Какво е бариерен вариант
Бариерен вариант е вид дериват, при който изплащането зависи от това дали базовият актив е достигнал или надхвърлил предварително определена цена. Опцията за бариера може да бъде нокаутиране, което означава, че изтича безсмислено, ако основната надвишава определена цена, ограничава печалбите за притежателя и ограничава загубите за писателя. Той също може да бъде нок-ин, което означава, че няма стойност, докато основната достигне определена цена.
Основи на бариерния вариант
Бариерните опции се считат за екзотични опции, тъй като са по-сложни от основните американски или европейски варианти. Опциите за бариери също се считат за тип, зависим от пътя опция, тъй като тяхната стойност се колебае, докато основната стойност се променя по време на срока на договора. С други думи, изплащането на бариерната опция се основава на ценовия път на основния актив. Опцията става безполезна или може да бъде активирана при пресичане на ценова бариера. Опциите за бариери обикновено се класифицират като нок-ин или нок-аут.
Опции за бариери за нок
Опцията за чукане е вид опция за бариера, при която правата, свързани с тази опция, съществуват само когато цената на основната ценна книга достигне определена бариера по време на живота на опцията. След като бъде преградена или съществува съществуваща бариера, опцията остава, докато изтече.
Опциите за включване могат да бъдат класифицирани като „нагоре-в-или“ или „надолу-и-в“. При опция за надграждане с бариера опцията възниква само ако цената на основния актив се повиши над предварително зададената бариера, която е зададена над първоначалната начална цена. Обратно, опция за бариера надолу и по-късно съществува само когато цената на основния актив се движи под предварително определена бариера, която е зададена под първоначалната цена.
Опции за бариери за нокаутиране
Противно на опциите за бариери за чукане, опциите за бариери за прекъсване престават да съществуват, ако основният актив достигне бариера през живота на опцията. Опциите за бариери за нокаутиране могат да бъдат класифицирани като нагоре-надолу или надолу-надолу. Опция за надграждане престава да съществува, когато основната сигурност се премести над бариера, която е зададена над първоначалната цена. Опция за намаляване и отпадане престава да съществува, когато базовият актив се премести под бариера, която е зададена под първоначалната цена. Ако базовият актив достигне бариерата по всяко време през живота на опцията, опцията се изважда или прекратява.
Други видове опции за бариера
Възможни са и други варианти на бариерните опции, описани по-горе. Ето три от тях:
- Опции за бариери за отстъпка : Както опциите за прекъсване, така и опцията за бариери могат да съдържат разпоредба за предоставяне на отстъпки на притежателите, ако опцията не достигне бариерната цена и стане безполезна. Такива опции са известни като опции за бариери за отстъпки. Отстъпките в такива случаи са под формата на процент от премията, платена от притежателя за опцията. Опции за бариери с турбо гаранция: Основно търгувани в Европа и Хонконг, Turbo варанта са вид опция за намаляване и излизане, която е силно задействана и се характеризира с ниска променливост. Те са популярни в Германия и се използват за спекулационни цели. Парижки вариант: При парижки вариант, достигането на бариерната цена не задейства договора. Вместо това цената на основния актив трябва да прекара предварително определен период от време извън задействащата бариерна цена, за да започне договора. Времето, което цената на основния актив прекарва извън и в рамките на бариерен ценови диапазон, се измерва в този тип опция.
Причини за търговия с опции за бариера
Тъй като опциите за бариери имат вградени допълнителни условия, те са склонни да имат по-евтини премии от съпоставими опции без бариери. Следователно, ако търговецът смята, че бариерата е малко вероятно да бъде достигната, той може да избере например да закупи опция за нокаутиране, тъй като има по-ниска премия и условието на бариерата е малко вероятно да ги засегне.
Някой, който иска да хеджира позиция, но само ако цената на основната база достигне определено ниво, може да избере да използва опции за чук. По-ниската премия на опцията за бариери може да направи това по-привлекателно от използването на неограничени американски или европейски опции.
Ключови заведения
- Бариерните опции са вид опция, при която изплащането зависи от това дали опцията е достигнала или надвишила предварително определената бариерна цена. Опциите за бариери предлагат по-евтини премии в сравнение със стандартните опции и също се използват за хеджиране на позиции. Има предимно два вида опции за бариера: опции за нокаутиране и нок-бариране.
Примери за опции за бариера
Ето два примера за опции за бариера, описани по-горе.
Опция за бариери за нокаутинг
Да предположим, че инвеститор закупува опция за повикване с повишена цена със стачка от 60 долара и бариера от 65 долара, когато основният акции се търгува на стойност 55 долара. Вариантът няма да съществува, докато основната цена на акциите не надхвърли 65 долара. Докато инвеститорът плаща за опцията и потенциала, че тя може да стане ценна, опцията става приложима само ако основната стойност достигне 65 долара. Ако това не стане, опцията никога не се задейства и купувачът на опцията губи това, което е платил за опцията.
Опция за бариери за нокаутиране
Да предположим, че търговец закупи опция за наддаване с бариера от 25 долара и цена на стачка от 20 долара, когато основната ценна книга се търгуваше на стойност 18 долара. Основната ценна книга се повишава над $ 25 по време на живота на опцията и следователно опцията престава да съществува. Опцията вече е безполезна, дори ако само докосна 25 долара за кратко и след това отпадна обратно.
