Какво е азиатски опашка?
Азиатската опашка е функция, при която функцията за усредняване на азиатската опция е активна само за част, обикновено през последните десет до двадесет дни, от живота на тази опция.
Ключови заведения
- Азиатската опашка е функция, при която функцията за усредняване на азиатската опция е активна само за част, обикновено последните десет до двадесет дни, от живота на тази опция. Азиатската опашка застрахова притежателя специално срещу колебания в последната минута в цената на активите, което е в контраст с "азиатски нос", където усредняващата функция е активна само в началото на живота на опцията. Дължината и времетраенето на азиатската опашка се договарят и установяват в началото на договора за опции.
Разбиране на азиатските опашки
Азиатска опция, известна още като опция за средна цена, плаща на притежателя на опцията средната цена на основното движение на цените на ценната книга, дори ако опцията за разговори се търгува отгоре, или пут опцията търгува по-долу, предварително установената цена на стачка. Този метод за осредняване на нивото на цената на основния актив защитава инвеститора от нестабилност, като внезапни и неблагоприятни движения на цените, които могат да направят опция да завърши парите (OTM) и следователно безполезно, след изтичане.
За разлика от обичайния вариант за Азия, азиатската опашка описва опция, при която азиатската функция е активна само за част от живота на опцията - често последната част (както в пенсионните планове и продуктите с „гарантиран капитал“). Това застрашава титуляря специално срещу колебания в цената на активите в последната минута. Продължителността и времетраенето на азиатската опашка се договарят и установяват в началото на договора за опции, въпреки че конвенционално последните десет до двадесет дни от живота на опцията са, когато азиатската опашка започва. Това е в контраст с азиатската функция на носа, в който функцията за усредняване е активна само в началото на живота на опцията.
Азиатските опашки са предназначени специално за защита на хеджиране от повишена нестабилност, която може да възникне в края на продължителността на опцията. Този вид усредняване често е вграден в дългосрочни опции, като бележки, свързани с акции (ELN), опции за акции на служители, варанти или конвертируеми, за да се избегне или намали ценовата манипулация с изтичане на срока. Ако времето до изтичане е година или повече, търговците често просто го третират като вариант на европейски стил за добро първо сближаване. Азиатските опашки са доста лесни за оценка. Вие решавате за нея като азиатска опция, докато функцията на азиатците е активна и като нормална европейска опция, когато не е такава.
Пример за азиатски опашки
Да предположим, че една компания издава варанти на своите служители, които получават след две години. Тези договори дават на тези служители правото, но не и задължението, да купуват акции в акциите на тяхната компания на ударна цена от 50 долара на акция. Текущата цена на тази акция е 40 долара за акция. През двугодишния период компанията има силен растеж и цената на акциите непрекъснато нараства до 60 долара за акция.
Въпреки това, една седмица преди да изтекат варантите, счетоводен скандал скача основния конкурент на компанията, като изпраща цените на акциите на целия сектор рязко по-ниски, което води до намаляване на акциите на тази компания до $ 37 на акция. Азиатска опашка, която е средно за последните 30 дни от срока на варанта, би заглушила крайно негативния ефект от тази повишена нестабилност.
