори разделените данни са твърде агрегирани, за да се каже, че точно представляват пазара. Има препоръки за публикуване на по-подробни данни за закъснение, за да не се повлияе на чувствителните търговски позиции, но това все още изглежда малко вероятно. И въпреки ограниченията си, повечето търговци са съгласни, че дори съмнителните данни на COT са по-добри от нищо.
Видове отчети
Както бе споменато по-горе, докладът за COT съдържа четири различни вида доклади: отчетите за наследството, допълнителните, дезагрегираните и търговците във финансови бъдещи.
завещание
Наследената COT е тази, с която търговците са най-запознати. Разбива позициите с открит интерес на всички основни договори, които имат повече от 20 търговци. Наследената COT просто показва пазара на стока, разбита на дълги, къси и разпръснати позиции за нетърговски търговци, търговски търговци и нерепортажни позиции (дребни търговци). Даден е общият открит интерес, както и промените в открития интерес. COT предоставя преглед на това, което мислят ключовите участници на пазара и помага да се определи вероятността тенденцията да продължи или да приключи. Ако дългите търговски и нетърговски позиции нарастват, например, това е бичи сигнал за цената на основната стока.
добавъчен
Допълнителният доклад е този, който очертава 13 конкретни договора за селскостопански стоки. Те са както за опции, така и за бъдещи позиции. Този доклад показва разбивка на откритите лихвени позиции в три различни категории. Тези категории включват нетърговски, търговски и индексни търговци.
Дизагрегирани
Разделеният отчет за COT е друг, който е широко известен от търговците. Той осигурява по-задълбочена разбивка на участниците на пазара, разделяйки търговските търговци на производители, търговци, преработватели, потребители и суап дилъри. Нетърговските участници са разделени между управлявани пари и други репортажи. Това има за цел да предостави по-ясна картина какво мислят хората с кожата в играта - потребителите на актуалните - за пазара спрямо хората с мотивация за печалба или спекуланти. Дезагрегираният доклад за COT е отчасти отговор на някои от критиките към наследената COT.
Търговци на финансови фючърси
Последната част от доклада на COT е отчета „Търговци на финансови фючърси“. Този раздел очертава различни договори като американски каси, акции, валути и евро. Както и при останалите, в този доклад има четири различни класификации: дилър / посредник, мениджър на активи / институционални, средства с лоста и други репортажи.
