Какво е основна печалба на акция?
Основна печалба на акция (EPS) казва на инвеститорите каква част от нетния доход на фирмата е разпределен за всяка акция от обикновени акции. Той се отчита в отчета за доходите на дружеството и е особено информативен за бизнеса, който има само общи акции в капиталовите си структури.
Основна печалба на акция
Разбиране на основната печалба на акция
Една от първите мерки за ефективност, която трябва да се провери при анализа на финансовото състояние на компанията, е способността й да реализира печалба. Печалба на акция (EPS) е отрасловият стандарт, на който инвеститорите разчитат да видят колко добре се е справила една компания.
Основната печалба на акция е грубо измерване на размера на печалбата на компанията, която може да бъде разпределена на една акция от нейния общ акции. Предприятията с прости капиталови структури, в които са емитирани само обикновени акции, трябва само да освободят това съотношение, за да разкрият своята рентабилност. Основната печалба на акция не влияе на разредителните ефекти на конвертируемите ценни книжа.
Основен EPS = (нетен доход - предпочитани дивиденти) - средно претеглена стойност на обикновени акции, останали през периода.
Нетният доход може да бъде допълнително разбит на „Продължаващи операции“ P&L и „общ P&L“ и предпочитаните дивиденти трябва да бъдат премахнати, тъй като този доход не е достъпен за обикновените акционери.
Ако една компания има сложна капиталова структура, при която може да възникне необходимост от издаване на допълнителни акции, тогава разреденият EPS се счита за по-точен показател от основния EPS. Разреденият EPS взема предвид всички изключителни разредителни ценни книжа, които потенциално биха могли да бъдат използвани (като опции за акции и конвертируеми предпочитани акции) и показва как подобно действие би повлияло на печалбата на акция.
Компаниите със сложна капиталова структура трябва да отчитат както основния EPS, така и разредения EPS, за да предоставят по-точна картина на своите приходи. Основната разлика между основния EPS и разредения EPS е, че последните фактори в предположението, че всички конвертируеми ценни книжа ще бъдат упражнени. Като такъв, основният EPS винаги ще бъде по-високият от двата, тъй като знаменателят винаги ще бъде по-голям за изчислението на разредения EPS.
Ключови заведения
- Основна печалба на акция (EPS) казва на инвеститорите колко от нетния доход на дадена фирма е разпределен за всяка акция от обикновени акции. Предприятията с прости капиталови структури, където са издадени само обикновени акции, трябва само да освободят това съотношение, за да разкрият своята рентабилност. Компаниите със сложна капиталова структура трябва да отчитат както основните EPS, така и разредените EPS, за да предоставят по-точна картина на своите приходи.
Пример за основна печалба на акция
Компания отчита нетен доход от 100 милиона долара след разходи и данъци. Компанията издава предпочитани дивиденти на своите предпочитани акционери от 23 милиона долара, оставяйки печалбата на разположение на обикновените акционери от 77 милиона долара. Дружеството имаше 100 милиона обикновени акции в началото на годината и издаде 20 милиона нови обикновени акции през втората половина на годината. В резултат на това среднопретегленият брой на оставащите обикновени акции е 110 милиона: 100 милиона акции за първата половина на годината и 120 милиона акции за втората половина на годината (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Разделянето на доходите, достъпни за обикновените акционери от 77 милиона долара, на среднопретегления брой на обикновените акции, неизпълнени от 110 милиона, дава основен EPS от 0, 70 долара.
Въздействие на основната печалба на акция
Акциите търгуват с множество печалби на акция, така че повишаването на основния EPS може да доведе до поскъпване на цената на акциите в съответствие с увеличаващите се печалби на акция на компанията.
Увеличаването на базовия EPS обаче не означава, че компанията генерира по-големи приходи на брутна основа. Компаниите могат да изкупуват акции, намалявайки броя на своите акции в резултат и да разпределят нетен доход, намален с предпочитани дивиденти върху по-малко обикновени акции. Основният EPS може да се увеличи, дори ако абсолютната печалба намалее с намаляващ общ брой акции.
Друго съображение за основния EPS е отклонението му от разреден EPS. Ако двете мерки за EPS стават все по-различни, това може да покаже, че съществува голям потенциал за бъдещи обикновени акционери да бъдат разредени в бъдеще.
