Какво означава предпочитаният акционен пазар на аукционния пазар?
Предпочитаните акции на аукционния пазар се отнасят до предпочитани ценни книжа, които имат лихвени проценти или дивиденти, които периодично се нулират чрез холандски търгове. Предпочитаните акции на аукционния пазар обикновено нулират своите дивиденти на всеки 7, 14, 28 или 35 дни и обикновено са структурирани като предпочитани акции (емитирани от затворени фондове). Предпочитаният акционен пазар на търга е известен още като предпочитан акционен курс на аукционния курс.
Разбиране на предпочитаните акции на аукционния пазар (AMPS)
Общините, публичните власти, доставчиците на студентски заеми и други институционални кредитополучатели за първи път издават ценни книжа на търг с цел събиране на средства през 80-те години. Ценните книжа на търг се търгуваха на инвеститори на дребно, които търсеха „парична еквивалентна“ инвестиция, която плащаше по-висока доходност от взаимни фондове на паричния пазар или депозитни сертификати, въпреки че те нямаха същото ниво на ликвидност като тези други инструменти.
Традиционно ценните книжа на аукционните ставки се превръщат в краткосрочни инвестиционни средства, тъй като търговете се провеждат толкова често. Ползата за инвеститорите винаги е била, че притежават относително ликвидна ценна книга, която може да се купува и продава доста безпроблемно. При ликвидна инвестиция купувачите и продавачите на ценна книга не са трудни за намиране.
Друго предимство за инвеститорите е, че те по същество инвестират в краткосрочна ценна книга, тъй като имат възможност да продават толкова често, но обикновено печелят лихви, които надвишават други краткосрочни инвестиции. Това е така, защото, въпреки че ценните книжа на аукционния курс технически се издават като дългосрочни договори, те са ликвидни инвестиции, които могат да променят ръцете на търговете преди изтичането на договора. Инвеститорите в ценни книжа на аукционните ставки са предимно институционални инвеститори и заможни лица.
Предпочитаният акционен пазар на аукционния пазар може да бъде благоприятна инвестиция за по-големите инвеститори. Процесът на аукцион най-вероятно ще разкрие текущата пазарна доходност за по-малко рисковите класове активи, като предпочитани акции, и ще се коригира самостоятелно за ефектите на алтернативните инвестиции и инфлацията.
Предпочитаният пазар на аукционния пазар по време на финансовата криза през 2008 г.
Търговете с лихвени проценти за аукционните ценни книжа започнаха да се провалят по време на финансовата криза през 2008 г. Търговете привлякоха твърде малко кандидати за установяване на клирингова ставка и тези дислокации доведоха до високи или „наказателни“ лихви по тези ценни книжа и / или невъзможност на инвеститорите да продадат своите ценни книжа. Пазарът на ценни книжа с търг се срина през февруари 2008 г., когато водещите андерайтери решиха да не се намесят да подкрепят търговете. За инвеститорите това означаваше, че те остават с неликвидни инвестиции.
След срива на пазара на ценни книжа с ценни книжа, Американската комисия по ценните книжа и борсите, Органът за регулиране на финансовите инвестиции и генералните държавни адвокати постигнаха споразумения с големи брокери и други дружества. Тези сетълменти включваха споразумения за изкупуване на ценни книжа на аукциона от определени инвеститори.
