Какво представлява годишната обща възвръщаемост?
Годишна обща възвръщаемост е средното геометрично количество пари, спечелено от инвестиция всяка година за даден период от време. Формулата за годишна възвръщаемост се изчислява като геометрична средна стойност, за да се покаже какво би спечелил инвеститор за определен период от време, ако годишната възвращаемост се усложнява. Годишната обща възвращаемост предоставя само кратка снимка на резултатите от инвестицията и не дава на инвеститорите никаква индикация за нейната нестабилност или колебания на цените.
Годишна обща възвръщаемост
Разбиране на годишната обща възвръщаемост
За да разберем годишната обща доходност, ще сравним хипотетичните резултати на два взаимни фонда. По-долу е дадена годишната норма на възвръщаемост за петгодишен период за двата фонда:
Връщания на взаимен фонд A: 3%, 7%, 5%, 12% и 1%
Връщане на взаимен фонд B: 4%, 6%, 5%, 6% и 6, 7%
И двата взаимни фонда имат годишна норма на възвръщаемост от 5, 5%, но взаимният фонд А е много по-променлив. Стандартното му отклонение е 4, 2%, докато стандартното отклонение на взаимния фонд Б е само 1%. Дори при анализиране на годишната възвръщаемост на инвестицията е важно да се преразгледа статистиката на риска.
Годишна формула за връщане и изчисление
Формулата за изчисляване на годишната норма на възвръщаемост се нуждае само от две променливи: възвръщаемостта за даден период от време и времето, в което е била проведена инвестицията. Формулата е:
Годишно връщане = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1
Например вземете годишните норми на възвръщаемост на взаимен фонд A по-горе. Аналитикът замества всяка от променливите "r" с подходящата възвръщаемост, а "n" с броя години, в които е била проведена инвестицията. В този случай пет години. Годишната доходност на взаимен фонд A се изчислява като:
Годишно завръщане = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553, или 5.53%
Годишната доходност не трябва да се ограничава до годишната възвръщаемост. Ако инвеститор има кумулативна възвръщаемост за даден период, дори и да е определен брой дни, може да се изчисли годишна цифра на резултатите; въпреки това формулата за годишна възвръщаемост трябва да бъде леко коригирана към:
Годишна възвръщаемост = (1 + кумулативна възвръщаемост) Задържани дни365 -1
Например, да приемем, че взаимен фонд е държан от инвеститор за 575 дни и е спечелил кумулативна възвръщаемост от 23, 74%. Годишната норма на възвръщаемост ще бъде:
Годишна възвръщаемост = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, или 14.5%
Ключови заведения
- Годишната обща възвръщаемост е средното геометрично количество пари, спечелено от инвестиция всяка година за даден период от време. Формулата за годишна възвръщаемост показва какво би спечелил инвеститор за определен период от време, ако годишната възвращаемост се усъвършенства. Изчисляване на годишната норма на възвръщаемост се нуждаят само от две променливи: възвръщаемостта за даден период и времето, в което е била проведена инвестицията.
Разлика между годишната възвръщаемост и средната възвръщаемост
Изчисленията на прости средни стойности работят само когато числата са независими едно от друго. Годишната възвръщаемост се използва, защото сумата на загубена или спечелена инвестиция през дадена година е взаимозависима със сумата от другите разглеждани години поради усложняване. Например, ако мениджърът на взаимни фондове загуби половината от парите на клиента си, тя трябва да направи 100% възвръщаемост, за да се раздели. Използването на по-точната годишна доходност също дава по-ясна картина при сравняване на различни взаимни фондове или възвръщаемостта на акциите, които са търгувани през различни периоди от време.
Отчитане на годишна възвръщаемост
Според Глобалните стандарти за инвестиционна ефективност (GIPS), набор от стандартизирани, отраслови принципи, които ръководят етиката на отчитането на резултатите, всяка инвестиция, която няма опит от поне 365 дни, не може да „увеличи скоростта“ на резултатите си до да бъдат ежегодни. По този начин, ако даден фонд функционира само шест месеца и е спечелил 5%, не е позволено да се каже, че годишното му изпълнение е приблизително 10%, тъй като това прогнозира бъдещо изпълнение, вместо да посочва факти от миналото. С други думи, изчисляването на годишната норма на възвръщаемост трябва да се основава на исторически числа.
