Банките на Уолстрийт може да се превърнат в най-големите жертви на нарастващата гнусност на Фед. Големите банкови акции се сринаха най-много за два месеца в сряда, след като председателят на Фед Джером Пауъл остави лихвените проценти непроменени и даде знак да се запази така поне до края на годината. Новините идват в момент, когато банковите акции отбелязаха силен отскок след мизерните резултати от миналата година. И ходът на Фед може да намали ръста на печалбата на банките, задържайки акциите си.
Големите банки, включително JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) и Bank of America Corp. (BAC), бяха намалени за втори ден в четвъртък от средата на деня.
Тези финансови гиганти, заедно с много по-малки банкови акции, сега ще трябва да се справят с година на ниски лихви и по-плоска крива на доходността, което не обещава добре за рентабилност. „По-ниските лихвени проценти и изравняването на кривата нараняват банките по отношение на нетните им лихвени маржове и тяхната рентабилност по новите заеми“, казва Пол Ейлман, старши инвестиционен стратег в Russell Investments, в подробна история в Bloomberg.
Отстъпка за 2019 г. в банкови акции
(Изпълнение на индекса на Naswq Bank KBW)
- 18% през 2018г
+ 13% YTD
Какво означава за инвеститорите
Доклад, публикуван от Goldman Sachs дни преди решението на Фед, показа очаквания, че финансовият сектор ще доведе до ръст на печалбата на акция (EPS) през 2019 г. Оценките на фирмата отгоре надолу за ръст на печалбата на финансовите средства през 2019 г. бяха 8%, докато докладът показаха консенсусни оценки отдолу нагоре за 9% ръст на EPS за финансовите и само 3% за S&P 500 през 2019 г.
Тази перспектива може да се промени, тъй като доходността от 10-годишните хазната спадна до най-ниското си ниво за повече от година, след като позицията на Фед отразява опасенията, че икономическият растеж може да се забави. По-бавният икономически растеж не е добър за търсенето на кредит и качеството на кредитите. Може би по-важното е, че изравняването на кривата на доходност с по-ниски нива на дълг с по-дълъг матуритет, докато ставките по дълга с по-кратък матуритет остават непроменени притиска маржовете на печалбата на банката.
„Този вид изсмуква кривата на доходността и вероятно не е чудесен за банките“, каза за Bloomberg Юсеф Абаси, директор на американските институционални акции и глобален пазарен стратег от INTL FCStone. „Явно те са вдигнали ръце на тази.“
Гледам напред
Докато по-бавният икономически растеж и по-плоската крива на доходност ще претеглят банковите печалби в близко бъдеще, някои смятат, че банковият сектор е „забравен сектор“. Банките носят много по-малък риск и след миналогодишния маршрут са позиционирани за пробив. в някакъв момент. „Положителна съм в дългосрочен план. Много се изненадвам, че отне толкова много време, но ако предприемем дългосрочна перспектива за нашите клиенти, аз съм добре да изчакам 18 месеца, за да се върне обратно ”, Майкъл Бапис, управляващ директор на Vios Advisors в Рокфелер Капитал Мениджмънт, каза пред CNBC.
