Пазарът е голям, объркващ звяр. Това може да бъде непосилно за нетърпеливия инвеститор, особено с множество индекси, видове акции и категории. Ето защо е изключително важно да се наблюдава връзката между четири основни пазара - стоки, цени на облигации, акции и валути - което не само прави по-голямата картина да стане много по-ясна, но и може да доведе до по-интелигентни сделки.
В повечето цикли има общ ред, в който се движат тези четири пазара. Наблюдавайки всички тях, можем по-добре да оценим разместванията в посока към пазар. И четирите пазара работят заедно - някои се движат един с друг, а други - против.
По-долу ще разгледаме как четирите пазара работят заедно в цикли и как можете да накарате тези да работят за вас. (За четене на фона вижте: „Пазарни цикли: Ключът към максимално връщане“ и „Цикълът на запасите: Какво става трябва да се спусне.“)
Интермаркет натискане и теглене на стоки, облигации, акции и валути
Нека първо разгледаме как взаимодействат стоки, облигации, акции и валути. С нарастването на цените на стоките цената на стоките се движи нагоре. Това увеличаващо се ценово действие е инфлационно и лихвените проценти също се повишават, за да отразяват нарастващата инфлация. В резултат цените на облигациите падат с повишаването на лихвите, тъй като има обратна връзка между лихвените проценти и цените на облигациите.
Цените и акциите на облигациите обикновено са взаимно свързани. Когато цените на облигациите започнат да падат, акциите в крайна сметка ще последват примера и ще намалят. Тъй като заемането става по-скъпо и разходите за правене на бизнес нарастват поради инфлацията, разумно е да се предположи, че компаниите (акции) също няма да правят това. За пореден път ще забележим изоставане между падането на цените на облигациите и произтичащия спад на фондовия пазар.
Валутата оказва влияние върху всички пазари, но основното, върху което трябва да се съсредоточим, са цените на стоките. Цените на стоките също влияят върху облигациите и акциите, докато американският долар и цените на стоките обикновено се движат в противоположни посоки. Тъй като доларът намалява спрямо други валути, реакцията може да се наблюдава в цените на стоките (които са базирани в щатски долари).
Таблицата по-долу показва основните взаимоотношения на валутата, стоките, облигациите и фондовите пазари. Таблицата се движи отляво надясно, а началната точка може да бъде навсякъде в реда. Резултатът от този ход ще се отрази в пазарните действия вдясно.
| Валута: Ý | Стоки: ß | Цени на облигации: Ý | Запаси: Ý |
| Валута: ß | Стоки: Ý | Цени на облигации: ß | Запаси: ß |
Не забравяйте, че има забавяне на реакциите между реакциите на всяка от пазарите - не всичко се случва наведнъж. По време на това изоставане биха могли да влязат много други фактори. Ако има толкова много изоставания и понякога обратните пазари се движат в една и съща посока, когато трябва да се движат в противоположни посоки, как може да се възползва инвеститорът?
Интермаркетна търговия с стоки, облигации, акции и валути
Междупазарният анализ не е метод, който ще ви даде конкретни сигнали за покупка или продажба. Въпреки това, той предоставя отличен инструмент за потвърждение на тенденциите и ще предупреди за потенциални промени. Тъй като цените на стоките ескалират в инфлационна среда, само въпрос на време е преди да се постигне затихващ ефект върху икономиката. Ако стоките растат, облигациите започнаха да падат и акциите все още се зареждат напред. Тези взаимоотношения в крайна сметка ще преодолеят бичността в акции, която ще бъде принудена да отстъпи в определен момент.
Както бе споменато, стоките растат и облигациите, които започват да падат, не са сигнал за продажба на фондовия пазар. Това е просто предупреждение, че отмяната е изключително вероятна в рамките на следващите няколко месеца до една година, ако облигациите продължат да се движат надолу. Няма ясен сигнал за продажба на акции; в действителност, все още може да има отлични печалби от биковия пазар от акции през това време.
Това, което трябва да следим, са акциите, които изваждат основни нива на подкрепа или се чупят под подвижна средна стойност (МА), след като цените на облигациите вече започнаха да падат. Това би било нашето потвърждение, че междупазарните връзки се превземат и запасите вече се обръщат.
Кога се разгражда междупазарен анализ?
Има моменти, когато връзките между стоки, облигации, акции и валути ще изглежда да се разпадне. Например, по време на азиатския крах през 1997 г. на американските пазари акциите и облигациите се отделят. Това нарушава гореспоменатата положителна корелационна връзка на цените на облигациите и акциите. Така че защо се случи това? Типичните пазарни отношения предполагат инфлационна икономическа среда. Така че, когато се преместим в дефлационна среда, определени отношения ще се изместят.
Дефлацията обикновено ще тласне борсата, тъй като лошият потенциал за растеж на акциите означава, че е малко вероятно те да нараснат в стойността. Цените на облигациите, от друга страна, вероятно ще се повишат, за да отразят намаляващите лихвени проценти (т.е. лихвите и цените на облигациите се движат в противоположни посоки). Следователно трябва да сме наясно с инфлационната и дефлационната среда, за да определим произтичащите корелации между облигации и акции.
И все пак има определени моменти, когато въпреки икономическата среда, един пазар няма да изглежда да се движи изобщо. Въпреки това, само че едното парче на пъзела не отговаря, не означава, че останалите правила все още не се прилагат. Например, ако цените на стоките са заседнали, но щатският долар пада, това все още е вероятен индикатор за цените на облигациите и акциите. Основните взаимоотношения все още са налице, дори ако един пазар не се движи, защото в икономиката винаги има много фактори.
Също така е важно да се вземат предвид глобалните фактори. Тъй като компаниите стават все по-глобални, те играят големи роли в посока към американските пазари. Например, фондовият пазар и валутите могат да заемат обратна връзка, тъй като компаниите продължават да се разширяват. Това е така, тъй като, тъй като компаниите извършват повече бизнес в чужбина, стойността на парите, върнати в САЩ, нараства с падането на долара, което увеличава приходите. За да се приложи ефективно анализът на пазара, винаги е важно да се разбере динамиката на изместване на глобалните икономики.
Долния ред
Междупазарният анализ е ценен инструмент, когато инвеститорите разбират използването му. Трябва обаче да сме наясно с дългосрочната икономическа среда (инфлационна или дефлационна) и съответно да коригираме нашия анализ на взаимоотношенията между пазара. Междупазарният анализ трябва да се използва само като един от многото инструменти, за да се прецени посоката на определени пазари или дали тенденцията вероятно ще продължи с течение на времето.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Фондова стратегия за търговия и образование
Как лихвите влияят на фондовия пазар?
стоки
Как цените на стоките могат да корелират с инфлацията
Разширени концепции за Forex търговия
Американският долар и японската йена: интересно партньорство
Фундаментален анализ
Какво означава, ако коефициентът на корелация е положителен, отрицателен или нулев?
облигации
Какво означават постоянно ниските доходи на облигации за фондовия пазар?
злато
Злато: Другата валута
Връзки с партньориСвързани условия
Определение на междупазарен анализ Анализът на пазара е метод за анализ на пазарите чрез изследване на връзките между различните класове активи. повече Мерки за изпъкналост Облигационни цени и облигационни връзки Изпъкналостта е мярка за връзката между цените на облигациите и доходността на облигациите, която показва как продължителността на облигацията се променя с лихвените проценти. още Определение за отрицателна корелация Отрицателната корелация е връзка между две променливи, при които една променлива се увеличава, докато другата намалява, и обратно. повече Какво ни казва обратната корелация Обратната корелация, известна още като отрицателна корелация, е противоположна връзка между две променливи, така че те да се движат в противоположни посоки. повече Разбиране на положителната корелация Положителната корелация е връзка между две променливи, при които и двете променливи се движат в тандем. повече Риск риск приема много форми, но е категоризиран като вероятност резултатът или реалната възвръщаемост на инвестицията да се различават от очаквания резултат или възвръщаемост. Повече ▼