Въпреки умереното изоставане на фондовата борса през последните години, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) на Уорън Бъфет все още се счита за една от водещите американски компании, модел за други компании, които да следват и инвеститорите да притежават. Но през 2019 г. Беркшир е смазан от S&P 500, който е нараснал с близо 20%, докато Berkshire е нараснал малко над 1%. Това става, тъй като еднократните големи притежатели продават един от най-големите инвестиционни фондове в страната, Фондът за пенсиониране на държавни служители в Орегон, който намали две пети от инвестицията си в акции в Беркшир, както е очертано от Barron's.
Акциите на Berkshire Hathaway, управлявани от един от най-легендарните инвеститори и филантропи на нашето време, сега изостават рязко от широкия пазар, тъй като S&P 500 достига нови върхове през 2019 г.
Кой ще бъде следващият бюфет?
Ръководството на Бъфет и неговия дългогодишен бизнес партньор Чарли Мънджър е труден, ако не и невъзможен акт. Акциите на Беркшир страдат отчасти поради опасенията на инвеститорите относно възрастта на Бъфет, което създава въпроси кой ще бъде следващият изпълнителен директор, как те ще прекарат монтажа на паричната купчина на Беркшир и как ще се справят с лошо инвестиционно решение.
Тъй като Бъфет навършва 89-ия си рожден ден през август, мнозина очакват той да назначи един от двамата топ ръководители в Беркшир - или Грег Абел, изпълнителен директор на Berkshire Hathaway Energy Co., или Ajit Jain, председател на застрахователните операции на Berkshire Hathaway. През 2015 г. Бъфет каза, че има „правилния човек“, който да го наследи като изпълнителен директор, „готов да поеме работата в деня след като умра или отстъпи.“ Той никога не се е занимавал с тези коментари.
Който поеме ролята, ще трябва да реши как да похарчи над 110 милиарда долара в брой. Докато Бъфет намеква, че би искал да направи още една голяма придобивка, пазарният митинг е предназначен за тънък избор сред скъпи цели. Този човек също ще има основна роля в съвместно предприятие за здравеопазване с Amazon.com Inc. (AMZN) и JPMorgan Chase & Co. (JPM), наречено Haven, предназначено да намали разходите за здравеопазване на служителите.
Крафт Хайнц Грешка
Бъфет изтърпя "репутация и финансово черно око" по-рано през 2019 г. благодарение на загуба на хартия от 1 милиард долара, която компанията от Омаха, базираната в щата Небраска, записа, когато Kraft Heinz Co. (KHC), борещият се с потребителя телбод гигант и една от по-големите инвестиции на Berkshire, потъна. Компанията публикува 15, 4 милиарда долара обезценка за своите марки Kraft и Oscar Mayer и други активи, намали дивидента си и каза, че SEC проучва сметката си.
През 2015 г. Buffett подкрепи сливането на HJ Heinz и Kraft Foods Group, които създадоха компанията. Сега той казва, че Беркшир е платил за Kraft, но не предлага план за излизане от инвестицията. Акциите на пакетирания хранителен бегемот са намалели с над 46% през последните 12 месеца, по-ниски от близо 26% през 2019 г.
Kraft не е единственият от акциите на Berkshire, който изостава от ралито на широкия пазар през тази година. Wells Fargo Corp. (WFC), една от любимите акции на Buffett, също е слабо представена. Wells Fargo е изправен пред значително предизвикателство да намери точния лидер, който да му помогне да изчисти имиджа си след поредица скандали. Въпреки това Apple Inc. (AAPL), най-големият холдинг на Berkshire, е с 32.4% на годишна база.
Пенсионният фонд намалява частта от Беркшир
През второто тримесечие публичният фонд за пенсиониране на държавни служители в Орегон намали участието си в Беркшир, като продаде над 140 000 акции от клас Б. Пенсионният фонд, който се нарежда № 42 в списъка на най-големите публични пенсии в света по активи, сега притежава около 223 000 акции от клас B Berkshire. След продажбата на Q2 акциите на Berkshire потънаха още повече.
Гледам напред
Докато мечките се опасяват, че инвеститорите в Беркшир са станали твърде разчитащи на индивидуалното лидерство на Бъфет и миналите успехи, пренебрегвайки проблемите, пред които е изправен днес Беркшир, други остават оптимисти за бъдещето на конгломерата.
„Запасът е много евтино оценен, като се имат предвид възможностите за дългосрочен растеж в застраховането, Burlington Northern и неговите производствени, сервизни и търговски обекти. Има и способността да създавате стойност чрез значителни придобивания и да изкупувате акции “, според анализатора на Barclays Джей Гелб. По-ранна история на Investopedia очерта пет причини, които феновете на Buffett виждат потиснатата стойност на Berkshire като привлекателен момент за покупка.
