Важно е да се анализира как фирмата използва амортизация, която може да представлява значителна част от разходите в отчета за доходите на фирмата и която може да повлияе върху стойността на инвестиционната възможност в краткосрочен план. Въпреки че има правила, които регламентират как да разходват амортизациите, все още има достатъчно пространство за ръководство, за да вземат творчески счетоводни решения, които могат да подведат инвеститорите. Заплаща се да се проучи внимателно амортизацията.
Компаниите са склонни да работят усилено, за да гарантират, че техните основи изглеждат добре за инвеститорите и анализаторите. Затова е от съществено значение да се прави добра преценка, когато се изследват числа, които фигурират във финансовите отчети. Не е достатъчно да се знае просто дали една компания има, да речем, страхотна печалба на акция (EPS) или ниска балансова стойност. Инвеститорите трябва да са запознати с предположенията и счетоводните методи, които дават тези цифри.
Какво е амортизация?
Амортизацията е счетоводен процес, при който дружеството разпределя разходите на актива през целия си полезен живот. С други думи, той записва как стойността на един актив намалява с течение на времето. Всеки път, когато една компания изготвя своя финансов отчет, тя записва амортизационни разходи, за да разпредели част от разходите за сградите, машините или оборудването, които е закупила за текущата фискална година. Целта на отчитането на амортизацията като разход е да се разпредели първоначалната цена на актива през неговия полезен живот. За нематериалните активи - като марки и интелектуална собственост - този процес на разпределяне на разходите във времето се нарича амортизация. За природните ресурси - като минерали, дървен материал и запаси от нефт - това се нарича изчерпване.
амортизация
Предположения
Критичните предположения за разширяване на амортизацията са в зависимост от ръководството на компанията. Ръководството се обажда по следните неща:
- Метод и процент на амортизацияПолезният живот на активаСкрап стойност на актива
Избор на изчисление
В зависимост от предпочитанията си, компаниите са свободни да избират от няколко метода за изчисляване на разходите за амортизация. За да улесним нещата, ще обобщим само двата най-често срещани метода:
- Метод с права линия - Това взема приблизителна стойност на скрап на актива в края на неговия живот и го изважда от първоначалната му стойност. След това този резултат се разделя на оценката на ръководството за броя на полезните години на актива. Компанията харчи една и съща сума на амортизация всяка година. Ето формулата за праволинейния метод: Амортизация на права линия = (първоначални разходи на актив - стойност на скрап) / прогнозен живот на активите Ускорени методи - Тези методи отписват амортизационните разходи по-бързо, отколкото линейния метод. Като цяло целта на това е да се минимизира облагаемия доход. Популярен метод е „двойно намаляващият баланс“, който по същество удвоява степента на амортизация на линейния метод: Двойно намаляваща амортизация = 2 x (първоначални разходи за актив - стойност на скрап / прогнозен живот на активите)
Влиянието на избора на изчисление
Като инвеститор трябва да знаете как изборът на метод на амортизация влияе в отчета за доходите и баланса в краткосрочен план.
Ето пример. Да кажем, че Tricky Company закупи нова ИТ система за 2 милиона долара. Tricky изчислява, че системата има стойност на скрап от 500 000 долара и че ще продължи 15 години. Според метода на линейната амортизация, изчислението на разходите за амортизация на Tricky през първата година след закупуването на информационната система е както следва:
15 ($ 2, 000, 000- $ 500.000) = $ 100.000
Според ускорената двойно намаляваща амортизация, разходите за амортизация на Tricky през първата година след закупуването на информационната система ще бъдат следните:
2 × ставка на права линия2 × ставка на права линия = 2 × (15 ($ 2 000 000 - $ 500 000)) = $ 200 000
Така че, цифрите показват, че ако Tricky използва метода на линейния ред, разходите за амортизация в отчета за доходите ще бъдат значително по-ниски през първите години от живота на актива (100 000 долара, а не 200 000 долара, предоставени от графика на ускорената амортизация).
Това означава, че има влияние върху доходите. Ако Tricky търси да намали разходите и да увеличи печалбата на акция, той ще избере метода на права линия, който ще увеличи долната му линия.
Много инвеститори смятат, че балансовата стойност или нетната стойност на активите (NAV) предлага сравнително точна и безпристрастна оценка. Но, отново, бъдете внимателни. Изборът на метода на амортизация на ръководството също може да повлияе значително на балансовата стойност: определяне на нетната стойност на Tricky означава приспадане на всички външни задължения в баланса от общите активи - след отчитане на амортизацията. В резултат на това, тъй като стойността на нетните активи не намалява толкова бързо, линейната амортизация дава на Tricky по-голяма балансова стойност от стойността, която би дала по-бърза ставка.
Влиянието на предположенията
Tricky избра изненадващо дълъг живот на активите за своята ИТ система - 15 години. Информационните технологии обикновено остаряват доста бързо, така че повечето компании амортизират информационните технологии за по-кратък период, да речем, пет до осем години.
Тогава е въпросът за стойността на скрап, който Трики избра. Трудно е да се вярва, че използвана, петгодишна система би донесла четвърт от първоначалната си стойност. Но може би можем да видим причината за решението на Tricky: Колкото по-дълъг е полезният живот на даден актив и колкото е по-голяма стойността на скрап, толкова по-малка ще бъде неговата амортизация през целия му живот. А по-ниската амортизация повишава отчетените приходи и увеличава балансовата стойност. Предположенията на Трики, макар и под въпрос, ще подобрят външния вид на неговите основи.
Долния ред
По-внимателният поглед върху амортизацията трябва да напомня на инвеститорите, че подобренията в печалбата на акция и балансовата стойност в някои случаи могат да бъдат резултат от малко повече от удари на писалката. Печалбата и нетните стойности на активите, които се повишават благодарение на избора на предположения за амортизация, нямат нищо общо с подобрените бизнес резултати и от своя страна не сигнализират за дългосрочни основи.
