Какво представлява инструментът за ликвидност на фондове за търговски пасиви, обезпечен с активи (AMLF)?
Фондът за търговски парични пазари, обезпечен с активи (AMLF), беше програма за отпускане на заеми, която Съветът на Федералните резерви създаде по време на разгара на финансовата криза през 2008-2009 г., за да осигури ново финансиране на американските финансови институции. AMLF предостави финансиране, което позволи на финансовите институции да купуват обезпечени с активи търговски документи от взаимни фондове на паричния пазар, за да предотвратят неизпълнението на обратно изкупуване на инвеститорите.
Разбиране на средства за ликвидност на фондове за търговски книжа, обезпечени с активи (AMLF)
Фондът за търговски парични пазари с обезпечени активи (AMLF) започна дейността си на 22 септември 2008 г. Една седмица по-рано Lehman Brothers, четвъртата по големина инвестиционна банка в САЩ, подаде молба за фалит. Сривът на Lehman Brothers предизвика сериозни смущения на краткосрочните кредитни пазари, тъй като исканията за обратно изкупуване от инвеститорите се покачиха. Макар че паричните пазари обикновено се считат за консервативни и ликвидни инвестиции, те за кратко стават доста неликвидни. Някои фондове на паричния пазар поставят временно замразяване на обратно изкупуване на инвеститори, рядък ход, който показва колко силно се разклащат пазарите.
В отговор Федералният резерв на САЩ обяви, че ще отпусне обезпечени заеми на депозитарни институции и банкови холдингови компании, за да подпомогне финансирането на техните покупки на висококачествена обезпечена с активи търговска книга от фондове на паричния пазар, като по този начин помага да се запазят тези средства на паричния пазар платежоспособни на фона скокът в изкуплението. Намеренията на Федералния резерв с AMLF бяха да спомогне за стабилизиране на изтичането на средства от паричния пазар, както и за подобряване на ликвидността сред обезпечения с активи търговски пазар на хартия, както и сред паричните пазари като цяло. Надяваме се, че би попречило на средствата да ликвидират по-нататъшни активи, което още повече ще обезвреди цените на активите и вероятно ще допринесе за влошаване на финансовата криза.
История на AMLF
Федералният резерв имаше правомощието да изпълнява програмата AMLF поради раздел 13, параграф 3 от Закона за Федералния резерв. Този раздел позволява на Федералния съвет за резерви при необичайни и неотложни обстоятелства да предостави кредит на физически лица, партньорства и корпорации, които иначе не могат да получат адекватни кредитни възможности.
AMLF отпусна 150 милиарда долара през първите 10 дни. За да участват, финансовите институции трябваше да докажат, че изпитват сериозни отливи. Две банки, JP Morgan Chase и State Street Bank и Trust Company, съставляват над 90 процента от заемите на AMLF.
AMLF приключи на 1 февруари 2010 г. През целия период на програмата тя отпусна общо 217 милиарда долара. Всички заеми, дадени по програмата, бяха изплатени изцяло, с лихва.
