В света на взаимните фондове има две основни категории: активно управлявани фондове и пасивно управлявани (индексни) фондове. (За повече информация вижте: Пасивно спрямо активно управление .)
Активно управляваните средства се управляват от портфейлни мениджъри, които купуват и продават ценни книжа в рамките на фонда с цел постигане на инвестиционната цел на фонда. Целевите фондове са различни активно управлявани фондове, които са предназначени да „узряват“ в определен момент.
Пасивно управляваните фондови индекси просто купуват и държат кошница от ценни книжа, които също отговарят на целта на фонда, без никакъв оборот на портфейл.
Както целевите дати, така и индексните фондове са проектирани да работят на автоматичен пилотен проект, но въпросът за това, което е по-добре, изисква проучването на няколко променливи. (За повече информация вижте: Активно управление: Работи ли за вас? )
Индексни фондове
Индексните фондове са може би най-простият тип взаимен фонд, наличен днес. Тези средства просто купуват всички ценни книжа, които са изброени в даден индекс на акции или облигации. Например фондът S&P 500 Index притежава всеки от 500-те акции, които са включени в този индекс, и всеки дял от фонда представлява неразделен интерес във всяка от тези 500 компании. Налични са индексни фондове за почти всеки съществуващ финансов индекс, както външен, така и вътрешен. (За повече информация вижте: Намаляването на индексните фондове .)
Целеви фондове
Средствата за целевата дата се управляват така, че ценните книжа във фонда да бъдат разпределени във все по-консервативно разпределение с наближаването на целевата дата. Например, спестявателен план за спестявания - пенсионният план, осигурен от федералното правителство за служителите - предлага пет основни фонда, които варират от консервативни до агресивни, а също и няколко фонда за жизнения цикъл, които падат през 10-годишни интервали, като следващият падежира през 2020 г. Фондовете за жизнения цикъл са фондове от фондове, които поддържат разпределения на петте основни фонда. При първото им издаване 24% от активите се държат в двата облигационни фонда, а останалите се разпределят между трите фондови фонда от петте основни фонда. След това средствата бавно се преразпределят на всеки 90 дни до достигане на целевата дата. На този етап първоначалното разпределение се обръща, при което 24% от средствата след това се разпределят между трите фондови фонда, а останалите 76% между двата облигационни фонда. (За повече информация вижте: Фондове на жизнения цикъл: Може ли да се опрости? )
Повечето други фондове за целева дата работят по подобен начин, при който първоначалното разпределение на активите обикновено е насочено към растеж и постепенно се пренасочва към стабилен портфейл или доход за портфейл. Сега тези фондове се гордеят с общи активи над 500 милиарда щатски долара и стават все по-популярни в пенсионните планове за 401 (k) и други спонсорирани от работодатели. (За повече информация вижте: Целеви фондове за дата: По-популярни, по-евтини от всякога .)
Индекс срещу TD
Като широки категории фондове, целевите дати и индексните фондове са трудни за сравняване в много отношения, защото се различават както по структура, така и по цел. Инвестиционните фондове обикновено са доста сложни инструменти, докато индексните фондове са напълно прозрачни и статични по своята същност. Средствата за целева дата са с пълен набор от структури на таксите, докато индексните фондове обикновено таксуват малко или нищо поради пасивното им управление. Фондовете за целеви дати също могат да инвестират в няколко различни вида ценни книжа, включително обикновени и предпочитани акции, корпоративни и каси и други взаимни фондове в някои случаи. И тъй като последният тип фонд обикновено е предназначен да осигурява все по-консервативна възвръщаемост във времето, всяко сравнение с индексния фонд е изкривено по същество. (За повече информация вижте: Кой всъщност се възползва от целевите фондове за дата? )
Инвеститорите, които желаят да сравнят тези два вида фондове, вероятно ще трябва да изберат два конкретни фонда и да сравнят тяхното изпълнение за няколко отделни, но идентични времеви рамки. Но инвеститорите трябва да имат предвид целите си, когато преглеждат тези данни, защото онези, които ще трябва да имат достъп до парите си в определен момент - например когато пристигне въпросната целева дата - може да не са добри кандидати за индексен фонд поради вероятността този индекс да падне значително преди да са нужни парите. Онези, които ще трябва да ликвидират средствата си в рамките на няколко години, вероятно ще бъдат по-добри във фонд за целева дата, защото шансовете за поддържане на голяма загуба ще намалеят с времето, когато целевият портфейл стане по-консервативно разпределен. (За повече информация вижте: 5 причини за избягване на индексните фондове .)
Онези, които няма да се нуждаят от теглене най-малко 15 или 20 години, могат да излязат напред в индексния фонд; например, пенсиониращият спестител на 40-те години може да е разумно да си купи индексен фонд и да остане в него, докато не достигне 65 или 70, тъй като индексът е отчел средна възвръщаемост от 8% до 10% годишно през това време. Дори пазарът да се коригира точно преди пенсионирането, тя все още може да излезе пред фонда за целева дата, тъй като през останалото време участва в по-голям ръст. (За повече информация вижте: Могат ли средствата с подобрен индекс да осигуряват възвръщаемост с нисък риск? )
Долния ред
Сравняването на целеви фондове за дата и фондове е като сравнение на ябълки с портокали. Всеки тип фонд е предназначен за малко по-различна цел, въпреки че и двата вида фондове позволяват на инвеститорите да увеличат парите си в автоматичен пилотен смисъл. За повече информация относно индекса и целевите средства за дата, посетете уебсайта на Morningstar Inc. (MORN) или се консултирайте с вашия финансов съветник. (За свързаното четене вижте: Малко мениджъри на целеви дати инвестират в собствените си средства .)
