Какъв е платежният баланс (BOP)?
Платежният баланс (BOP) е извлечение от всички транзакции, извършени между субекти в една държава и останалия свят за определен период от време, като четвърт или година.
Платежният баланс
Разрушаване на платежния баланс (BOP)
Платежният баланс (BOP), известен още като баланс на международните плащания, обобщава всички транзакции, които физическите лица, компаниите и правителствените органи на дадена страна извършват с физически лица, компании и държавни органи извън страната. Тези транзакции се състоят от внос и износ на стоки, услуги и капитали, както и трансферни плащания, като чуждестранна помощ и парични преводи.
Платежният баланс на страната и нейната нетна международна инвестиционна позиция заедно съставляват нейните международни сметки.
Платежният баланс разделя транзакциите на две сметки: разплащателна сметка и капиталова сметка. Понякога капиталовата сметка се нарича финансова сметка с отделна, обикновено много малка, капиталова сметка, посочена отделно. Текущата сметка включва транзакции със стоки, услуги, приходи от инвестиции и текущи трансфери. Капиталовата сметка, широко дефинирана, включва транзакции с финансови инструменти и резерви на централната банка. Тясно дефинирана, тя включва само транзакции с финансови инструменти. Текущата сметка е включена в изчисленията на националното производство, докато капиталовата сметка не е.
Сумата от всички транзакции, записани в платежния баланс, трябва да бъде нула, стига капиталовата сметка да бъде определена като цяло. Причината е, че всеки кредит, който се появява в разплащателната сметка, има съответен дебит в капиталовата сметка и обратно. Ако дадена държава изнася артикул (кредит по текуща сметка), тя ефективно внася чуждестранен капитал, когато за него се изплати (дебит на капиталова сметка).
Ако дадена държава не може да финансира вноса си чрез износ на капитал, тя трябва да направи това, като намали резервите си. Тази ситуация често се нарича дефицит на платежния баланс, като се използва тясното определение на капиталовата сметка, която изключва резервите на централните банки. В действителност обаче широко дефинираният платежен баланс трябва да достигне нула по дефиниция. На практика статистическите несъответствия възникват поради трудността с точното преброяване на всяка транзакция между икономика и останалия свят.
Икономическа политика
Данните за платежния баланс и международната инвестиционна позиция са от решаващо значение при формулирането на националната и международната икономическа политика. Някои аспекти на данните за платежния баланс, като дисбалансите на плащанията и преките чуждестранни инвестиции, са ключови въпроси, които политиците на националната политика се стремят да решат.
Икономическите политики често са насочени към конкретни цели, които от своя страна оказват влияние върху платежния баланс. Например, една държава може да приеме политики, специално създадени за привличане на чуждестранни инвестиции в определен сектор, докато друга може да се опита да поддържа валутата си на изкуствено ниско ниво, за да стимулира износа и да увеличи валутните си резерви. Въздействието на тези политики в крайна сметка се отразява в данните за платежния баланс.
Дисбаланси между държавите
Докато платежният баланс на една държава непременно нулира текущите и капиталовите сметки, дисбалансите могат да се появят между текущите сметки на различни държави. Според Световната банка САЩ са имали най-големия дефицит по текущата сметка в света през 2017 г. - 462 милиарда долара. Германия имаше най-големия излишък в света - 296 милиарда долара.
Подобни дисбаланси могат да генерират напрежение между страните: Доналд Тръмп предприе кампания върху платформа за обръщане на търговския дефицит на САЩ, особено с Мексико и Китай. През 2017 г. The Economist изтъкна, че излишъкът на Германия „поставя неразумно напрежение в световната система за търговия“, тъй като „за да компенсира подобни излишъци и да поддържа достатъчно съвкупно търсене, за да задържи хората на работа, останалият свят трябва да взема заеми и да харчи при равни напуски“.
история
Преди 19 век международните транзакции са деноминирани в злато, което осигурява малка гъвкавост за страните, които изпитват търговски дефицит. Растежът е нисък, така че стимулирането на търговския излишък е основният метод за укрепване на финансовото състояние на нацията. Националните икономики обаче не бяха добре интегрирани помежду си, така че стръмният търговски дисбаланс рядко предизвикваше кризи. Индустриалната революция засили международната икономическа интеграция и кризите на платежния баланс започнаха да се срещат по-често.
Голямата депресия накара държавите да се откажат от златния стандарт и да участват в конкурентна девалвация на валутите си, но системата на Бретън Уудс, която преобладаваше от края на Втората световна война до 70-те години, въведе злато конвертируем долар с фиксирани валутни курсове към други валути. С нарастването на паричното предлагане в САЩ и задълбочаването на търговския му дефицит обаче правителството стана неспособно напълно да изкупи доларовите резерви на злато на чуждестранните централни банки и системата беше изоставена.
Тъй като шокът от Nixon - както е известен краят на конвертируемостта на долара в злато - валутите плаваха свободно, което означава, че страната, която изпитва търговски дефицит, може изкуствено да понижи своята валута - като съхранява, например, чуждестранните резерви - правейки своите продукти по-привлекателни и увеличаващи се нейният износ. Поради увеличената мобилност на капитала зад граница, понякога възникват кризи на платежния баланс, което причинява резки обезценявания на валутата, като тези, които удариха в страните от Югоизточна Азия през 1998 г.
