Какво представлява годишният оборот?
Годишният оборот е процентният процент, при който взаимен фонд или борсово търгуван фонд (ETF) замества инвестиционните си участия на годишна база. Оборотът на портфейл е сравнението на активи под управление (AUM) с притока или отлива на дялове на фонда. Цифрата е полезна за определяне колко активно фондът променя основните позиции в своите дялове.
Високите цифри на оборота показват активно управляван фонд. Другите фондове са по-пасивни и имат по-нисък процент на задържане на оборотите. Индексният фонд е пример за пасивен холдингов фонд.
Ключови заведения
- Коефициентът на оборот се измерва от броя на купените ценни книжа през периода на измерване. Неофициалният оборот е бъдеща прогноза, базирана на един месец - или друг по-кратък период от време - на инвестиционния оборот. Високият процент на оборота сам по себе си не е надежден показател за фонда качество или изпълнение.
Изчисляване на годишния оборот
За да изчислите коефициента на оборот на портфейла за даден фонд, първо определете общата сума на закупените или продадени активи (който се окаже по-голям) през годината. След това разделете тази сума на средните активи, държани от фонда за същата година.
Оборот на портфейл = средна стойност на активите {продажби на фондове за покупки
Например, ако взаимен фонд притежава активи от 100 милиона щатски долара под управление (AUM) и 75 милиона щатски долара от тези активи са ликвидирани в определен момент през периода на измерване, изчислението е:
$ Стом $ 75m = 0.75where:
Важно е да се отбележи, че фондът, който се прехвърля на 100% годишно, не е задължително да е ликвидирал всички позиции, с които е започнал годината. Вместо това пълният оборот се дължи на честата търговия с и извън позиции и факта, че продажбите на ценни книжа са равни на общия AUM за годината. Също така, използвайки същата формула, скоростта на оборота се измерва и от броя на купените ценни книжа през периода на измерване.
Годишен оборот
Годишният оборот е бъдеща прогноза, базирана на един месец - или друг по-кратък период от време - на инвестиционния оборот. Да предположим например, че ETF има 5% процент на оборот за месец февруари. Използвайки тази цифра, инвеститор може да прецени годишния оборот за следващата година, като умножи едномесечния оборот с 12. Това изчисление осигурява годишен оборот на стопанствата от 60%.
Активно управлявани фондове
Средствата за растеж разчитат на стратегии за търговия и подбор на акции от опитните професионални мениджъри, които насочват погледите си към изпреварване на индекса, спрямо който портфейлните показатели. Притежаването на големи позиции в капитала е по-малко ангажимент за корпоративно управление, отколкото е средство за положителни резултати на акционерите. Мениджърите, които последователно бият индексите, остават на работа и привличат значителен приток на капитали.
Докато аргументът за пасивно спрямо активно управление продължава, подходите с голям обем могат да постигнат умерен успех. Помислете за Фонда за амортизация на капитала Alger, четиризвезден фонд Morningstar с неистов 141% оборот, който превъзхожда индекса S&P 500 за шест от последните 10 години до 2015 г.
Пасивно управлявани фондове
Индексните фондове като Fidelity Spartan 500 Index Fund приемат стратегия за купуване и задържане. Следвайки тази система, фондът притежава позиции в акции, стига те да останат компоненти на бенчмарка. Средствата поддържат перфектна, положителна връзка с индекса и по този начин, процентът на оборот на портфейла е 5%. Търговската дейност е ограничена до закупуване на ценни книжа от притока и рядко продажба на емисии, отстранени от индекса. Повече от 60% от случаите индексите исторически надминават фондовете.
Освен това е важно да се отбележи, че високата степен на оборот, оценявана изолирано, никога не е показател за качеството или резултатите на фонда. Индексът на Fidelity Spartan 500, след разходи, върна девет базисни пункта по-малко от 1, 4% марката на S&P 500 през 2015 г. с реинвестирани дивиденти.
