Условията спред или разпродаване на оферта е от съществено значение за инвеститорите на фондовите пазари, но много хора може да не знаят какво означава или как е свързано с фондовия пазар. Спредът между офертата и търсенето може да повлияе на цената, на която се извършва покупка или продажба, и по този начин общата възвръщаемост на инвеститора на инвеститора.
Ключови заведения
- Спредът между офертата и търсенето до голяма степен зависи от ликвидността - колкото по-ликвидни са акциите, толкова по-строгият спред. Когато е направена поръчка, купувачът или продавачът има задължение да закупи или продаде акциите си на договорената цена. Различни видове поръчки задействат различни разположения. Някои видове поръчки, като fill-or-kills, означават, че ако точната поръчка не е налична, тя няма да бъде попълнена от брокера.
Търсене и предлагане
Първо инвеститорите трябва да разберат концепцията за предлагане и предлагане, преди да научат печалбите и разходите на спред. Доставката се отнася до обема или изобилието на определен артикул на пазара, като например предлагането на склад за продажба. Търсенето се отнася до желанието на дадено лице да плати определена цена за даден артикул или акция.
Пример за разпространението на Bid-Ask
Разпределението е разликата между офертната цена и цените на цените за конкретна ценна книга.
Например, приемете, че Morgan Stanley Capital International (MSCI) иска да закупи 1000 акции от акции на XYZ за $ 10, а Merrill Lynch иска да продаде 1500 акции на $ 10, 25. Спредът е разликата между исканата цена от 10, 25 долара и офертната цена от 10 долара, или 25 цента.
Индивидуален инвеститор, който разглежда този спред, тогава ще знае, че ако искат да продадат 1000 акции, те биха могли да направят това на 10 долара, като продадат на MSCI. Обратно, същият инвеститор ще знае, че могат да закупят 1500 акции от Merrill Lynch на $ 10, 25.
Размерът на спред и цената на акцията се определят от търсенето и предлагането. Колкото повече индивидуални инвеститори или компании искат да купят, толкова повече оферти ще има, докато повече продавачи биха довели до повече оферти или заявки.
Как се постига спредът
На Нюйоркската фондова борса (NYSE) купувачът и продавачът могат да бъдат съпоставени от компютър. В някои случаи обаче специалист, който обработва въпросните акции, ще отговаря на купувачите и продавачите на борсата. При липса на купувачи и продавачи, това лице ще публикува и оферти или оферти за акциите, за да поддържа подреден пазар.
В Nasdaq производителят на пазара ще използва компютърна система за публикуване на оферти и оферти, като по същество играе същата роля като специалист. Физически етаж обаче няма. Всички поръчки са маркирани по електронен път.
Задължения за направени поръчки
Когато дадена фирма публикува най-висока оферта или заявка и бъде ударена от поръчка, тя трябва да спазва публикуването си. С други думи, в примера по-горе, ако MSCI публикува най-високата оферта за 1000 акции от акции и продавач направи поръчка за продажба на 1000 акции на компанията, MSCI трябва да уважи офертата си. Същото важи и за цените на запитванията.
Накратко, разликата между офертата и търсенето винаги е в неизгодно положение на инвеститора на дребно, независимо дали купуват или продават. Разликата в цената или спред между цените на предлагане и предлагане се определя от общото търсене и търсене на инвестиционния актив, което влияе върху ликвидността при търгуване на актива.
Популярните и силно търгувани акции имат значително по-ниски спредове на оферта, докато слабо търгуваните акции при ниско търсене имат значително по-големи спредове на оферта.
Основното внимание на инвеститора, който обмисля покупката на акции, от гледна точка на разпространението на оферта, е просто въпросът доколко са уверени, че цената на акциите ще премине до степен, при която тя ще преодолее значително препятствието оферти-искане за разпространение на подаръци. Например, помислете за акции, които се търгуват с офертна цена от 7 долара и цена на запитване от 9 долара.
Ако инвеститорът закупи акциите, той ще трябва да премине до 10 долара на акция, просто да произведе печалба от 1 долар на акция за инвеститора. Ако обаче инвеститорът счита, че акциите вероятно ще достигнат цена от 25 до 30 долара за акция, тогава те очакват, че акцията ще покаже много значителна печалба над цената на заявка от 9 долара на акция, която трябва да бъде платена, за да придобие наличност.
Видове поръчки
Физическо лице може да направи пет вида поръчки при специалист или производител на пазара:
- Пазарна поръчка - Пазарна поръчка може да бъде попълнена на пазарната или преобладаващата цена. Използвайки примера по-горе, ако купувачът направи поръчка за закупуване на 1500 акции, купувачът ще получи 1500 акции при исканата цена от 10, 25 долара. Ако те пуснат пазарна поръчка за 2000 акции, купувачът ще получи 1500 акции при 10, 25 долара и 500 акции при следващата най-добра цена, която може да бъде по-висока от 10, 25 долара. Лимитирана поръчка - Дадено лице дава ограничена поръчка за продажба или покупка на определено количество склад на дадена цена или по-добра. Използвайки горния пример за разпространение, физическо лице може да постави лимитна поръчка за продажба на 2000 акции по 10 долара. След като направи такава поръчка, индивидът веднага би продал 1000 акции при съществуващото предложение от 10 долара. След това може да се наложи да изчакат, докато дойде друг купувач и предложи оферта от $ 10 или по-добре, за да попълни баланса на поръчката. Отново салдото на акциите няма да бъде продадено, освен ако акциите се търгуват на $ 10 или повече. Ако запасът остане под $ 10 на акция, продавачът никога няма да може да разтовари запаса. Ключовият момент, който инвеститорът, използващ лимитните поръчки, трябва да има предвид е, че ако се опитват да купят, тогава исканата цена, а не само офертната цена, трябва да падне до нивото на тяхната лимитна цена на поръчката или по-долу, за да поръчката да попълнете.Разреждане на ден - Еднодневна поръчка е добра само за този ден за търговия. Ако този ден не бъде попълнен, поръчката се анулира.Попълнете или убийте (FOK) - Поръчка за FOK трябва да бъде попълнена незабавно и в нейната цялост или изобщо да не се изпълнява. Например, ако човек направи поръчка за FOK за продажба на 2000 акции по 10 долара, купувачът веднага ще вземе всички 2000 акции на тази цена или ще откаже поръчката, в този случай тя ще бъде анулирана. - Стоп поръчката работи, когато акцията премине определено ниво. Да предположим, например, че инвеститор иска да продаде 1000 акции от акции на XYZ, ако търгува до 9 долара. В този случай инвеститорът може да постави стоп поръчка на $ 9, така че, когато акцията се търгува до това ниво, поръчката влиза в сила като пазарна поръчка. За да бъде ясно, това не гарантира, че поръчката ще бъде изпълнена точно на $ 9, но гарантира, че акцията ще бъде продадена. Ако продавачите са в изобилие, цената, на която се изпълнява поръчката, може да бъде много по-ниска от 9 долара.
Долния ред
Разпространението между оферта и търсене е по същество преговори в ход. За да бъдат успешни, търговците трябва да са готови да заемат позиция и да се отдалечат в процеса на поръчка-искане чрез лимитни поръчки. Изпълнявайки пазарна поръчка, без да се притеснявате за оферта-искане и без да настоявате за ограничение, търговците по същество потвърждават офертата на друг търговец, създавайки възвръщаемост на този търговец.
