Нестабилността на биткойните намалява и това очевидно превръща традиционната спот търговия в най-голямата криптовалута в света все по-скучна дейност. Спекулантите, които търсят сделки с джакпот, сега се обръщат към деривати на биткойн, продукти с лост, които могат да трансформират дори незначителни колебания на цените на основния актив в големи печалби, но и съществени загуби. Глобалната търговия с такива продукти сега превъзхожда тази на спот търговията с биткойн, според неотдавнашна история в Bloomberg, както е посочена по-долу.
Водещият щамп на дериватите на биткойн е борсата за криптовалута BitMex при 24-часов обем на търговия от 1, 82 милиарда долара във фючърсни договори с биткойн. Следва Huobi с 24-часов обем на търговията от 1, 00 милиарда долара, следван от bitFlyer при 0, 67 милиарда долара, Binance при 0, 56 милиарда долара и CoinFlex при 0, 48 милиарда долара. Общият дневен обем на търговия с деривати на биткойн сега е в границите от 5 милиарда до 10 милиарда долара, 10 до 18 пъти по-голям от обема на биткойн спот.
„Именно там парите трябва да бъдат направени в криптовалута“, заяви пред Bloomberg Сид Шекхар, съосновател на базирания в Лондон тракер TokenAnalyst. „Това е най-голямото казино досега.“
Ключови заведения
- Търговията с депозити с биткойн изпреварва биткойн спот търговия. Глобалният дневен обем на търговия между 5 милиарда и 10 милиарда долара. Нестабилността на спот цените на биткойн падна до под 2% на ден.
Какво означава за инвеститорите
Търговията с биткойн деривати надмина тази на спот търговията едва наскоро, тъй като дневният обем на търговията и в двете беше приблизително равен в началото на годината, въпреки че трябва да се отбележи, че точните данни от криптовалутите не са лесни за постигане. Поне една от причините за спада на спот сделки, свързани с търговията с деривативи, е наличието на биткойн китове, участници на пазара, които контролират около една трета от цифровите монети. Тези китове могат да имат непропорционално въздействие върху движението на цените и да допринесат за неликвидност.
Но по-голяма причина за преминаването към търговия с деривати е намаляващата нестабилност на самия биткойн. Ценовите колебания паднаха до под 2% на ден наскоро, според борсата BitMex на Bloomberg. Въпреки че това може да помогне за подобряване на кандидатурата на Биткойн като стабилен запас на стойност и благоприятстващи онези, които виждат дигиталната валута като форма на пари, това е разочароващо развитие за търговците, които спекулират с големи колебания на цените. Въпреки че цифровият актив, който някои сравняват със златото, загуби близо 20% от стойността си за период от четири дни близо до края на септември.
Но търговците, които търсят неочаквани печалби, които идват от поемането на по-голям риск, мигрират към пазарите на деривати, като използват лоста, за да увеличат потенциалните печалби при липса на променливи ценови движения на основните. Както BitMex, така и Binance предлагат биткойн фючърсни договори, които могат да се използват повече от 100 пъти и често без дата на изтичане (т.е. безсрочни фючърсни договори). Binance току-що пусна своите фючърси през септември и вече има 34 000 клиенти, регистрирани за търговия с деривати и всеки ден се справя с около 500 милиона долара във фючърси.
"Когато търгуват с ливъридж, търговците не трябва да обвързват толкова капитал, колкото бихте търгували на място", каза изпълнителният директор на Binance Джао Чангпенг пред Bloomberg. „Това прави търговските фючърси по-евтини. Това е причината фючърсната търговия на традиционните пазари да е по-висока от спот търговията. “
Но на традиционните пазари деривативите често се използват за хеджиране на търговски транзакции, които засега не са чак толкова често срещани на пазарите на криптовалути. По-вероятната употреба на деривати на тези пазари е за спекулации и това означава, че има много спекулации. Повече от 23 милиарда долара са търгувани с криптовалутни продукти през първите девет месеца на годината, включително криптовалути, фючърси и други екзотични инструменти.
Гледам напред
Но за някои спекулациите са равносилни на хазарт. И докато ливъриджът, използвайки заети пари за увеличаване на експозицията на даден финансов актив, може да увеличи печалбите, той може също да увеличи загубите. На достатъчно голям пазар разширените загуби могат да доведат до преливане на други финансови пазари и да създадат потенциал за финансов крах, поради което правителствените регулатори по целия свят заемат твърда позиция по отношение на крипто деривативите. "Най-популярните продукти, с които хората търгуват, дори не можете да ги предлагате в САЩ", каза изпълнителният директор на Circle Джеръми Аллайър пред Bloomberg.
