Какво представлява програма за арбитражна търговия (ATP)?
Арбитражна търговска програма (ATP) е компютърна програма, която се стреми да печели от възможностите за арбитраж на финансовия пазар. Тези възможности се получават от грешки на финансовите пазари, които могат да бъдат печеливши, когато търговците заемат позиции върху базисни ценни книжа, като акции или стоки, или деривативи, базирани на тях. Програмите за търговия с арбитраж се ръководят от персонализирани алгоритми, които могат да сканират пазарните цени и да идентифицират аномалиите на ценообразуването. Тези системи могат да бъдат програмирани да идентифицират широк спектър от потенциални възможности за търговия.
Ключови заведения
- ATP е създаден така, че автоматично да се възползва от арбитражните възможности, базирани на програмирани стратегии. Възможностите за арбитраж обикновено не траят дълго, следователно компютрите са по-ефективни при намирането на възможностите и бързото им използване в сравнение с хората. ATP може да се използва и от двете физически лица и институционални търговци.
Как работи програма за арбитражна търговия (ATP)
Програмите за арбитражна търговия могат да бъдат внедрени от физически лица или институционални търговци. И двете организации ще следват подобни стратегии за търговия за постигане на печалба. Индивидуалните търговци обаче ще се стремят да извършват пазарни сделки за отделни портфейли, докато институционалните търговци търгуват от името на компания или имат сметки за клиенти.
Програмите за арбитражна търговия се изпълняват чрез програми за търговия или търговия чрез автоматизирани компютърни системи, които следват предварително определени поръчки или алгоритми. Тези компютризирани системи за търговия са в състояние да идентифицират кратки случаи на погрешни цени и да извършват сделки, докато има възможност за печалба от арбитраж.
Високочестотните търговци са подмножество от арбитражна и програмна търговия, тъй като тези търговци се опитват да печелят от потока на поръчките много бързо, което води до възможности, подобни на арбитраж. Приблизително 50% (подлежат на промяна) на търговията, която се случва на американските фондови борси, са високочестотни програмни търговци от 2018 г.
Арбитражна търговия
Програмите за арбитражна търговия се стремят да идентифицират и използват всички видове възможности за печалба на финансовите пазари въз основа на усъвършенствани алгоритми.
Възможностите за арбитраж обикновено съществуват само за кратко време. По този начин използването на технологични програми може да помогне за по-бързото идентифициране и действие на търговските възможности. Възможностите за арбитраж често се появяват при трансгранични търговски дейности, при които несъответстващите цени са резултат от тънки комуникационни канали. Например, компания, която е с двойна борса на Бомбайската фондова борса в Индия, както и Франкфуртската фондова борса в Германия, трябва да има една и съща цена на акциите при коригиране на валутните курсове, но ако цените не се изравняват, програма ATP може да изчисли несъответствието и след това да сключи сделки, за да затвори разликата в цените, опитвайки се да извлече печалба от неправилното ценообразуване.
Много търговци също използват опции и фючърси в арбитражните програми за търговия. Това може да наложи търговската система да заеме две пазарни позиции върху базовия актив, който според тях отчита потенциал за печалба. Един пример може да включва закупуване на зърно на открития пазар и едновременно закупуване на опция за продажба на зърно в бъдеще. Ако цената на зърното се увеличи през интервала на инвестиране, тогава инвеститорът печели от разликата.
Институционални стратегии за ATP
Институционалните инвестиционни мениджъри могат да използват ATP като част от специфична инвестиционна стратегия. Стратегиите за арбитражни инвестиции могат да се съсредоточат върху търговията с валута, сливанията или арбитражните възможности. Докато стратегията влиза и не се облагодетелства, някои институции ще купуват компании, които участват в чакащо изкупуване.
Изкупната цена може да бъде 50 долара, но въпреки това акциите могат да търгуват на цена от 45 долара преди финализирането на сделката, тъй като съществува риск сделката да падне. Институциите ще анализират сделката, евентуално използвайки програми, и след това купуват сделки, които е вероятно да приключат. В този случай, ако сделката премине, те правят 11% ($ 5 / $ 45) за няколко седмици или месеци. Тази стратегия вероятно ще използва както ATP, така и ръчни човешки изследвания.
Пример за това как се разгръща програма за арбитражна търговия (ATP)
Друг пример за инвестиране в арбитражен стил е индексът арбитраж. Тук ATP е предназначен да купува акции, които се добавят към основен индекс. Индекс като S&P 500 ще обяви предварително какви акции добавя или отпада от индекса. Индексът ще купува акции на добавените акции и ще продава акции на отпадналите акции. Също така, индексът, добавящ акции, има тенденция да повишава видимостта и статуса на акциите, което също може да помогне за повишаване на цената.
Следователно ATP програмите са зададени да започнат да купуват акциите, които ще бъдат добавени в индекса, след като бъде направено съобщението. Програмите ATP се опитват да изпреварят напредването на цената, което вероятно ще се случи в резултат на това, че индексът трябва да купува акции и засиленото състояние на акциите сред другите инвеститори.
Тъй като цената се тласка нагоре въз основа на увеличеното търсене, ATP започва да продава акциите, тъй като програмата е проектирана да се възползва от конкретното събитие, а не да търгува акциите по собствени заслуги по необходимост. Следователно ATP бързо купува акции, когато търсенето на акциите се увеличава поради конкретно събитие за обявяване и след това продава акциите, надяваме се с печалба, тъй като събитието приключи или търсенето от събитието започне да пресъхва.,
